બેંકોનું ગુપ્ત હથિયાર: વ્યાજ દરમાં ઘટાડા વચ્ચે નવા લોન યીલ્ડ્સમાં તેજી, ડિપોઝિટ ખર્ચમાં ઘટાડો! નફામાં વધારો આવવાની સંભાવના?

ભારતમાં બેંકો એક જટિલ વ્યાજ દરના વાતાવરણમાં કાર્યરત છે, જ્યાં તાજેતરના ડેટા ધિરાણ અને ડિપોઝિટ દરોમાં નોંધપાત્ર તફાવત દર્શાવે છે.

ધિરાણ દરના વલણો (Lending Rate Trends)

ઓક્ટોબરમાં, સપ્ટેમ્બરની સરખામણીમાં, બાકી લોન (outstanding loans) પર વેઇટેડ એવરેજ લેન્ડિંગ રેટ (WALR) ૪ બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટ્યો. જોકે, આ વલણથી વિપરીત, નવા બેંક લોન પર યીલ્ડ્સ (yields) તે જ સમયગાળામાં ૧૪ બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધ્યા. આ ત્યારે થયું જ્યારે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ તેના નીતિગત દરોમાં (policy rates) ૧૦૦ બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કર્યો હતો.

• ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકોએ સપ્ટેમ્બરની સરખામણીમાં ઓક્ટોબરમાં નવા લોન પર WALR માં ૧૨ બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો જોયો.
• સરકારી બેંકોએ સમાન શ્રેણીમાં ૯ બેસિસ પોઈન્ટ્સનો થોડો ઓછો વધારો નોંધ્યો.
• છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં, સમગ્ર બેંકિંગ ક્ષેત્રે નવા લોન પર WALR માં ૧૭ બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો અનુભવ્યો છે.

ડિપોઝિટ દરની ગતિવિધિઓ (Deposit Rate Movements)

તે જ સમયે, બેંકો તેમના ડિપોઝિટ ખર્ચ ઘટાડી રહી છે. સપ્ટેમ્બરની સરખામણીમાં ઓક્ટોબરમાં ખાનગી બેંકો માટે વેઇટેડ એવરેજ ટર્મ ડિપોઝિટ રેટ (WATDR) ૫ બેસિસ પોઈન્ટ્સ અને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો માટે ૪ બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટ્યો.

નફાકારકતાનું દ્રષ્ટિકોણ (Profitability Outlook)

Motilal Oswal ના વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ દર ગતિશીલતા બેંકોની નફાકારકતા માટે અનુકૂળ છે. RBI ના રેપો રેટ સાથે જોડાયેલા વ્યાજ દરના પુનર્મૂલ્યાંકન (repricing) નો મોટાભાગનો ભાગ હવે પૂર્ણ થઈ ગયો છે અને માર્જિનલ કોસ્ટ ઓફ ફંડ્સ બેઝ્ડ લેન્ડિંગ રેટ (MCLR) પણ ધીમે ધીમે ઘટી રહી છે, ત્યારે બેંકો નવા લોનનું ઊંચા યીલ્ડ્સ પર પુનર્મૂલ્યાંકન કરી રહી છે. આ વ્યૂહરચના તેમના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) ને જાળવી રાખવામાં મદદ કરશે, ખાસ કરીને જ્યારે હાલના લોન માટે ઘટાડાનું પુનર્મૂલ્યાંકન મોટાભાગે પાછળ રહી ગયું છે.

ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ (Future Expectations)

ટર્મ ડિપોઝિટ્સ (term deposits) ના પુનર્મૂલ્યાંકનથી થતા ફાયદા FY26 ના ઉત્તરાર્ધમાં (H2 FY26) વધુ સ્પષ્ટ થવાની અપેક્ષા છે. જેમ WATDR ઘટતું રહેશે, બેંકો તેમના એકંદર ભંડોળ ખર્ચમાં (cost of funds) ઘટાડો જોશે.

અસર (Impact)

• લોન લેનારાઓ માટે (For Borrowers): એકંદર વ્યાજ દર ઘટાડાના ચક્ર હોવા છતાં, નવા લોન લેનારાઓને ટૂંકા ગાળામાં નવા લોન પર થોડા ઊંચા વ્યાજ દરનો સામનો કરવો પડી શકે છે.
• બેંકો માટે (For Banks): નવા લોન યીલ્ડ્સમાં વધારો અને ડિપોઝિટ દરોમાં ઘટાડો એ નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) અને એકંદર નફાકારકતા માટે સકારાત્મક સંકેત છે.
• રોકાણકારો માટે (For Investors): આ વલણ બેંકિંગ સ્ટોક્સ માટે સુધારેલી કમાણીની સંભાવના દર્શાવે છે, જે રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને વેગ આપી શકે છે.

અસર રેટિંગ (0-10): 8

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી (Difficult Terms Explained)

• વેઇટેડ એવરેજ લેન્ડિંગ રેટ (WALR): બેંકો દ્વારા તમામ લોન પર વસૂલવામાં આવતો સરેરાશ વ્યાજ દર, જે દરેક લોનની રકમ દ્વારા વેઇટ કરવામાં આવે છે.
• વેઇટેડ એવરેજ ટર્મ ડિપોઝિટ રેટ (WATDR): બેંકો દ્વારા તમામ ટર્મ ડિપોઝિટ પર ચૂકવવામાં આવતો સરેરાશ વ્યાજ દર, જે દરેક ડિપોઝિટની રકમ દ્વારા વેઇટ કરવામાં આવે છે.
• બેસિસ પોઈન્ટ્સ (bps): ફાઇનાન્સમાં વ્યાજ દરો અથવા અન્ય ટકાવારીમાં નાના ફેરફારોનું વર્ણન કરવા માટે વપરાતી એકમ. ૧૦૦ બેસિસ પોઈન્ટ્સ ૧ ટકા બરાબર છે.
• ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI): ભારતની મધ્યસ્થ બેંક, જે નાણાકીય નીતિ અને બેંકિંગ સિસ્ટમને નિયંત્રિત કરવા માટે જવાબદાર છે.
• નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs): બેંક દ્વારા કમાયેલી વ્યાજ આવક અને તેના ડિપોઝિટર્સને ચૂકવેલ વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત, જે તેની વ્યાજ-કમાણી કરતી સંપત્તિઓની ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત થાય છે. તે બેંકની નફાકારકતાનું મુખ્ય માપ છે.
• માર્જિનલ કોસ્ટ ઓફ ફંડ્સ બેઝ્ડ લેન્ડિંગ રેટ (MCLR): બેંકો દ્વારા લોન પર વ્યાજ દર નક્કી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતો આંતરિક બેંચમાર્ક દર, જેને RBI દ્વારા રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો.
• H2 FY26: ભારતના નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ નો ઉત્તરાર્ધ, જેમાં સામાન્ય રીતે જાન્યુઆરીથી માર્ચ ૨૦૨૬ સુધીનો સમયગાળો શામેલ હોય છે.