Whalesbook
SPA Capital Services ના નાણાકીય પરિણામો પર એક નજર
SPA Capital Services Limited એ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) માટે મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન નોંધાવ્યું છે. કુલ ઓપરેશન્સમાંથી રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 35.95% વધીને ₹8.22 કરોડ થઈ છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹6.05 કરોડ હતી. ક્વાર્ટર માટેનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 53.68% ના પ્રભાવશાળી વધારા સાથે ₹0.21 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે, જે Q3 FY25 માં ₹0.14 કરોડ હતો. પરિણામે, બેઝિક અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) વાર્ષિક ધોરણે 54.2% વધીને ₹0.680 થયો છે, જે અગાઉ ₹0.441 હતો.
નવ મહિનાનો હિસાબ:
31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા નવ મહિનાના ગાળા (9M FY26) માટે, ઓપરેશન્સમાંથી કુલ રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 46.14% વધીને ₹27.66 કરોડ થઈ છે, જે 9M FY25 માં ₹18.93 કરોડ હતી. જોકે, આ નવ મહિનાના ગાળા માટે નેટ પ્રોફિટનો ગ્રોથ વધુ સાધારણ રહ્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 3.94% વધીને ₹0.40 કરોડ થયો છે, જ્યારે અગાઉ તે ₹0.38 કરોડ હતો. નવ મહિના માટે બેઝિક EPS વાર્ષિક ધોરણે 3.87% વધીને ₹1.29 થયો છે.
ઓડિટરનો રિપોર્ટ અને ચિંતાના મુદ્દા
M/s DHANA & Associates દ્વારા સ્વતંત્ર ઓડિટરના મર્યાદિત સમીક્ષા રિપોર્ટમાં કરવામાં આવેલી ગંભીર ટિપ્પણીઓને કારણે કંપનીના જાહેર થયેલા પ્રોફિટ અને જવાબદારીઓ ચકાસણી હેઠળ આવ્યા છે. ઓડિટર્સે નિર્દેશ કર્યો છે કે કંપનીએ અમુક બાકી લોન પર વ્યાજ વસૂલ્યું નથી. આ આંકડો ચોમાસા માટે ₹19.41 લાખ અને નવ મહિના માટે ₹58.07 લાખ છે. ઓડિટર્સના મતે, આ એક્યુરલ (Accrual) ધોરણે હિસાબ રાખવાથી વિચલન દર્શાવે છે, જેના કારણે આ રકમો દ્વારા પ્રોફિટ વધુ દર્શાવાયો છે અને લોન જવાબદારીઓ ઓછી દર્શાવાઈ છે.
વધુ ગંભીર રીતે, ઓડિટર્સે નોંધ્યું છે કે SPA Capital Services એ વિવિધ પક્ષોને ₹3.14 કરોડ સુધીની લોન કોઈ પણ વ્યાજ વસૂલ્યા વિના આપી છે. NBFC માર્ગદર્શિકા હેઠળ, આવી એડવાન્સ લોનને 'લોસ એસેટ્સ' (Loss Assets) તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, જેના માટે ચોક્કસ જોગવાઈ કરવી આવશ્યક છે. કંપનીએ આ જરૂરી જોગવાઈઓ કરી નથી. ઓડિટર્સે જણાવ્યું છે કે આના પરિણામે ₹3.14 કરોડનો પ્રોફિટ વધુ દર્શાવાયો છે અને સમાન આંકડા દ્વારા લોન એસેટ્સ પણ વધુ દર્શાવાઈ છે.
આવા નોંધપાત્ર હિસાબી મુદ્દાઓ અને પ્રમાણભૂત હિસાબી પ્રથાઓથી વિચલન હોવા છતાં, ઓડિટર્સના રિપોર્ટમાં જણાવવામાં આવ્યું છે કે તેમના નાણાકીય પરિણામો પરના નિષ્કર્ષ "નોટ મોડિફાઇડ" (Unmodified) હતા. ઓળખાયેલી હિસાબી સમસ્યાઓ અને સુધારેલા ન હોય તેવા અભિપ્રાય વચ્ચેનો આ વિરોધાભાસ રોકાણકારો માટે ચિંતાનો એક મોટો મુદ્દો છે, જે કંપનીના વાસ્તવિક નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય અને રિપોર્ટિંગની પ્રામાણિકતા પર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.
જોખમો અને ભવિષ્યની દિશા
પ્રાથમિક જોખમ ઓડિટર્સ દ્વારા પ્રકાશિત કરાયેલી હિસાબી પ્રથાઓમાંથી ઉદ્ભવે છે. જો આ મુદ્દાઓ નિયમનકારી કાર્યવાહી તરફ દોરી જાય અથવા ભૂતકાળમાં ગોઠવણોની જરૂર પડે, તો તે કંપનીના જાહેર કરાયેલા નાણાકીય આંકડા અને રોકાણકારોના વિશ્વાસ પર ગંભીર અસર કરી શકે છે. વધુમાં, મેનેજમેન્ટ દ્વારા કોઈ ફોરવર્ડ-લૂકિંગ ગાઇડન્સ (Forward-looking guidance) નો અભાવ, ભવિષ્યના પ્રદર્શન અથવા આ હિસાબી ચિંતાઓને પહોંચી વળવાની વ્યૂહરચનાઓ અંગે કોઈ સ્પષ્ટતા આપતો નથી.