બ્રોકરેજનો 'BUY' રેટિંગ અને ₹320 નો ટાર્ગેટ
જાણીતી બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Bank of Baroda પર પોતાનો વિશ્વાસ યથાવત રાખ્યો છે. તેમણે આ શેર માટે ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹300 થી વધારીને ₹320 કરી દીધી છે અને 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. આ નિર્ણય બેંકની એસેટ ક્વોલિટી અને ગ્રોથની સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને લેવામાં આવ્યો છે. બ્રોકરેજનું અનુમાન છે કે નાણાકીય વર્ષ (FY) માટે બેંકનો લોન ગ્રોથ 11-13% અને ડિપોઝિટ ગ્રોથ 10% રહી શકે છે. આ દ્રષ્ટિએ, બેંક ઓફ બરોડાનો P/E રેશિયો લગભગ 7.5 થી 8.17 ની આસપાસ છે, જે ICICI Bank (17.6-19.0) અને HDFC Bank (19.7-20.98) જેવા પ્રાઇવેટ બેંકોની સરખામણીમાં ઘણો ઓછો છે, જે તેને પબ્લિક સેક્ટર બેંકિંગ સ્પેસમાં એક વેલ્યુ પ્લે બનાવે છે.
કમાણીની ગુણવત્તા પર સવાલો અને PCR માં ઘટાડો
જોકે, બ્રોકરેજનો આશાવાદી દ્રષ્ટિકોણ હોવા છતાં, બેંકના તાજેતરના ત્રિમાસિક પરિણામોમાં કમાણીની ગુણવત્તા અંગે કેટલીક ચિંતાઓ જોવા મળી રહી છે. રિપોર્ટ્સ અનુસાર, કોર નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) માં ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 5-10 બેસિસ પોઇન્ટ નો ઘટાડો થયો છે, જે પીઅર્સના સ્થિર અથવા સુધરતા ટ્રેન્ડથી વિપરીત છે. આ ઉપરાંત, કોર ફી ઇન્કમમાં પણ 5% નો ઘટાડો નોંધાયો છે. સૌથી મોટી ચિંતા પ્રોવિઝનિંગ કવરેજ રેશિયો (PCR) માં જોવા મળી છે, જે 192 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 72% પર આવી ગયો છે. જોકે નેટ સ્લિપેજ મેનેજેબલ રહ્યા હતા, PCR માં આ ઘટાડો ભવિષ્યના લોન લોસ અંગે જોખમ ઊભું કરી શકે છે. બેંક દ્વારા અંદાજિત એક્સપેક્ટેડ ક્રેડિટ લોસ (ECL) ઇમ્પેક્ટ 60 બેસિસ પોઇન્ટ એક વખતનો અને ત્યારબાદ વાર્ષિક 18 બેસિસ પોઇન્ટ રહેશે.
LDR માં વધારો અને સેક્ટર સંદર્ભ
બેંકનો લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો (LDR) વધીને 85.7% પર પહોંચી ગયો છે, જે સૂચવે છે કે બેંક તેની વૃદ્ધિ યોજનાઓને આગળ ધપાવવા માટે ડિપોઝિટ પર વધુ નિર્ભર બની શકે છે. સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં આના પર નજીકથી નજર રાખવાની જરૂર પડશે. આ પરિણામો ભારતીય બેંકિંગ સેક્ટરના વ્યાપક સંદર્ભમાં આવે છે, જ્યાં માર્જિન પ્રેશર અને ડિપોઝિટ માટે તીવ્ર સ્પર્ધા ચાલી રહી છે. પબ્લિક સેક્ટર બેંકો ખાસ કરીને વ્યાજ દરો અને મોનેટરી પોલિસીમાં થતા ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોય છે. Bank of Baroda ની એસેટ ક્વોલિટી મજબૂત હોવા છતાં, NIM માં ઘટાડો અને PCR બફરમાં ઓછપ તેને તપાસ હેઠળ લાવે છે.
એનાલિસ્ટનો મિશ્ર અભિગમ અને ભવિષ્યનો માર્ગ
એનાલિસ્ટ્સમાં એકંદરે હકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટ છે, જેમાં સરેરાશ પ્રાઇસ ટાર્ગેટ લગભગ ₹322.50 છે, જે તાજેતરના ટ્રેડિંગ સ્તરથી લગભગ 12.59% નો સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે. જોકે, તાજેતરના અહેવાલમાં ₹300 થી ₹320 સુધીનો સુધારો સૂચવે છે કે એનાલિસ્ટ્સ બેંકની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ સાથે સાથે વર્તમાન પડકારોને પણ ધ્યાનમાં લઈ રહ્યા છે. રોકાણકારો હવે બેંકના NIMs ને સ્થિર કરવાની, પર્યાપ્ત પ્રોવિઝનિંગ બફર જાળવવાની અને લોન તથા ડિપોઝિટ ગ્રોથના લક્ષ્યાંકોને હાંસલ કરવાની ક્ષમતા પર નજીકથી નજર રાખશે.