સેન્ટ્રલ બેન્કો ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા માટે વ્યાજદરમાં વધારો કરવાના સંકેત આપી રહી છે, જેના કારણે બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો અને માર્કેટમાં વોલેટિલિટી જોવા મળી રહી છે.
વૈશ્વિક નાણાકીય માહોલ હાલમાં એક મોટા બદલાવમાંથી પસાર થઈ રહ્યો છે, કારણ કે સેન્ટ્રલ બેન્કો સતત ઊંચા વ્યાજદર જાળવી રાખવાના સંકેત આપી રહી છે. ફુગાવો અને ભૌગોલિક અનિશ્ચિતતાઓને કારણે ડેબ્ટ માર્કેટમાં રોકાણ કરનારાઓ માટે મુશ્કેલીઓ વધી છે. જેમ જેમ વ્યાજદર વધે છે, તેમ તેમ નવા બોન્ડ્સ પર યીલ્ડ (Yield) પણ વધે છે, જેના કારણે જૂના બોન્ડ્સ આકર્ષક રહેતા નથી અને તેના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે.
ડ્યુરેશન રિસ્ક (Duration Risk) સમજવું
જે રોકાણકારો પાસે લાંબા સમયગાળાના બોન્ડ્સ (Long-duration papers) છે, તેમને સૌથી વધુ દબાણ અનુભવાઈ રહ્યું છે. આ એસેટ્સ વ્યાજદરના ફેરફારો પ્રત્યે ખૂબ જ સંવેદનશીલ હોય છે. જ્યારે વ્યાજદર વધે છે, ત્યારે ટૂંકા ગાળાના સાધનોની સરખામણીએ લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સના ભાવમાં વધુ ઘટાડો જોવા મળે છે. પોર્ટફોલિયોમાં થતા આ ઉતાર-ચઢાવ એ હાલના વ્યાજદર ચક્રની અપેક્ષિત પ્રતિક્રિયા છે.
રોકાણકારો માટે સલાહ
આવા અસ્થિર માહોલમાં વારંવાર ટ્રેડિંગ કરવાનું ટાળવું જોઈએ. જે રોકાણકારો બોન્ડને તેની મેચ્યોરિટી સુધી સાચવી રાખે છે, તેમને શોર્ટ-ટર્મ માર્કેટ વોલેટિલિટીની અસર ઓછી થાય છે. પ્રિન્સિપલ રિટર્ન અને ફિક્સ્ડ વ્યાજ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ અત્યારે સુરક્ષિત રસ્તો છે.
ક્રેડિટ ક્વોલિટી પર ધ્યાન
વ્યાજદર સિવાય, કંપનીઓ માટે બોરોઇંગ કોસ્ટ (Borrowing Cost) વધી રહી છે. આ સ્થિતિમાં જે કંપનીઓનું દેવું વધુ છે, તેમના ડિફોલ્ટ થવાનું જોખમ વધી જાય છે. તેથી, વધુ યીલ્ડની લાલચમાં આવવાને બદલે કંપનીની ક્રેડિટ ક્વોલિટી અને આર્થિક સ્થિતિ તપાસવી અત્યંત જરૂરી છે. આગામી સમયમાં સેન્ટ્રલ બેન્કની મીટિંગ અને ફુગાવાના આંકડા માર્કેટની દિશા નક્કી કરશે.