ઓટો સેક્ટર પર ફોકસ કરતી NBFCs (નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ) એ Q1 FY27માં **₹1.04 લાખ કરોડ** નું ડિસ્બર્સમેન્ટ નોંધાવ્યું છે, જે છેલ્લા વર્ષની સરખામણીમાં **20.7%** નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. જોકે, છેલ્લા ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં **4.6%** નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ અગાઉના ક્વાર્ટરમાં કોમર્શિયલ વાહનોની ખરીદીમાં આવેલો તેજીનો ગાળો છે. આ કારણે, NBFCs હવે SME, ગોલ્ડ લોન અને પર્સનલ લોન જેવા સેગમેન્ટ્સમાં ઝડપથી વિસ્તરણ કરી રહી છે.
NBFCs ની કામગીરીમાં મજબૂત શરૂઆત:
નવા નાણાકીય વર્ષની શરૂઆત Auto NBFCs માટે મજબૂત રહી છે. Q1 FY27માં, આ કંપનીઓએ કુલ ₹1.04 લાખ કરોડ નું ડિસ્બર્સમેન્ટ કર્યું, જે વાર્ષિક ધોરણે 20.7% નો વધારો દર્શાવે છે. જોકે, ત્રિમાસિક ધોરણે (Sequential basis) 4.6% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. નિષ્ણાતો માને છે કે આ ઘટાડો મુખ્યત્વે કોમર્શિયલ વાહનો (Commercial Vehicles) ના ફાઇનાન્સિંગમાં સામાન્યીકરણ (Normalization) ને કારણે છે, કારણ કે છેલ્લા નાણાકીય વર્ષના છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં મોટા પ્રમાણમાં પ્રી-બાયિંગ (Pre-buying) થયું હતું.
વાહન સિવાયના સેગમેન્ટ્સમાં વિસ્તરણ:
Auto NBFCs હવે માત્ર વાહન ફાઇનાન્સિંગ પર નિર્ભર રહેવાને બદલે અન્ય સેગમેન્ટ્સમાં પણ સક્રિયપણે વિસ્તરણ કરી રહી છે. કોમર્શિયલ વાહનોના બજારમાં આવતી તેજી-મંદીની અસરો ઘટાડવા માટે, મોટા ધિરાણકર્તાઓ હવે સ્મોલ એન્ડ મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝ (SME) લોન, ગોલ્ડ લોન અને પર્સનલ લોન જેવા ક્ષેત્રોમાં પોતાની પહોંચ વધારી રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, Cholamandalam Investment and Finance Company નો નોન-વેહિકલ પોર્ટફોલિયો તેના કુલ ડિસ્બર્સમેન્ટના 40% થી વધુ થઈ ગયો છે. Shriram Finance એ પણ તેના નોન-કોમર્શિયલ વ્હીકલ સેગમેન્ટમાં 25% નો વાર્ષિક વધારો નોંધાવ્યો છે, જે તેમની આવકના સ્ત્રોતોને સ્થિર કરવાની વ્યૂહરચના દર્શાવે છે.
નાણાકીય પ્રદર્શન અને એસેટ ક્વોલિટી:
વાહન સેગમેન્ટમાં ત્રિમાસિક ઘટાડો હોવા છતાં, NBFCs એ મજબૂત ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા દર્શાવી છે. Pre-provision operating profit (PPOP) માં વાર્ષિક ધોરણે 35.7% નો વધારો થઈને ₹11,771 કરોડ થયો છે, જ્યારે Profit After Tax (PAT) માં 53.4% નો વધારો થઈને લગભગ ₹6,519 કરોડ થયો છે. એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) વાર્ષિક ધોરણે સ્થિર જણાઈ રહી છે, જોકે કેટલાક ધિરાણકર્તાઓએ ચોમાસા મહિના દરમિયાન Stage 2 અને Stage 3 એસેટ્સમાં થોડો વધારો નોંધ્યો છે, જે મોસમી બાબત છે.
કંપની-વિશિષ્ટ ડેટા માંગના મિશ્ર ચિત્રને ઉજાગર કરે છે: Mahindra Finance ના વાહન ડિસ્બર્સમેન્ટમાં 24.9% નો ત્રિમાસિક ઘટાડો જોવા મળ્યો, જ્યારે Cholamandalam અને Shriram Finance માં અનુક્રમે 14.7% અને 13.8% નો ઘટાડો થયો. તેનાથી વિપરીત, Sundaram Finance એ પોતાના રિટેલ ડિવિઝનના સારા પ્રદર્શનને કારણે એકંદર ડિસ્બર્સમેન્ટમાં 11.1% નો ત્રિમાસિક વધારો નોંધાવ્યો.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો:
ભવિષ્યમાં, રોકાણકારોએ આ NBFCs દ્વારા વધતા ભંડોળ ખર્ચ (Funding Costs) અને અસુરક્ષિત ધિરાણ બજાર (Unsecured Lending Market) માં સ્પર્ધાત્મક દબાણને કેવી રીતે મેનેજ કરવામાં આવે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. SME અને પર્સનલ લોનમાં વૃદ્ધિ મદદરૂપ થાય છે, પરંતુ આ સેગમેન્ટ્સમાં સુરક્ષિત વાહન ધિરાણ કરતાં અલગ જોખમ પ્રોફાઇલ્સ હોઈ શકે છે. FY27 દરમિયાન વર્તમાન નફાકારકતા જાળવી રાખવા માટે આ નવા, વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોમાં એસેટ ક્વોલિટી જાળવવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે. રોકાણકારો યીલ્ડ પ્રેશર (Yield Pressure) અને ગ્રામીણ આર્થિક પરિસ્થિતિઓની અસર પર પણ ધ્યાન આપશે, ખાસ કરીને ટ્રેક્ટર અને પેસેન્જર વાહનોની માંગ પર.