Whalesbook
2026 આઉટલુક: સ્થિરતા અને પ્રાઇસિંગ ડાયનેમિક્સ
2026 દરમિયાન ભારતીય કોર્પોરેટ બોન્ડ માર્કેટ મોટે ભાગે સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે. આ સ્થિરતા તટસ્થ નાણાકીય નીતિ સ્ટેન્ડ, નોંધપાત્ર સરકારી ઉધાર અને જારીકર્તાઓ દ્વારા ઉચ્ચ-પર-લાંબા યીલ્ડ્સના વાતાવરણને અનુકૂલિત થવાથી આકાર પામી રહી છે. ફેબ્રુઆરી 2025 થી પોલિસી રેપો રેટમાં 125-બેસિસ-પોઇન્ટના ઘટાડા છતાં, બોન્ડ યીલ્ડ્સ ઊંચી રહી છે. પરિણામે, બજારમાં પ્રાઇસિંગ, ભવિષ્યમાં થનારી પોલિસી ઇઝિંગની અપેક્ષાઓ કરતાં માંગ-પુરવઠાની ગતિશીલતા, મેચ્યોરિટી પસંદગીઓ અને વૈશ્વિક પરિબળો દ્વારા વધુ પ્રેરિત થશે.
જારીકર્તા ફેરફારો અને ભંડોળ પસંદગીઓ
ઊંચી યીલ્ડ્સ AAA થી થોડી નીચે રેટ કરેલા ઉધાર લેનારાઓ માટે બેંક લોન દરોને વધુ આકર્ષક બનાવી રહી છે. આ કંપનીઓ પહેલેથી જ બોન્ડ માર્કેટમાં અનુકૂળ શરતો મેળવવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી છે. જેમ જેમ AA બોન્ડ યીલ્ડ્સ અને એક્સટર્નલ બેન્ચમાર્ક-લિંક્ડ લેન્ડિંગ રેટ્સ વચ્ચેનો તફાવત ઘટશે, તેમ કોર્પોરેટ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ બેંકો તરફ વળવાની અપેક્ષા છે, જે વધુ સુગમતા અને ઝડપી ટર્નઅરાઉન્ડ સમય પ્રદાન કરશે. આ વલણ પાછલા વર્ષોથી વિપરીત છે જ્યારે કંપનીઓ મૂડી બજારો અને વિદેશી ધિરાણ તરફ વધુ વળી રહી હતી.
જારીકરણના ટ્રેન્ડ્સ અને માર્કેટ એક્ટિવિટી
કોર્પોરેટ્સે 2025 માં બોન્ડ માર્કેટમાંથી લગભગ ₹10.08 ટ્રિલિયન એકત્ર કર્યા, જે 2024 માં નોંધાયેલા ₹10.09 ટ્રિલિયન કરતાં લગભગ યથાવત છે. જ્યારે 2025 ના પ્રથમ છ મહિનામાં મજબૂત પ્રવૃત્તિ જોવા મળી હતી, ત્યારે બીજા છ મહિનામાં જારીકરણ નોંધપાત્ર રીતે ધીમું પડ્યું હતું. આ મંદીનું કારણ એવા પરિબળો હતા જેણે યીલ્ડ્સને ઊંચી રાખી હતી, જેમાં ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ અને બજારમાં વધુ પડતો પુરવઠો શામેલ છે. માર્કેટ સહભાગીઓને અપેક્ષા છે કે AAA-રેટેડ જારીકર્તાઓ, જે મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ અને વિવિધ રોકાણકાર માંગ દ્વારા સમર્થિત છે, તેઓ કોર્પોરેટ બોન્ડ જારીકરણમાં પ્રભુત્વ જાળવી રાખશે.