AAVAS ફાઇનાન્સિયર્સ: ટાર્ગેટ પ્રાઇસમાં ઘટાડો, છતાં શું તે હજુ પણ 'BUY' છે?
Banking/Finance
|
Updated on 14th November 2025, 8:33 AM
Author
Satyam Jha | Whalesbook News Team
Crux:
પ્રભુદાસ લિલાધર (Prabhudas Lilladher) નો AAVAS ફાઇનાન્સિયર્સ પરનો નવીનતમ સંશોધન અહેવાલ, સુધારેલા માર્જિન, ઊંચી ફી અને ઘટેલા ઓપરેટિંગ ખર્ચ (operating expenses) સાથે મજબૂત ત્રિમાસિક પ્રદર્શન પર પ્રકાશ પાડે છે. H2FY26 માં, ડિસ્બર્સલ ગ્રોથ (disbursal growth) દર મહિને Rs6.5-7.0 બિલિયન સુધી સામાન્ય થવાની અપેક્ષા છે, જે FY26 માટે 17% AuM વૃદ્ધિનો અંદાજ છે. જોકે, અહેવાલમાં સ્પર્ધામાં વધારો અને એસેટ રિપ્રાઇસિંગ (asset repricing) થી ભવિષ્યના NIMs પર સંભવિત પડકારોનો ઉલ્લેખ છે. પરિણામે, વિશ્લેષકે વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ (valuation multiple) ને 2.6x સુધી ગોઠવ્યો છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ (target price) Rs1,925 થી ઘટાડીને Rs1,900 કર્યો છે, જ્યારે 'ACCUMULATE' ભલામણ જાળવી રાખી છે.
▶
Stocks Mentioned:
Detailed Coverage:
પ્રભુદાસ લિલાધરે AAVAS ફાઇનાન્સિયર્સ માટે અપડેટ કરેલો દૃષ્ટિકોણ પ્રદાન કરતો સંશોધન અહેવાલ બહાર પાડ્યો છે. કંપનીએ તાજેતરના ત્રિમાસિક ગાળામાં મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે, જે સુધારેલા નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન, વધેલી ફી અને એસાઇનમેન્ટ આવક, અને ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં (operating expenses) ઘટાડાને કારણે છે. લોન ડિસ્બર્સલ ગ્રોથ (loan disbursal growth) માર્ગદર્શિકા મુજબ સામાન્ય થઈ ગયું છે, H2FY26 માટે દર મહિને Rs6.5-7.0 બિલિયનની રન-રેટની અપેક્ષા છે, જે FY26 માટે 17% એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (Assets Under Management - AuM) વૃદ્ધિ પ્રદાન કરશે. વાર્ષિક 20% ના મધ્ય-ગાળાના વૃદ્ધિ લક્ષ્યાંક છતાં, અહેવાલ ચેતવણી આપે છે કે AAVAS ફાઇનાન્સિયર્સનો વિસ્તરતો વ્યાપ અને પોસાય તેવા હાઉસિંગ સેક્ટરમાં (affordable housing sector) વધેલી સ્પર્ધા ક્રેડિટ ફ્લો (credit flow) અથવા પ્રાઇસિંગ પાવરને (pricing power) અવરોધી શકે છે. EBLR (External Benchmark Lending Rate) લિંક્ડ બોરોઇંગ્સ દ્વારા કંપનીને અનુકૂળ ફંડિંગ ખર્ચનો લાભ મળતો હોવા છતાં, ચાલુ એસેટ રિપ્રાઇસિંગ (asset repricing) ના કારણે FY27 માટે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિનમાં (Net Interest Margins - NIM) ઘટાડો થવાની આગાહી કરે છે. તેના પ્રતિભાવમાં, પ્રભુદાસ લિલાધરે વેલ્યુએશન મલ્ટિપલને 2.8x થી ઘટાડીને 2.6x કર્યું છે અને Sep’27 ABV (Adjusted Book Value) માટે રોલ ફોરવર્ડ કરીને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ Rs1,925 થી ઘટાડીને Rs1,900 કર્યું છે. ફર્મે તેની 'ACCUMULATE' રેટિંગ જાળવી રાખી છે.
Impact આ અહેવાલ AAVAS ફાઇનાન્સિયર્સ પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને પ્રભાવિત કરી શકે છે, જે સંભવિતપણે ટૂંકા ગાળાના શેર ભાવમાં વધઘટ તરફ દોરી શકે છે. જાળવી રાખેલ 'ACCUMULATE' રેટિંગ વિશ્લેષકો તરફથી સકારાત્મક લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણને સૂચવે છે, પરંતુ ઘટાડેલો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ અને સ્પર્ધા તથા માર્જિન દબાણ જેવા ઓળખાયેલા જોખમો રોકાણકારોનું ધ્યાન માંગે છે. Rating: 6/10
Difficult Terms: EBLR: એક્સટર્નલ બેન્ચમાર્ક લેન્ડિંગ રેટ - ફ્લોટિંગ રેટ લોન માટે એક સંદર્ભ દર. AuM: એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ - નાણાકીય સંસ્થા દ્વારા સંચાલિત રોકાણોનું કુલ બજાર મૂલ્ય. Opex: ઓપરેટિંગ એક્સપેન્સીસ - વ્યવસાયના દૈનિક સંચાલન માટે થતો ખર્ચ. NIM: નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન - નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે નફાકારકતા માપ, જે વ્યાજ આવક અને ચૂકવેલ વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત દર્શાવે છે. ABV: એડજસ્ટેડ બુક વેલ્યુ - એક નાણાકીય મેટ્રિક જે કંપનીના બુક વેલ્યુને સમાયોજિત કરે છે જેથી વધુ સચોટ મૂલ્યાંકન પ્રતિબિંબિત થાય.
Economy Sector
આંધ્ર પ્રદેશનો સૌથી મોટો મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યાંક: $500 બિલિયનનું રોકાણ અને ડ્રોન ટેક્સીઓનું ઉડાન!
बिहार ચૂંટણી જબરદસ્ત! NDA ને ભવ્ય બહુમતી મળી, પણ માર્કેટ કેમ ઉજવણી નથી કરી રહ્યું? રોકાણકારો માટે એલર્ટ!
ભારતીય શેર્સમાં ભારે તેજી! સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરની નજીક, સ્મોલ કેપ્સમાં ધમાકેદાર વધારો!
ભારતનો ડેટા પ્રાઇવસી ક્રાંતિ: નવા ડિજિટલ નિયમો જાહેર! દરેક વ્યવસાય માટે જાણવું આવશ્યક!
ચૂંટણીની આશાઓ પર બજારોમાં તેજી! બેંક નિફ્ટી સર્વોચ્ચ ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચ્યું – જાણો આ રેલી પાછળ શું કારણ હતું!
ગ્લોબલ ઇકોનોમિક કાઉન્ટડાઉન! ડોલર, ગોલ્ડ, AI અને ફેડના રહસ્યો ખુલ્લા થયા: તમારા પૈસા માટે તેનો અર્થ શું છે!
Energy Sector
