Whalesbook
મે 2026માં ભારતીય બેંકોના ક્રેડિટ ગ્રોથમાં **17.44%** નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ સતત 9મા મહિના છે જ્યારે ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ નોંધાયો છે. કંપનીઓ અને સામાન્ય લોકો બંને તરફથી ધિરાણની મજબૂત માંગ આર્થિક ગતિવિધિ અને બેન્કિંગ આવક માટે સકારાત્મક સંકેત છે. જોકે, રોકાણકારોએ બેંકો કઈ રીતે ડિપોઝિટ ગ્રોથ સાથે આ ઝડપી ધિરાણને સંતુલિત કરે છે તેના પર નજર રાખવી પડશે.
શું થયું?
ભારતમાં બેંકો દ્વારા આપવામાં ધિરાણમાં (Bank Credit) મે 2026માં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ જોવા મળી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં 17.44% વધારે છે. તાજેતરના ડેટા અનુસાર, આ સતત 9મો મહિનો છે જ્યારે બેંકોના ધિરાણમાં ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ નોંધાયો છે. મધ્ય મેમાં 16.06% થી વધીને મહિનાના અંત સુધીમાં 17.44% નો આંકડો દર્શાવે છે કે ધિરાણની ગતિ માત્ર સ્થિર નથી, પરંતુ વધી રહી છે. સપ્ટેમ્બર 2025 થી આ વૃદ્ધિ સતત જોવા મળી રહી છે, જેમાં રિટેલ લોન અને કોર્પોરેટ સેક્ટરની ધિરાણ માંગમાં વધારો મુખ્ય કારણ છે.
રોકાણકારો માટે આ શા માટે મહત્વનું છે?
શેરધારકો માટે, ક્રેડિટ ગ્રોથમાં વધારો સામાન્ય રીતે સકારાત્મક સંકેત માનવામાં આવે છે. બેંકો આર્થિક પ્રવૃત્તિનું મુખ્ય એન્જિન છે, અને લોનમાં વધારો થવાથી સામાન્ય રીતે વ્યાજની આવક (Interest Income) વધે છે, જે બેંકર્સની મુખ્ય આવકનો સ્ત્રોત છે. જ્યારે કંપનીઓ વિસ્તરણ માટે ધિરાણ લે છે અને વ્યક્તિઓ અંગત જરૂરિયાતો માટે લોન લે છે, ત્યારે બેંકોને સમય જતાં વધુ વ્યાજ મળે છે. 2025ના અંતથી સતત ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ સૂચવે છે કે અર્થતંત્રમાં માંગ મજબૂત રહી છે.
લિક્વિડિટી અને ડિપોઝિટનું જોખમ
જ્યારે ઊંચો ક્રેડિટ ગ્રોથ આવક માટે સારો છે, ત્યારે તે એક ખાસ પડકાર ઊભો કરે છે જેના પર રોકાણકારોએ નજર રાખવી જોઈએ: ફંડિંગ ગેપ (Funding Gap). બેંકો ગ્રાહકો પાસેથી મળેલી ડિપોઝિટના આધારે લોન આપે છે. જો ક્રેડિટ ગ્રોથ (ધિરાણ) સતત ડિપોઝિટ ગ્રોથ કરતાં વધી જાય, તો બેંકો લિક્વિડિટી (Liquidity) ના દબાણનો સામનો કરી શકે છે. આ ઊંચા દરે ધિરાણ ચાલુ રાખવા માટે, બેંકોને ગ્રાહક ડિપોઝિટના ઓછા ખર્ચે સ્ત્રોતોને બદલે વધુ મોંઘા સ્ત્રોતોમાંથી ભંડોળ ઉધાર લેવાની ફરજ પડી શકે છે. આનાથી પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે, કારણ કે ભંડોળ મેળવવાનો ખર્ચ વધે છે.
રોકાણકારો આને કેવી રીતે જોઈ શકે?
રોકાણકારોએ આ ડેટાને બિઝનેસ મોમેન્ટમ (Business Momentum) ના સંકેત તરીકે જોવો જોઈએ, પરંતુ તેને બેંકોની ડિપોઝિટ આકર્ષવાની ક્ષમતા સાથે સંતુલિત કરવો જોઈએ. જે બેંક તેની લોન બુક વધારવાની સાથે પૂરતી ઓછી-ખર્ચાળ ડિપોઝિટ પણ લાવી શકે છે, તે સામાન્ય રીતે એવી બેંક કરતાં વધુ મજબૂત સ્થિતિમાં હોય છે જેને તેની લોન વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે મોંઘા ભંડોળ માટે આક્રમક રીતે બોલી લગાવવી પડે છે. આ ગતિશીલતા આગામી ક્વાર્ટર્સમાં કઈ બેંકો તેમના પ્રોફિટ માર્જિનને જાળવી શકશે તે નક્કી કરવામાં મુખ્ય પરિબળ છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
આગળ જતાં, મુખ્ય મોનિટર 'ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો' (Credit-Deposit Ratio) છે. રોકાણકારોએ બેંકોના ત્રિમાસિક પરિણામોની સમીક્ષા કરવી જોઈએ કે શું ડિપોઝિટ ગ્રોથ ક્રેડિટ ગ્રોથ સાથે તાલમેલ રાખી રહી છે. 'ડિપોઝિટ મોબિલાઈઝેશન' (Deposit Mobilization) પર મેનેજમેન્ટનું કોમેન્ટરી નિર્ણાયક રહેશે. જો કોઈ બેંક ઊંચો ક્રેડિટ ગ્રોથ દર્શાવે છે પરંતુ તેની ડિપોઝિટ બેઝ વધારવામાં સંઘર્ષ કરે છે, તો તેનાથી માર્જિનમાં ઘટાડો થઈ શકે છે. વધુમાં, એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) - એટલે કે આ નવી લોનમાંથી કેટલી સ્વસ્થ રહે છે - તેના પર નજર રાખવી ભવિષ્યના કમાણી રિપોર્ટ્સમાં આવશ્યક રહેશે, જેથી ખાતરી કરી શકાય કે વર્તમાન ક્રેડિટ વિસ્તરણ ભવિષ્યમાં વધુ ખરાબ લોન તરફ દોરી ન જાય.