Bernstein એ શરૂ કર્યું કવરેજ, 'Outperform' રેટિંગ સાથે ₹3,500 નો ટાર્ગેટ
ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ Bernstein એ ICICI Prudential AMC પર પોતાનું કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને તેને 'Outperform' રેટિંગ આપ્યું છે. બ્રોકરેજ કંપનીએ શેર માટે ₹3,500 નો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે, જે હાલના સ્તર કરતાં લગભગ 23% સુધીનો ફાયદો દર્શાવે છે. Bernstein ના મતે, કંપનીનું મજબૂત ફંડ પર્ફોર્મન્સ, સતત આવતા ઇન્ફ્લો (inflows), કાર્યક્ષમ કોસ્ટ મેનેજમેન્ટ (cost management) અને તેની રોકાણ શૈલી (investment style) તથા બ્રાન્ડ તેને આઉટપર્ફોર્મન્સ અપાવશે.
પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન અને સાથીદારો સાથે સરખામણી
ICICI Prudential AMC ભારતમાં સૌથી મૂલ્યવાન લિસ્ટેડ એસેટ મેનેજર છે, જેની માર્કેટ કેપ આશરે ₹1.43 લાખ કરોડ છે. તે HDFC Asset Management Company અને Nippon Life India Asset Management (NAM India) જેવી કંપનીઓ કરતાં આગળ છે. ICICI Prudential AMC 44.25x થી 59.22x ના ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ (TTM) P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે HDFC AMC ( 33.04x-38.9x) અને NAM India ( 35.58x-38.27x) કરતાં ઊંચો છે. Bernstein આ પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન (premium valuation) ને કંપનીના મજબૂત ઓપરેટિંગ મેટ્રિક્સ (operating metrics) અને તેના મોટા વૈકલ્પિક રોકાણ (alternatives business) ને કારણે યોગ્ય માને છે. તેમ છતાં, તેના સાથીદારોની તુલનામાં ઊંચો P/E અને પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યુ રેશિયો (price-to-book value ratio) ચોક્કસપણે ધ્યાનમાં લેવા જેવો છે.
CIO Sankaran Naren પર 'કી પર્સન રિસ્ક'
Bernstein એ ICICI Prudential AMC માં 'કી પર્સન રિસ્ક' (key person risk) ની ઓળખ કરી છે, જે મુખ્યત્વે ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર (CIO) Sankaran Naren સાથે જોડાયેલી છે. Naren 2004 થી કંપનીની રોકાણ વ્યૂહરચનામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી રહ્યા છે. તેમની એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર તરીકેની પુનઃનિમણૂક જુલાઈ 2026 થી આગામી બે વર્ષ માટે શેરધારકોની મંજૂરી પર નિર્ભર રહેશે. કંપનીનું એક જ વ્યક્તિ પર, ખાસ કરીને ફંડ પર્ફોર્મન્સ માટે, નિર્ભર રહેવું એ સ્થિરતા માટે ચિંતાનો વિષય બની શકે છે. Bernstein એ સક્સેસન પ્લાનિંગ (succession planning) ને લાંબા ગાળાની ચિંતા તરીકે દર્શાવ્યું છે, જોકે કંપનીની આંતરિક પ્રમોશન નીતિ (internal promotion culture) સાતત્ય જાળવવામાં મદદ કરી શકે છે.
માર્કેટ સંદર્ભ અને વિશ્લેષકોનો મત
તાજેતરમાં, માર્ચ 2026 માં વૈશ્વિક ભૂ-રાજકીય તણાવ (geopolitical tensions) ને કારણે ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટમાં અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, જેણે નાણાકીય ક્ષેત્રોને પણ અસર કરી હતી. ICICI Pru AMC નો શેર છેલ્લા મહિનામાં લગભગ 8% ઘટ્યો હતો, પરંતુ બુધવારે 1.77% વધીને ₹2,851 ના સ્તરે બંધ થયો હતો. આ જોખમો છતાં, વિશ્લેષકોનો સેન્ટિમેન્ટ (sentiment) મોટે ભાગે હકારાત્મક છે. 11 વિશ્લેષકોએ આ શેરને 'Strong Buy' રેટિંગ આપ્યું છે અને સરેરાશ 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ ₹3,402 રાખ્યો છે, જે લગભગ 21.43% ની અપસાઇડ સૂચવે છે. Motilal Oswal જેવા અન્ય બ્રોકરેજએ પણ ₹3,500 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Buy' રેટિંગ આપીને Bernstein ના આઉટલુક સાથે સમાનતા દર્શાવી છે. કંપનીના મોટા એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM), વિવિધ પ્રોડક્ટ્સ અને ડિજિટલ વિસ્તરણ તેના ભાવિ પ્રદર્શનની સંભાવનાઓને ટેકો આપે છે.