AU Small Finance Bank માટે Nomura તરફથી સારા સમાચાર આવ્યા છે. બ્રોકરેજે બેંકનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹980 કર્યો છે, જે Q1માં અપેક્ષા કરતાં વધુ ઓપરેટિંગ પ્રોફિટને કારણે છે. બેંકે નેટ પ્રોફિટમાં **37%** નો વધારો નોંધાવ્યો છે.
Detailed Coverage
Nomura એ શા માટે વધાર્યો ટાર્ગેટ?
ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ Nomura Securities એ AU Small Finance Bank ના જૂન ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ શેર માટે પોતાનો આઉટલૂક અપડેટ કર્યો છે. તેમણે ટાર્ગેટ પ્રાઈસને ₹975 થી સહેજ વધારીને ₹980 કર્યો છે. જોકે, શેર પર ન્યુટ્રલ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. નાણાકીય વર્ષની શરૂઆત બેંક માટે ખૂબ જ મજબૂત રહી, જ્યાં પ્રી-પ્રોવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (Pre-provision Operating Profit) ₹13.5 બિલિયન રહ્યો, જે માર્કેટની અપેક્ષા કરતાં 6% વધુ છે.
કમાણી અને નફાકારકતાના મુખ્ય કારણો
આ ક્વાર્ટરમાં બેંકનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 37% વધીને ₹8 બિલિયન પર પહોંચ્યો. આ વૃદ્ધિ Net Interest Income માં થયેલા સ્થિર વધારા અને ઓપરેટિંગ ખર્ચ પરના નિયંત્રણને કારણે શક્ય બની. બેંકના Adjusted Net Interest Margin માં પણ sequential ધોરણે 5 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો સુધારો જોવા મળ્યો.
એસેટ ક્વોલિટીમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો. Gross Non-Performing Assets (NPAs) ડિજિટલ અનસિક્યોર્ડ (Digital Unsecured) અને ઇન્ક્લુઝિવ બેંકિંગ (Inclusive Banking) પોર્ટફોલિયોમાં ઘટ્યા. જેના પરિણામે, ક્રેડિટ કોસ્ટ (Credit Costs) એટલે કે સંભવિત લોન નુકસાન માટે ફાળવેલ રકમ 109 બેસિસ પોઈન્ટ્સ સુધી ઘટી ગઈ, જે FY26 ના 140 બેસિસ પોઈન્ટ્સની સરેરાશ કરતાં ઓછી છે. આ સુધારાઓને કારણે Nomura એ આવનારા બે નાણાકીય વર્ષો માટે Earnings Per Share (EPS) અંદાજમાં 3% નો વધારો કર્યો છે.
ગ્રોથ અને ભવિષ્યનું આઉટલૂક
AU Small Finance Bank એ મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (Assets Under Management) માં વાર્ષિક ધોરણે 23% નો ગ્રોથ નોંધાવ્યો, જેમાં MSME, કોમર્શિયલ વ્હીકલ, ઓટો અને ગોલ્ડ લોન જેવા સેગમેન્ટ્સનું યોગદાન નોંધપાત્ર રહ્યું. ડિપોઝિટ ગ્રોથ પણ 24% વાર્ષિક ધોરણે મજબૂત રહ્યો અને CASA રેશિયો (Savings અને Current Accounts માં રહેલી ડિપોઝિટનો હિસ્સો) સુધરીને 28.8% થયો.
જોકે, બેંક ડિપોઝિટ આકર્ષવા માટે વધતા ખર્ચના દબાણનો સામનો કરી રહી છે, તેમ છતાં મેનેજમેન્ટે FY27 માટે Return on Assets (RoA) ગાઈડન્સ 1.8% પર જાળવી રાખ્યું છે. Nomura ને અપેક્ષા છે કે બેંક FY28 સુધીમાં લોન અને ડિપોઝિટ બંનેમાં 23% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) ને જાળવી રાખશે.
રોકાણકારો માટે, બેંકની લોન સેગમેન્ટ્સમાં વિસ્તરણ અને ડિપોઝિટ મોબિલાઈઝેશનના સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણ વચ્ચે સંતુલન જાળવવાની ક્ષમતા મુખ્ય નિરીક્ષણ બિંદુ રહેશે. ક્રેડિટ કોસ્ટમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, લોન બુકના સ્કેલિંગ સાથે એસેટ ક્વોલિટી જાળવી રાખવા પર બેંકનું પ્રદર્શન નિર્ભર રહેશે. આગામી ક્વાર્ટર્સમાં માર્જિન સુધારાઓની સ્થિરતા અને લાંબા ગાળાના ગ્રોથ લક્ષ્યાંકોના વાસ્તવિક અમલીકરણ પર નજર રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે.