AlfAccurate Advisors ના Rajesh Kothari ને અપેક્ષા છે કે FY27 ના બીજા H2 માં ફોરેન ઈન્વેસ્ટરનો પ્રવાહ વધશે, કારણ કે Valuations વધુ વાજબી બનશે. તેમણે સૂચવ્યું છે કે રિયલ એસ્ટેટ ડેવલપર્સની સરખામણીમાં Building Materials અને Home Construction Products બનાવતી કંપનીઓ જોખમ અને વળતરનું વધુ સારું સંતુલન પ્રદાન કરે છે.
FIIs ની ક્યારે થશે વાપસી?
ભારતીય શેરબજાર વૈશ્વિક આર્થિક સંકેતો વચ્ચે આગળ વધી રહ્યું છે, ત્યારે AlfAccurate Advisors ના ચીફ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર, Rajesh Kothari, એ નાણાકીય વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે પોતાનો દ્રષ્ટિકોણ રજૂ કર્યો છે. તેમને અપેક્ષા છે કે FY27 ના બીજા H2 દરમિયાન ફોરેન ઈન્સ્ટીટ્યુશનલ ઈન્વેસ્ટર્સ (FIIs) ધીમે ધીમે પાછા ફરશે. આ સંભવિત મૂડી પ્રવાહમાં ફેરફાર વ્યાજ દરોની અપેક્ષાઓ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલો છે, કારણ કે વધુ અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓ ઘણીવાર વિદેશી મૂડીને ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાં તકો શોધવા પ્રોત્સાહિત કરે છે.
Kothari નોંધે છે કે તાજેતરના બજાર ગોઠવણોએ ઘણી ભારતીય કંપનીઓના Valuations ને વધુ આરામદાયક સ્તરે લાવવામાં મદદ કરી છે. આ ભાવ ગુણાંકમાં ઘટાડો એ મુખ્ય પરિબળ છે જે, તેમના મતે, અગાઉ બાજુ પર રહેલા વિદેશી ભંડોળને આકર્ષિત કરી શકે છે.
ડાયરેક્ટ રિયલ એસ્ટેટ કરતાં Construction Ancillaries માં વધુ દમ
જ્યારે વ્યાપક રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર રસ જાળવી રાખે છે, ત્યારે Kothari એક સૂક્ષ્મ અભિગમ અપનાવે છે. તેઓ ડાયરેક્ટ રિયલ એસ્ટેટ ડેવલપર્સના Valuations અંગે સાવચેતી વ્યક્ત કરે છે, સૂચવે છે કે તેઓ મોંઘા થઈ ગયા હોઈ શકે છે. તેના બદલે, તેઓ ઘર નિર્માણ ઇકોસિસ્ટમ - ખાસ કરીને Building Materials અને Construction Products ના ઉત્પાદકો તરફ ધ્યાન દોરે છે - રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક ક્ષેત્ર તરીકે.
આ સેગમેન્ટમાં પાઈપો, ઇલેક્ટ્રિકલ કેબલ્સ, સેનિટરીવેર અને પેઇન્ટના ઉત્પાદનમાં સામેલ વ્યવસાયોનો સમાવેશ થાય છે. આ કંપનીઓ રહેણાંક ગૃહોની સતત માંગ અને સરકાર દ્વારા સંચાલિત ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સથી લાભ મેળવવાની અપેક્ષા રાખે છે. કારણ કે આ કંપનીઓ ઘણીવાર વિવિધ બાંધકામ પ્રોજેક્ટ્સ માટે આવશ્યક સપ્લાયર તરીકે સેવા આપે છે, તેઓ ડાયરેક્ટ ડેવલપર્સ સાથે સંકળાયેલા લેન્ડ-બેંક અથવા પ્રોજેક્ટ-એક્ઝેક્યુશનના સમાન સ્તરનું જોખમ લીધા વિના નવી બાંધકામ પ્રવૃત્તિઓ અને નવીનીકરણ પ્રોજેક્ટ્સ બંનેમાંથી વૃદ્ધિ મેળવી શકે છે.
AI અને Manufacturing માં Long-Term Potential
ઘરેલું બાંધકામથી આગળ જોતાં, Kothari વૈશ્વિક આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) થીમ પર વાત કરે છે. તેઓ AI ને એક ઉભરતી પણ માળખાકીય તક તરીકે વર્ગીકૃત કરે છે. જ્યારે તેઓ સ્વીકારે છે કે કેટલીક વૈશ્વિક AI- સંબંધિત સ્ટોક્સ ઊંચા Valuations પર પહોંચી ગયા છે - જે ટૂંકા ગાળાના ભાવ સુધારણા તરફ દોરી શકે છે - તેઓ જાળવી રાખે છે કે અંતર્ગત રોકાણ ચક્ર મજબૂત છે. આ ચક્ર સેમિકન્ડક્ટર્સથી લઈને સોફ્ટવેર, ક્લાઉડ સેવાઓ અને એન્ટરપ્રાઇઝ ઓટોમેશન જેવા ક્ષેત્રો સુધી વિસ્તરે છે.
Kothari ઘરેલું Manufacturing પર પણ હકારાત્મક રહે છે. તેઓ પ્રકાશિત કરે છે કે સરકારની પ્રોડક્શન લિંક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (PLI) યોજનાઓ અને વ્યાપક ચાઇના-પ્લસ-વન વૈશ્વિક ઉત્પાદન વ્યૂહરચનાથી લાભ મેળવતા ક્ષેત્રો મજબૂત, મલ્ટી-યર તકો તરીકે રહે છે. આ જગ્યામાં, તેઓ મૂડી માલ, સંરક્ષણ ઉત્પાદન, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ મેન્યુફેક્ચરિંગ સર્વિસિસ (EMS), અને વિશિષ્ટ એન્જિનિયરિંગ ફર્મ્સ કે જેમણે નિકાસ ક્ષમતા સાબિત કરી છે તેના પર રચનાત્મક છે.
રોકાણકારો માર્જિન સ્થિરતા અને ઓર્ડર એક્ઝેક્યુશન સંબંધિત વિકાસ માટે આ ક્ષેત્રો પર નજર રાખી શકે છે, ખાસ કરીને કારણ કે સરકારી નીતિ અને ખાનગી માંગ આ ઉત્પાદકો માટે સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખે છે.