Whalesbook
એનાલિસ્ટ (Analyst) ને મજબૂત લોન ગ્રોથની આશા
પ્રભુદાસ લિલેધરનો આ પોઝિટિવ વ્યુ (Positive View) FY27 માં 14% અને FY28 માં 13% ના લોન ગ્રોથ (Loan Growth) ના અનુમાન પર આધારિત છે. આ વૃદ્ધિ Q4 માં લોન ડિસબર્સમેન્ટ (Loan Disbursement) માં થયેલો વધારો અને કર્ણાટક (Karnataka) તથા તેલંગાણા (Telangana) જેવા વિસ્તારોમાં સતત રિકવરી (Recovery) થી પ્રેરિત છે. કંપની નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) લગભગ 3.75% ની આસપાસ સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે લોન પોર્ટફોલિયો રિ-પ્રાઈસ (Re-price) થઈ રહ્યો છે અને Can Fin Homes ઊંચા બોરોઈંગ કોસ્ટ (Borrowing Cost) ને મેનેજ કરવા માટે વ્યૂહરચના (Strategy) અપનાવી રહી છે.
વિસ્તરણ ખર્ચ વચ્ચે એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) માં સુધારો
Can Fin Homes ની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) માં સતત સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે. બ્રોકરેજ ફર્મ FY27 માં ક્રેડિટ કોસ્ટ (Credit Cost) લગભગ 15 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (Basis Points) ની નીચી રેન્જમાં રહેવાની આગાહી કરે છે. જોકે, કંપની બિઝનેસ ટ્રાન્સફોર્મેશન (Business Transformation) અને બ્રાન્ચ નેટવર્ક (Branch Network) ના વિસ્તરણમાં રોકાણ કરી રહી છે, જેના કારણે FY27 અને FY28 વચ્ચે કોસ્ટ-ટુ-ઇન્કમ રેશિયો (Cost-to-Income Ratio) લગભગ 18% સુધી વધી શકે છે. આ રોકાણ ભવિષ્યના ગ્રોથ માટે નિર્ણાયક માનવામાં આવે છે, ભલે તે ટૂંકા ગાળામાં ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા (Operational Efficiency) પર અસર કરે.
₹1075 ના ટાર્ગેટ પર 'BUY' રેટિંગ યથાવત
આ અપડેટેડ આગાહીઓના આધારે, પ્રભુદાસ લિલેધર Can Fin Homes નું મૂલ્યાંકન (Valuation) માર્ચ 2028 માટે તેના અનુમાનિત પ્રાઈસ-ટુ-એડજસ્ટેડ બુક વેલ્યુ (P/ABV) ના 1.8x પર કરે છે. આ વેલ્યુએશન ₹1075 પ્રતિ શેરના પ્રાઈસ ટાર્ગેટને સમર્થન આપે છે. બ્રોકરેજે પોતાના 'BUY' રેટિંગને પુનઃપુષ્ટિ આપી છે, કંપનીના ગ્રોથ અને શેરહોલ્ડર રિટર્ન (Shareholder Returns) ની સંભાવનાઓમાં વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો છે.