Whalesbook
ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં બેંકોની ટ્રેઝરી આવક સ્થિર રહેવાની શક્યતા છે, કારણ કે સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ્સમાં થોડો વધારો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાની ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO) ખરીદીઓમાંથી થતા લાભોને સંતુલિત કરી શકે છે. આ સમયગાળા દરમિયાન બેન્ચમાર્ક બોન્ડ યીલ્ડ્સ લગભગ 10-12 બેસિસ પોઇન્ટ્સ વધી, જેનાથી 'વેચાણ માટે ઉપલબ્ધ' (AFS) પોર્ટફોલિયો પર માર્ક-ટુ-માર્કેટ તણાવ વધ્યો. આ વેલ્યુએશન દબાણ માત્ર વધતી યીલ્ડ્સથી નોંધપાત્ર ટ્રેડિંગ નફાની શક્યતાને મર્યાદિત કરે છે.
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના વ્યાપક OMO ખરીદી કાર્યક્રમે સિસ્ટમમાં લગભગ ₹1.5 લાખ કરોડની ટકાઉ લિક્વિડિટી પૂરી પાડી. આ ઓપરેશન્સ યીલ્ડ વધારાથી થતા સંભવિત નુકસાનને નિયંત્રિત કરવામાં અને પસંદગીયુક્ત ટ્રેડિંગની તકો પૂરી પાડવામાં મદદરૂપ થયા. જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો, જે ઘણીવાર OMO માં સક્રિય હોય છે, તેઓએ કેન્દ્રીય બેંકને સિક્યોરિટીઝ વેચીને વધતી યીલ્ડ્સની અસર ઘટાડવામાં નોંધપાત્ર રીતે સફળતા મેળવી.
OMO ઉપરાંત, સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને રાજ્ય વિકાસ લોન (state development loans) માંથી આવતા કૂપન ઇનફ્લોએ ટ્રેઝરી આવકને સતત ટેકો આપ્યો. વધુમાં, કેટલીક બેંકોએ 'મેચ્યોરિટી સુધી જાળવેલ' (held-to-maturity - HTM) પોર્ટફોલિયોમાંથી સિક્યોરિટીઝને OMO માં વ્યૂહાત્મક રીતે ખસેડીને નફો નોંધાવ્યો. આ પગલાંએ તેમના AFS બુક્સમાં સામનો થતા વેલ્યુએશન પડકારોને સરભર કરવામાં મદદ કરી, જે એકંદર ટ્રેઝરી પ્રદર્શનમાં ફાળો આપે છે.
વિવિધ ધિરાણકર્તાઓ વચ્ચે ટ્રેઝરી પ્રદર્શન અસમાન રહેવાની ધારણા છે. મોટા AFS પોર્ટફોલિયો ધરાવતી બેંકો વેલ્યુએશન પડકારોનો સામનો કરી શકે છે, જ્યારે વધુ ચુસ્ત પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચના ધરાવતી બેંકો OMO-સંબંધિત લાભોનો લાભ લેવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હશે. આ અસમાનતા નાણાકીય સંસ્થાઓ વચ્ચે વિવિધ જોખમ લેવાની ક્ષમતા અને પોર્ટફોલિયો રચનાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
Systematix Institutional Equities ના એક વિશ્લેષક અહેવાલમાં બેંકો માટે 'અન્ય આવક' (other income) અંગે વિવિધ અપેક્ષાઓ દર્શાવવામાં આવી છે. Axis Bank ની અન્ય આવક વાર્ષિક ધોરણે 12.6% વધવાની, Bank of India ની 21%, અને Bank of Maharashtra ની 8.7% વધવાની આગાહી છે. HDFC Bank માં 7.4% નો વધારો અપેક્ષિત છે. તેનાથી વિપરીત, IndusInd Bank ની અન્ય આવક 28.6% ઘટવાની અને Bank of Baroda ની 1.1% ઘટવાની ધારણા છે. વધતી સરેરાશ યીલ્ડ્સને કારણે Bank of India ની ટ્રેઝરી આવક ક્રમિક રીતે ઘટવાની અપેક્ષા છે.