Capital Group Adani માં રોકાણ વધાર્યું, Reliance માં ઘટાડો

ગ્લોબલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફર્મ Capital Group એ પોતાના પોર્ટફોલિયોમાં મોટો ફેરફાર કર્યો છે. કંપનીએ Adani ગ્રુપની વિવિધ કંપનીઓમાં $2 બિલિયન (આશરે ₹16,000 કરોડ) થી વધુનું ભંડોળ ઠાલવ્યું છે. આ રોકાણ Adani Ports, Adani Power અને Adani Green Energy જેવી કંપનીઓમાં કરવામાં આવ્યું છે.

આ સાથે જ, Capital Group એ Reliance Industries માં પોતાની હોલ્ડિંગ્સ (holdings) નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી છે. આ ફેરફાર દર્શાવે છે કે રોકાણકારો હવે પરંપરાગત એનર્જી કંપનીઓ કરતાં ભારતનાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડેવલપમેન્ટ અને એનર્જી ટ્રાન્ઝિશન (energy transition) સેક્ટરને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે.

Adani ગ્રુપની વૃદ્ધિએ Capital Group નું ધ્યાન ખેંચ્યું

Adani ગ્રુપના તાજેતરના માર્કેટ પર્ફોર્મન્સ (market performance) એ Capital Group નું ધ્યાન ખેંચ્યું છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં Adani Power ના શેરમાં 94% નો ઉછાળો, Adani Green Energy માં 35% નો વધારો અને Adani Ports માં 25% નો ગ્રોથ જોવા મળ્યો છે. આ વૃદ્ધિ રોકાણકારોનો ગ્રુપનાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ પરનાં ફોકસમાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે. $2 બિલિયન થી વધુના રોકાણનો નિર્ણય, જેમાં Adani Ports માં નોંધપાત્ર હિસ્સો છે, તે આ બિઝનેસનાં લાંબા ગાળાનાં પોટેન્શિયલ (potential) માં વિશ્વાસ સૂચવે છે. ફક્ત Adani Ports માં જ લગભગ $776 મિલિયન નું રોકાણ કરીને 2% ની નજીક હિસ્સો મેળવ્યો છે.

રેગ્યુલેટરી ક્લિયરન્સ પછી વિશ્વાસ પાછો ફર્યો

Capital Group નું Adani ગ્રુપમાં રોકાણ વધારવા પાછળ ભૂતકાળની રેગ્યુલેટરી (regulatory) ચિંતાઓનું નિરાકરણ પણ એક કારણ હોઈ શકે છે. યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ જસ્ટિસ (US Department of Justice) દ્વારા ગૌતમ અદાણી સામેના ફોજદારી આરોપો રદ કરવાનો નિર્ણય એક મુખ્ય જોખમ દૂર કરે છે, જે સંસ્થાકીય રોકાણકારોને પ્રોત્સાહન આપે છે. આ વિકાસે વધુ મૂડી ફાળવણીનો માર્ગ મોકળો કર્યો છે, જે ઊંચી તપાસના સમયગાળા પછી રોકાણકારોની ભાવનામાં સામાન્યતા સૂચવે છે.

Reliance માં હિસ્સો ઘટાડ્યો

Adani માં રોકાણથી વિપરીત, Capital Group એ Reliance Industries માં પોતાની પોઝિશન ધીમે ધીમે ઘટાડી છે. છેલ્લા છ વર્ષમાં, Reliance માં કંપનીનો શેરહોલ્ડિંગ (shareholding) લગભગ 500 મિલિયન શેર્સથી ઘટીને માર્ચના અંત સુધીમાં આશરે 142 મિલિયન શેર્સ થઈ ગયો છે. Reliance એક મુખ્ય કંપની છે, પરંતુ તેનો તાજેતરનો ગ્રોથ અને સ્ટોક પર્ફોર્મન્સ Adani ગ્રુપની વર્તમાન વૃદ્ધિની સરખામણીમાં મધ્યમ રહ્યો છે.

વેલ્યુએશન (Valuation) અને સ્પર્ધાત્મક ધાર

Adani થી Reliance તરફનાં આ શિફ્ટ (shift) પાછળ valuations અને ગ્રોથ પ્રોસ્પેક્ટ્સ (growth prospects) માં તફાવત પણ એક પરિબળ હોઈ શકે છે. Reliance, એક ડાયવર્સિફાઈડ (diversified) કોંગ્લોમરેટ (conglomerate) તરીકે, Adani ગ્રુપની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રિન્યુએબલ એનર્જી પરનાં ફોકસ્ડ વિસ્તરણની તુલનામાં ધીમી વૃદ્ધિ અનુભવી રહી છે. તાજેતરના વધારા છતાં, Adani ગ્રુપના શેર્સ Reliance ના પરિપક્વ ગ્રોથ પ્રોફાઇલની સરખામણીમાં ભારતના વિકાસનાં વલણોમાં એક્સપોઝર (exposure) માટે વધુ આકર્ષક પ્રવેશ બિંદુ તરીકે જોઈ શકાય છે. Adani Power નું P/E રેશિયો (ratio) ઊંચો હોવા છતાં, Reliance ના કેટલાક સેગમેન્ટ્સ કરતાં ગ્રોથ-ફોકસ્ડ રોકાણકારો તેને વધુ અનુકૂળ ગણી શકે છે. Adani ગ્રુપનો પોર્ટ્સ અને રિન્યુએબલ એનર્જી પરનો વિશિષ્ટ ફોકસ, તેમજ સહાયક સરકારી નીતિઓ, આ મૂડીને આકર્ષવામાં મુખ્ય પરિબળ જણાય છે.

આગળ શું?

Capital Group દ્વારા આ મોટા પાયે મૂડીનું પુનઃવિતરણ Adani ગ્રુપનાં ભવિષ્યમાં, ખાસ કરીને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ગ્રીન એનર્જી ક્ષેત્રે, મજબૂત વિશ્વાસ દર્શાવે છે. કંપનીની વ્યૂહરચના ભારતનાં આર્થિક વિકાસ અને રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતામાં એક ફોરવર્ડ-લૂકિંગ (forward-looking) રોકાણ સૂચવે છે. Reliance Industries એક નોંધપાત્ર એન્ટિટી (entity) છે, પરંતુ વર્તમાન રોકાણ થીસીસ (thesis) Adani ગ્રુપની આક્રમક વૃદ્ધિ વ્યૂહરચના અને રાષ્ટ્રીય વિકાસની પ્રાથમિકતાઓ સાથે તેના સંરેખણ (alignment) ને વધુ પસંદ કરે છે.