360 ONE Asset ના મયુર પટેલે આગાહી કરી છે કે FY27 ના બીજા H2 માં ભારતીય કોર્પોરેટ કમાણીમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળશે. આ તેજી નીચા ક્રૂડ ભાવ અને વધતા ગ્રાહક ખર્ચને કારણે આવશે. આગામી છ મહિનામાં આર્થિક સ્થિતિ સ્થિર થતાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણમાં પણ મોટો વધારો થવાની ધારણા છે.
શું થયું?
360 ONE Asset ના પ્રેસિડેન્ટ અને ફંડ મેનેજર મયુર પટેલે નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા H2 માં ભારતીય કોર્પોરેટ કમાણી માટે સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ વ્યક્ત કર્યો છે. તેમના મૂલ્યાંકન મુજબ, નિફ્ટી 500 ઇન્ડેક્સ માટે હાલના બજાર અંદાજો, જે લગભગ 12% થી 13% ની આસપાસ છે, તે કદાચ રૂઢિચુસ્ત હોઈ શકે છે. તેમનું માનવું છે કે અનુકૂળ મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો આ H2 માં વૃદ્ધિને 15% થી ઉપર લઈ જઈ શકે છે. આ દૃષ્ટિકોણને મુખ્યત્વે ઘટતા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ, જે ભારતીય કંપનીઓ માટે ખર્ચ ઘટાડવામાં મદદ કરે છે, તેની સાથે વિવેકાધીન ગ્રાહક ખર્ચમાં પુનઃપ્રાપ્તિ અને ખાનગી મૂડી રોકાણમાં સ્થિરતાનો સહયોગ મળે છે.
વિદેશી રોકાણનું આઉટલૂક
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) છેલ્લા ત્રણ વર્ષથી ભારતીય બજારમાં ચોખ્ખા વેચનાર રહ્યા છે. પટેલ આના માટે અનેક પરિબળોને જવાબદાર ઠેરવે છે, જેમાં ચીની ઇક્વિટીઝનું પ્રમાણસર મૂલ્યાંકન અને ભારતમાં સીધા 'AI પ્લે'ના અભાવની ધારણાનો સમાવેશ થાય છે. જોકે, તેઓ આગામી ત્રણથી છ મહિનામાં આ પ્રવાહોમાં નોંધપાત્ર ફેરફારની અપેક્ષા રાખે છે. ભારતીય સરકારી બોન્ડ્સમાં સુધારેલ પ્રવેશ અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા લિક્વિડિટી અને વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા જેવા પરિબળો $60 બિલિયન થી $80 બિલિયન સુધીના ઇનફ્લોને આકર્ષિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે, જે બજારની સ્થિરતાને ટેકો આપી શકે છે.
RBI ની નીતિ અને આર્થિક વૃદ્ધિ
જ્યારે ફુગાવો 5% થી વધી શકે છે તેવી ચર્ચા ચાલી રહી છે, પટેલ સૂચવે છે કે RBI તાત્કાલિક વ્યાજ દરમાં વધારા કરતાં આર્થિક વૃદ્ધિને પ્રાધાન્ય આપશે. તેમના મતે, સેન્ટ્રલ બેંક વર્તમાન ફુગાવાના દબાણને અસ્થાયી માને છે. લિક્વિડિટી જાળવી રાખવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ કોર્પોરેટ વિસ્તરણ અને ધિરાણ વૃદ્ધિ માટે સહાયક પગલા તરીકે જોવામાં આવે છે, જે સામાન્ય રીતે ઘરેલું માંગ પર નિર્ભર ક્ષેત્રોને લાભ આપે છે.
સેક્ટોરલ પસંદગીઓ અને જોખમો
પટેલ ભારતીય IT સેવા ક્ષેત્ર અંગે સાવચેત છે. કેટલાક લાર્જ-કેપ નામોમાં નીચા મૂલ્યાંકન હોવા છતાં, તેઓ જનરેટિવ AI ના અપનાવવાને કારણે રેવન્યુ ડિફ્લેશનના જોખમને પ્રકાશિત કરે છે. તેમનું માનવું છે કે IT ફર્મ્સે આ ક્ષેત્ર આકર્ષક બને તે પહેલાં તેમના AI-આધારિત ટ્રાન્સફોર્મેશનમાં વધુ નક્કર પ્રગતિ દર્શાવવાની જરૂર છે.
તેનાથી વિપરીત, તેઓ બેંકિંગ, નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs), કન્ઝ્યુમર ટેક્નોલોજી અને ટેલિકોમ જેવા ઉચ્ચ-સંભવિત ક્ષેત્રોને ઓળખે છે. બેંકો અને NBFCs માટે તેમનો આશાવાદ સતત સિસ્ટમ ક્રેડિટ ગ્રોથ અને RBI ના તાજેતરના સ્ટ્રેસ ટેસ્ટ દ્વારા સમર્થિત છે, જેણે મજબૂત એસેટ ક્વોલિટી દર્શાવી છે. આ ઉપરાંત, તેઓ ટેલિકોમ ક્ષેત્રમાં એવરેજ રેવન્યુ પર યુઝર (ARPU) માં વધારો અને ક્વિક કોમર્સ સ્પેસમાં વધુ સારી નફાકારકતા તરફના બદલાવને ઘરેલું સેવાઓ માટે સકારાત્મક સંકેતો તરીકે દર્શાવે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ
રોકાણકારો આવનારા મહિનાઓમાં ત્રિમાસિક કમાણીના અહેવાલો પર નજર રાખી શકે છે કે શું અંદાજિત 15% વૃદ્ધિ વાસ્તવિકતા બને છે. વધારામાં, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે નેટ ઇનફ્લો/આઉટફ્લો ડેટાને ટ્રેક કરવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે કે શું અપેક્ષિત $60-80 બિલિયન નો ઇનફ્લો બજાર લિક્વિડિટીમાં પ્રતિબિંબિત થવાનું શરૂ થાય છે. છેલ્લે, IT ફર્મ્સે AI ની તેમની રેવન્યુ મોડેલ્સ પર અસર અંગે મેનેજમેન્ટ કોમેન્ટ્રી ટેકનોલોજી ક્ષેત્રમાં એક્સપોઝર ધરાવતા લોકો માટે મુખ્ય મોનિટરબલ રહેશે.