મે 2026 સુધીમાં NBFCsને બેંકો દ્વારા અપાતા ધિરાણમાં વાર્ષિક **33.7%** નો જબરદસ્ત ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે ₹20.9 ટ્રિલિયન પર પહોંચ્યું છે. આ સાથે, સર્વિસ, ઇન્ડસ્ટ્રીયલ અને રિટેલ સેગમેન્ટમાં પણ ધિરાણમાં વૃદ્ધિ આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં વિસ્તરણ સૂચવે છે. રોકાણકારોએ આ ઝડપી ધિરાણ વૃદ્ધિની ભવિષ્યની એસેટ ક્વોલિટી અને બેંકના પ્રોફિટ માર્જિન પર થતી અસર પર નજર રાખવી જોઈએ.
શું થયું?
મે 2026ના અંત સુધીમાં, નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) ને બેંક દ્વારા અપાતા ધિરાણમાં વાર્ષિક ધોરણે 33.7% નો તીવ્ર વધારો જોવા મળ્યો છે, જેનાથી આઉટસ્ટેન્ડિંગ ક્રેડિટ ₹20.9 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી ગયું છે. ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં નોંધાયેલી માત્ર 1% ની નજીવી વૃદ્ધિની સરખામણીમાં આ આંકડો નોંધપાત્ર વેગ દર્શાવે છે. આ ડેટા, ક્ષેત્રીય ધિરાણના વ્યાપક ચિત્રને પ્રતિબિંબિત કરે છે, તે સૂચવે છે કે બેંકો NBFCsને આક્રમક રીતે ભંડોળ પૂરું પાડી રહી છે, જે બદલામાં રિટેલ અને નાના વ્યવસાયોમાં ધિરાણને વેગ આપવા માટે આ ભંડોળનો ઉપયોગ કરે છે.
બેંકો અને NBFCs વચ્ચે લિક્વિડિટીનો પ્રવાહ
રોકાણકારો માટે, આ વલણ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે ક્રેડિટ ચેનલના સ્વાસ્થ્યને પ્રકાશિત કરે છે. બેંકો NBFCs માટે હોલસેલ ફંડિંગનો મુખ્ય સ્ત્રોત તરીકે કાર્ય કરે છે. જ્યારે NBFCsને બેંક ક્રેડિટ આટલી ઝડપથી વધે છે, ત્યારે તે સૂચવે છે કે બેંકો આ નોન-બેંકિંગ સંસ્થાઓની ધિરાણ ક્ષમતા અને એસેટ ક્વોલિટીમાં વિશ્વાસ ધરાવે છે. જોકે, આનાથી બંને વચ્ચે ગાઢ આંતરસંબંધ પણ ઊભો થાય છે. જો NBFCs દ્વારા સંચાલિત અંડરલાઇંગ એસેટ્સ - જેમ કે માઇક્રો-લોન અથવા રિટેલ ક્રેડિટ - ચુકવણીમાં તણાવનો સામનો કરે છે, તો તે ધિરાણકર્તાઓની સ્થિરતાને સંભવિતપણે અસર કરી શકે છે.
ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક ક્રેડિટ ટ્રેન્ડ્સ
આ તેજી ફક્ત NBFCs પૂરતી મર્યાદિત નથી. સર્વિસ સેક્ટરમાં, જે NBFCs અને ડાયરેક્ટ બેંક ક્રેડિટ પર ખૂબ આધાર રાખે છે, કુલ ધિરાણમાં 20.4% નો વધારો જોવા મળ્યો છે, જે ગત વર્ષના 8.4% થી વધુ છે. ટ્રેડ ક્રેડિટમાં પણ 17.3% નો વધારો થયો છે, જે ₹13.62 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચ્યું છે.
ઇન્ડસ્ટ્રીયલ ક્રેડિટ ગ્રોથમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ગત વર્ષના 7.5% ની સરખામણીમાં 17.5% નો વાર્ષિક વધારો નોંધાયો છે. ખાસ કરીને, મોટા ઉદ્યોગોમાં ક્રેડિટ ગ્રોથ 14.4% સુધી પહોંચ્યો છે, જે ગત વર્ષના 1% વૃદ્ધિમાંથી એક મોટો ઉછાળો છે, જ્યારે માઇક્રો અને નાના ઉદ્યોગોએ 26.2% નો મજબૂત વધારો નોંધાવ્યો છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, એન્જિનિયરિંગ, કેમિકલ્સ અને ટેક્સટાઇલ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં મજબૂત ક્રેડિટ ફ્લો પણ દર્શાવવામાં આવ્યો હતો, જે વિવિધ ઉત્પાદન અને બાંધકામ-સંબંધિત ઉદ્યોગોમાં મૂડીની વ્યાપક માંગ દર્શાવે છે.
રિટેલ અને કૃષિ પ્રદર્શન
રિટેલ ધિરાણ ક્રેડિટ સ્ટોરીનો મુખ્ય આધારસ્તંભ બની રહ્યું છે, જેમાં વૃદ્ધિ વાર્ષિક ધોરણે 15.4% પર સ્થિર રહી છે. હાઉસિંગ લોન, રિટેલ ક્રેડિટનો પરંપરાગત ડ્રાઇવર, 10.9% વધી છે, જે ગત વર્ષના 9% વૃદ્ધિ દર કરતાં વધી ગઈ છે. જ્યારે ગોલ્ડ લોન ગ્રોથ 105.5% પર મધ્યમ રહ્યો છે (જે 132.7% થી ઘટ્યો છે), કુલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ રકમ ₹5.14 ટ્રિલિયન પર નોંધપાત્ર રહી છે. દરમિયાન, કૃષિ ક્ષેત્રને ધિરાણમાં 14.9% નો વધારો જોવા મળ્યો છે, જે ગત વર્ષના 7.5% વૃદ્ધિ દરથી સ્થિર સુધારો દર્શાવે છે.
રોકાણકારોએ શું મોનિટર કરવું જોઈએ?
જ્યારે ક્રેડિટ ગ્રોથમાં આ ઉછાળો ઘણીવાર આર્થિક વિસ્તરણના સંકેત તરીકે જોવામાં આવે છે, ત્યારે રોકાણકારોએ અનેક પરિબળો પર નજર રાખવી જોઈએ. પ્રથમ, શું આ ઝડપી ક્રેડિટ ગ્રોથને દેવાદારોની ચુકવણી કરવાની ક્ષમતામાં અનુરૂપ સુધારા દ્વારા મેચ કરવામાં આવે છે. બીજું, બેંકો અને NBFCs માટે ફંડના ખર્ચ પર નજર રાખવી મુખ્ય રહેશે, કારણ કે વધતા વ્યાજ દરો અથવા ટાઇટ લિક્વિડિટી પ્રોફિટ માર્જિનને ઘટાડી શકે છે. છેલ્લે, વુડ, રબર અને પ્લાસ્ટિક જેવા ચોક્કસ સેગમેન્ટ્સના પ્રદર્શન પર નજર રાખવી - જે ધીમી વૃદ્ધિ દર્શાવે છે - તે કયા ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રો દબાણ હેઠળ હોઈ શકે છે તે વિશે પ્રારંભિક ચેતવણીઓ પ્રદાન કરી શકે છે.