Whalesbook
નફામાં વધારો, પણ મુખ્ય આવક અપેક્ષા કરતાં ઓછી
Axis Bank નો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) ₹7,071 કરોડ રહ્યો, જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 9% વધારે છે. આ આંકડો બ્લૂમબર્ગના અંદાજો કરતાં વધુ છે. આ તેજી પાછળનું મુખ્ય કારણ સિટી (Citi) કન્ઝ્યુમર બિઝનેસ એક્વિઝિશન (Acquisition) માંથી મળેલી ₹2,193.2 કરોડ ની ટેક્સ ક્રેડિટ (Tax Credit) છે. જો આ વિશેષ લાભ ન હોત, તો વાસ્તવમાં વાર્ષિક ધોરણે નફામાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હોત. બેંકની આવકનો મુખ્ય સ્ત્રોત, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII), વાર્ષિક 5% વધીને ₹14,457 કરોડ થયો, પરંતુ તે વિશ્લેષકોના ₹14,727 કરોડ ના અંદાજ કરતાં ઓછો રહ્યો. નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) પણ પાછલા ક્વાર્ટરના 3.64% થી ઘટીને 3.62% થઈ ગયો, જે 19% ના મજબૂત લોન ગ્રોથ છતાં લેન્ડિંગ પ્રોફિટેબિલિટીમાં ઘટાડો સૂચવે છે.
મજબૂત લોન ગ્રોથ, પણ માર્જિન પર દબાણ
બેંકનો બિઝનેસ ગ્રોથ મજબૂત રહ્યો છે. ગ્રોસ એડવાન્સિસ (Gross Advances) વાર્ષિક 19% વધીને ₹12,33,570 કરોડ થયા. કોર્પોરેટ લોન 38%, SME લોન 24% અને રિટેલ લોન 8% વધી છે. કુલ નેટ એડવાન્સિસમાં રિટેલ લોનનો હિસ્સો 55% છે. ડિપોઝિટ્સ પણ વાર્ષિક 14% વધીને ₹13,35,834 કરોડ થઈ છે, અને CASA રેશિયો સુધરીને 40% થયો છે. આ વૃદ્ધિ ત્યારે થઈ જ્યારે NIM પર દબાણ હતું. સરખામણી કરીએ તો, ICICI બેંકનો પ્રોફિટ વાર્ષિક 17.7% વધ્યો હતો અને NIM 4.32% રહ્યો હતો. HDFC બેંકનો ચોખ્ખો નફો પણ વાર્ષિક 9% વધ્યો હતો, પરંતુ તેનો NIM 3.38% રહ્યો હતો.
પ્રોવિઝન્સમાં વધારો, સાવચેતીના સંકેત
સૌથી ચિંતાજનક બાબત એ છે કે પ્રોવિઝન્સ અને કંટીજન્સીઝ (Provisions and Contingencies) વાર્ષિક ધોરણે નોંધપાત્ર રીતે વધીને ₹3,522 કરોડ થયા છે, જે પાછલા વર્ષના ₹1,359 કરોડ કરતાં ઘણા વધારે છે. આ વૃદ્ધિ, સાથે ₹2,001 કરોડ નું સ્ટાન્ડર્ડ એસેટ પ્રોવિઝન, મેનેજમેન્ટની આર્થિક અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ પ્રત્યેની સાવચેતી દર્શાવે છે. આ ઊંચા પ્રોવિઝન્સ, ભલે સાવચેતીભર્યા હોય, પણ વર્તમાન નફાને ઘટાડે છે. બેંકની એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (GNPA) ઘટીને 1.23% અને નેટ NPAs ઘટીને 0.37% થયા છે.
વિશ્લેષકોનો મત અને સેક્ટર આઉટલૂક
વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે Axis Bank પર સકારાત્મક છે, જેમાં સરેરાશ 12-મહિનાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (Price Target) સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. બેંક ભવિષ્યના વિકાસ માટે અથવા બેલેન્સ શીટને મજબૂત કરવા માટે મોટી ફંડિંગ (Funding) ઊભી કરવાની યોજના બનાવી રહી છે. ભવિષ્યના પરિણામો એ સમજવા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે કે નફાના ડ્રાઇવર્સ (Drivers) કેટલા ટકાઉ છે અને મેનેજમેન્ટ માર્જિન દબાણ અને આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓને કેવી રીતે સંભાળશે. ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં, ખાસ કરીને રિટેલ અને SME ધિરાણમાં મજબૂત ક્રેડિટ ગ્રોથની અપેક્ષા છે, જોકે લિક્વિડિટી (Liquidity) ની અછત અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો જેવા પરિબળો પર નજર રાખવી જરૂરી છે.