Whalesbook
Motilal Oswal એ Bajaj Finserv પર શરૂ કર્યું કવરેજ
ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Bajaj Finserv પર પોતાનું કવરેજ શરૂ કર્યું છે. તેમણે કંપનીને 'Neutral' રેટિંગ આપી છે અને તેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,900 નક્કી કર્યો છે. Motilal Oswal ના મતે, Bajaj Finserv એક પેરેન્ટ કંપની તરીકે ભારતમાં સૌથી મોટી નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપની (NBFC) Bajaj Finance, તેમજ મુખ્ય જનરલ અને લાઇફ ઇન્સ્યોરન્સ બિઝનેસ ધરાવે છે. આ કંપનીના વેલ્યુએશનનો મુખ્ય આધાર Bajaj Finance નો મોટો એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) અને તેનો સતત વિકાસ છે.
સબસિડિયરીઝનો દેખાવ અને ભવિષ્ય
Bajaj Finance, જે એક મુખ્ય સબસિડિયરી છે, તેણે નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. FY20 થી FY25 દરમિયાન તેનો AUM લગભગ 23% CAGR ના દરે વધીને Q3 FY26 સુધીમાં ₹4.8 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. તેના ભરોસાપાત્ર અર્નિંગ્સ, મજબૂત રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) અને સતત કમ્પાઉન્ડિંગ પાવર તેને વેલ્યુનો મુખ્ય સ્ત્રોત બનાવે છે. બીજી તરફ, જનરલ ઇન્સ્યોરર Bajaj General Insurance (BGen) FY26 માટે અત્યાર સુધી (YTD) 7.1% માર્કેટ શેર ધરાવે છે. તેણે FY26 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં 100.8% ના કમ્બાઇન્ડ રેશિયો (CoR) સાથે સારો પ્રોફિટેબિલિટી દર્શાવી છે અને તે મોટર, હેલ્થ અને ફાયર ઇન્સ્યોરન્સમાં એક મહત્વપૂર્ણ ખેલાડી છે.
ગ્રોથની આગાહીઓ
આગળ જતા, Motilal Oswal એ Bajaj Finance અને Bajaj General Insurance માટે FY26 થી FY28 દરમિયાન અનુક્રમે 28% અને 16% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) થી પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) વૃદ્ધિની આગાહી કરી છે. Bajaj Life Insurance માટે, વેલ્યુ ઓફ ન્યૂ બિઝનેસ (VNB) 19% CAGR ના દરે વધવાની ધારણા છે. Bajaj Finserv ના ઓપરેશન્સમાં, આ સમયગાળા દરમિયાન રેવન્યુ અને PAT અનુક્રમે 15% અને 17% CAGR સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે, જ્યારે ROE 13-14% ની આસપાસ રહેવાની શક્યતા છે.
વેલ્યુએશન અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ
₹1,900 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સમ ઓફ ધ પાર્ટ્સ (SoTP) વેલ્યુએશન પદ્ધતિ પર આધારિત છે. આ પદ્ધતિ FY28 અર્નિંગ્સ અંદાજ પર 22x ના ફોરવર્ડ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) મલ્ટીપલ સૂચવે છે. આ વેલ્યુએશન Bajaj Finserv ના વિવિધ બિઝનેસ સ્ટ્રીમ્સ અને લેન્ડિંગ તેમજ ઇન્સ્યોરન્સમાં તેના વિસ્તરણની ક્ષમતાને સ્વીકારે છે. રોકાણકારો કંપની દ્વારા ટેકનોલોજી-ડ્રિવન ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ ઇકોસિસ્ટમ વિકસાવવાની પ્રગતિ પર નજીકથી નજર રાખશે.