બેંકો મુશ્કેલીમાં: સરકારે નાની બચત યોજનાઓના દરો સ્થિર રાખ્યા, ડિપોઝિટ ઘટાડવા પર રોક!

ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્ર એક જટિલ વાતાવરણમાં કાર્યરત છે, કારણ કે સરકારે જાન્યુઆરી-માર્ચ 2026 ક્વાટર માટે વિવિધ નાની બચત યોજનાઓ પરના વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે. આ પગલું, બેંકોની નફાકારકતાનું સંચાલન કરવા અને બદલાતી બજાર પરિસ્થિતિઓ સાથે અનુકૂલન સાધવા માટેના એક નિર્ણાયક માધ્યમ, એટલે કે તેમના પોતાના ડિપોઝિટ દરોને વધુ ઘટાડવાની તેમની ક્ષમતાને નોંધપાત્ર રીતે મર્યાદિત કરે છે.

પબ્લિક પ્રોવિડન્ટ ફંડ (PPF) 7.1%, સુકન્યા સમૃદ્ધિ યોજના 8.2%, અને નેશનલ સેવિંગ્સ સર્ટિફિકેટ (NSC) 7.7% જેવી લોકપ્રિય યોજનાઓ માટે વ્યાજ દરો યથાવત રહેશે. આ નીતિ સતત આઠ ક્વાટરથી અમલમાં છે. છેલ્લા વર્ષે ફેબ્રુઆરીથી રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા રેપો રેટમાં 125 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હોવા છતાં, બેંકોને આ ઘટાડાઓને જમાકર્તાઓ સુધી સંપૂર્ણપણે પહોંચાડવાનું વધુને વધુ મુશ્કેલ જણાયું છે.

બેંકરો ચિંતિત છે કે પૂરતી સિસ્ટમ લિક્વિડિટી (system liquidity) વિના, ડિપોઝિટ દરોમાં વધુ ઘટાડો કરવો પડકારજનક રહેશે. આવા પગલાંથી બેંક ડિપોઝિટ્સ, ઊંચા વળતર આપતી વૈકલ્પિક રોકાણોની તુલનામાં ઓછી આકર્ષક બની શકે છે. ક્રેડિટ ગ્રોથ (credit growth) 12% ની નજીક પહોંચી રહી છે ત્યારે, 9.35% વાર્ષિક ધોરણે ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ ધરાવતો ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ ગ્રોથ ગેપ (credit-deposit growth gap) આ પરિસ્થિતિને વધુ ગંભીર બનાવે છે. આ અસંતુલન બેંકોના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (Net Interest Margins - NIMs) પર દબાણ લાવી રહ્યું છે, જેણે પહેલેથી જ માર્જિન કમ્પ્રેશન (margin compression) તરફ દોરી છે અને આગામી નાણાકીય વર્ષમાં પુનઃપ્રાપ્તિમાં વિલંબ કરી શકે છે.

જ્યારે નાની બચત યોજનાઓ મુખ્યત્વે નીચલા-આવક અને અર્ધ-શહેરી/ગ્રામીણ વિભાગોને લક્ષ્ય બનાવે છે, ત્યારે તેમના સ્થિર દરો પરોક્ષ રીતે બેંકોની કિંમત નિર્ધારણ વ્યૂહરચનાઓને પ્રભાવિત કરે છે. જોકે, બેંક ઓફ બરોડાના ચીફ ઇકોનોમિસ્ટ મદન સબનવીસ કહે છે કે, ઘરગથ્થુ બચત માટે પ્રાથમિક સ્પર્ધા હવે ફક્ત નાની બચત યોજનાઓમાંથી જ નહીં, પરંતુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને ઇક્વિટી માર્કેટ સહિતના મૂડી બજારો (capital markets) માંથી આવી રહી છે. તેથી, દરેક બેંક માટે તેમની વૃદ્ધિની આકાંક્ષાઓ અને NIM દૃષ્ટિકોણના આધારે સાવચેતીપૂર્વક વ્યૂહરચના ઘડવી જરૂરી છે.

ડિપોઝિટ માર્કેટમાં સતત કડકાઈને કારણે, બેંકોએ સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ (Certificate of Deposit - CD) માર્કેટ પર નિર્ભરતા વધારી છે, જેણે છેલ્લા ત્રણ પખવાડિયામાં દરેક વખતે ₹50,000 કરોડથી વધુ ભંડોળ એકત્ર કર્યું છે. નવેમ્બર 2025 માં સતત બીજા મહિને લોન યીલ્ડ્સ (loan yields) માં વધારો જોવા મળ્યો છે. જોકે, નજીકના ગાળામાં તેમના માર્જિનને સ્થિર કરવા અથવા સુધારવા માંગતી બેંકો માટે ભંડોળના એકંદર ખર્ચ (overall cost of funds) એક પડકાર બની રહ્યો છે.

મુશ્કેલ શબ્દો:

• પબ્લિક પ્રોવિડન્ટ ફંડ (PPF): લાંબા ગાળાની, કર-લાભકારી સરકારી-સમર્થિત બચત યોજના.
• સુકન્યા સમૃદ્ધિ યોજના: બાળકીના ભવિષ્ય માટે સરકારી યોજના.
• નેશનલ સેવિંગ્સ સર્ટિફિકેટ (NSC): કર-લાભકારી નિશ્ચિત-આવક બચત સાધન.
• રેપો રેટ: જે દરે RBI વ્યાપારી બેંકોને ધિરાણ આપે છે તે વ્યાજ દર.
• મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC): ભારતમાં બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર (રેપો રેટ) નક્કી કરતી સમિતિ.
• વેઇટેડ એવરેજ લેન્ડિંગ રેટ (WALR): બેંક દ્વારા જારી કરાયેલા તમામ લોન પર સરેરાશ વ્યાજ દર.
• વેઇટેડ એવરેજ ડોમેસ્ટિક ટર્મ ડિપોઝિટ રેટ (WADTDR): બેંક દ્વારા તમામ ઘરેલું ટર્મ ડિપોઝિટ પર ચૂકવવામાં આવતો સરેરાશ વ્યાજ દર.
• નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM): બેંક દ્વારા કમાયેલ વ્યાજ અને ચૂકવેલ વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત, વ્યાજ-કમાણી કરતી સંપત્તિઓની ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત.
• સર્ટિફિકેટ ઓફ ડિપોઝિટ (CD): બેંકો દ્વારા ભંડોળ એકત્ર કરવા માટે જારી કરાયેલ પરक्राम્ય મની માર્કેટ સાધન.