Whalesbook
CLSA, HDFC બેંક પર પોતાની 'આઉટપર્ફોર્મ' (Outperform) રેટિંગ જાળવી રાખે છે, ₹1,200 નો ભાવ લક્ષ્યાંક નિર્ધારિત કરે છે. આ વર્તમાન ટ્રેડિંગ સ્તરોથી 28% નોંધપાત્ર અપસાઇડ સંભવિતતા સૂચવે છે. બેંકના શેર પર દબાણ આવ્યું છે, ત્રીજા ક્વાર્ટરના ઓપરેશનલ અપડેટ પછી 6-7% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, અને Q3 ના પરિણામો શનિવાર, 17 જાન્યુઆરીએ જાહેર થવાના છે.
ચિંતાઓ વચ્ચે વિશ્લેષકનો વિશ્વાસ
CLSA નું મૂલ્યાંકન રોકાણકારોના પ્રતિસાદ બાદ આવ્યું છે, જેમાં જમા વૃદ્ધિમાં ઘટાડો અને લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો (LDR) લગભગ 99% સુધી પહોંચ્યો હોવાનું સૂચવવામાં આવ્યું છે. આ LDR સ્તર બેંકના આંતરિક માર્ગદર્શિકા કરતાં વધારે છે, જે તેને 90% ની નીચે રાખવાનો હેતુ ધરાવે છે. વધુમાં, રોકાણકારોએ મર્જર પછી, હોલસેલ બોન્ડને ડિપોઝિટ સાથે રિફાઇનાન્સ કર્યા પછી પણ, નોંધપાત્ર માર્જિન સુધારણાનો અભાવ જોયો છે.
અસ્થાયી અવરોધોની અપેક્ષા
બ્રોકરેજ ફર્મ માને છે કે રોકાણકારોની મોટાભાગની ચિંતાઓ ખોટી રીતે સમજાયેલી છે અથવા અસ્થાયી સ્વરૂપની છે. CLSA, 2027 નાણાકીય વર્ષને HDFC બેંક માટે એક નોંધપાત્ર 'બાઉન્સ-બેક' સમયગાળો ગણાવશે તેવી આગાહી કરે છે. આ આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ ત્યારે આવે છે જ્યારે શેર હાલમાં ICICI બેંકની સરખામણીમાં 10-12% ની પ્રાઇસ-ટુ-બુક ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
યોગ્ય પ્રવેશ બિંદુ
CLSA સૂચવે છે કે આ ઘટાડો રોકાણકારો માટે તાત્કાલિક અવાજને અવગણવા અને HDFC બેંકની સ્થાપિત ફ્રેન્ચાઇઝીમાં રોકાણ કરવાનો યોગ્ય સમય છે. શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, છેલ્લા છ ટ્રેડિંગ સત્રોમાં દરેક વખતે તે ઘટ્યો છે. ગત સપ્તાહ જાન્યુઆરી 2024 પછી તેનું સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન હતું, જ્યારે તે એક જ સપ્તાહમાં 10% ઘટ્યો હતો. ધિરાણકર્તાની બજાર મૂડી ₹14.48 લાખ કરોડ છે.