ભારતીય બેંકો હવે લોન વધારવાને બદલે માર્જિન સુરક્ષિત કરવા પર ભાર મૂકી રહી છે. ડિપોઝિટના વધતા ખર્ચને કારણે બેંકોના પ્રોફિટ પર દબાણ છે, જેનાથી રોકાણકારો હવે FY27 માં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) પર વધુ ઝીણવટપૂર્વક નજર રાખી રહ્યા છે.
બેંકિંગ શેરોમાં હવે એક એવો તબક્કો આવ્યો છે જ્યાં ફક્ત લોન બુક વધારવા કરતા ખર્ચને કાબૂમાં રાખવો વધુ મહત્વનો બની ગયો છે. વર્ષો સુધી રોકાણકારોએ લોન વિતરણમાં થતી વૃદ્ધિને વધાવી હતી, પરંતુ નવેમ્બર 2026 થી સમગ્ર ધ્યાન Net Interest Margins (NIM) પર સ્થળાંતરિત થયું છે. આ માર્જિન એટલે કે બેંકે આપેલી લોન પર મળેલી કમાણી અને ડિપોઝિટર્સને ચૂકવતા વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત. જ્યારે ડિપોઝિટ મોંઘી થાય, ત્યારે આ માર્જિન ઘટવા લાગે છે, અને અત્યારના માહોલમાં લોનના વ્યાજ દરો વધારવા બેંકો માટે મુશ્કેલ બની રહ્યા છે.
આંકડા શું કહે છે?
તાજેતરના રિપોર્ટ્સ આ દબાણને સ્પષ્ટ કરે છે. HDFC Bank નું NIM FY27 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં 3.16% નોંધાયું હતું, જે અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં 10 બેસિસ પોઈન્ટ જેટલું ઘટ્યું છે. એવી જ રીતે, ICICI Bank નું માર્જિન ઘટીને 4.18% થયું છે, જે એક વર્ષ પહેલા 4.30% હતું. સિસ્ટમ-વાઈડ ક્રેડિટ ગ્રોથ 13% થી 15% ની વચ્ચે મજબૂત હોવા છતાં, ડિપોઝિટ મેળવવા માટેની સ્પર્ધા બેંકોના પ્રોફિટ માર્જિનને અસર કરી રહી છે.
વન-ટાઈમ ગેઈન અને ફંડિંગ કોસ્ટ
State Bank of India એ બીજા ક્વાર્ટરમાં ₹23,038 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો હતો, જેમાં 14.28% નો વાર્ષિક ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. જોકે, આ પ્રોફિટમાં તેમની સબસિડિયરીના શેર વેચવાથી થયેલા વન-ટાઈમ ગેઈનનો મોટો ફાળો હતો. બજાર હવે કોર અર્નિંગ્સ અને આવી કામચલાઉ આવક વચ્ચેનો તફાવત સમજી રહ્યું છે. FCNR ડિપોઝિટ અને રીટેલ ડિપોઝિટ મેળવવાની દોડને કારણે ફંડિંગ કોસ્ટ વધી રહી છે.
ભવિષ્યના જોખમો
જોકે રીટેલ અને સર્વિસ સેક્ટરમાંથી લોનની માંગ સારી છે, પરંતુ એસેટ ક્વોલિટી અને RBI ના બદલાતા પોલિસી નિયમો પર નજર રાખવી અનિવાર્ય છે. આગામી ક્વાર્ટરમાં મેનેજમેન્ટ ડિપોઝિટ પ્રાઈસિંગ વિશે શું કહે છે, તે બેંકના શેરના લાંબા ગાળાના પરફોર્મન્સ માટે નિર્ણાયક સાબિત થશે.