મહિન્દ્રા & મહિન્દ્રા સ્ટોક માં તેજી! બ્રોકરેજ એ લક્ષ્ય ₹3,950 સુધી વધાર્યું – આ બુલિશ કોલ ચૂકશો નહીં!

સંશોધન ફર્મ પ્રભુદાસ લીલાધર એ મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા (M&M) માટે તેનું "ACCUMULATE" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, અને લક્ષ્ય ભાવને ₹3,845 થી વધારીને ₹3,950 કર્યો છે. M&M ના Q2FY26 નાણાકીય પરિણામો પછી આ આશાવાદી દ્રષ્ટિકોણ આવ્યો છે, જેમાં સ્ટેન્ડઅલોન આવક (standalone revenue) માં વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) 21.3% નો વધારો જોવા મળ્યો, જે સાર્વત્રિક અંદાજો (consensus estimates) કરતાં 1.4% ઓછો હતો. તેમ છતાં, એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (adjusted profit after tax - adj PAT) 17.7% YoY વધ્યો, જે સંયુક્ત સાહસો (joint ventures) અને પેટાકંપનીઓ (subsidiaries) ના નુકસાનને ધ્યાનમાં લીધા પછી પણ, અન્ય ખર્ચાઓમાં ઘટાડો અને નોન-ઓપરેટિંગ આવક (non-operating income) માં વધારો થવાને કારણે અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે.

રિપોર્ટમાં જણાવવામાં આવ્યું છે કે M&M તેના વ્યવસાયિક વિભાગોમાં (business segments) સતત મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવી રહ્યું છે, જે સ્થિર માર્જિન વિસ્તરણ (margin expansion) અને બજાર હિસ્સામાં વૃદ્ધિ (market share gains) દ્વારા સ્પષ્ટ થાય છે. પ્રભુદાસ લીલાધરે તેમના વોલ્યુમ (volume) અને રિયલાઇઝેશન (realization) ના અંદાજોમાં થોડો ફેરફાર કર્યો છે. હવે FY25 થી FY28 સુધી કુલ વોલ્યુમ 9.1% CAGR અને સંયુક્ત રિયલાઇઝેશન 5.0% CAGR થી વધવાની અપેક્ષા છે. પરિણામે, બ્રોકરેજ તે જ સમયગાળા માટે આવકમાં 15.2% CAGR, EBITDA માં 13.5% CAGR અને EPS માં 12.7% CAGR નો અંદાજ લગાવે છે.

₹3,950 નો લક્ષ્ય ભાવ, સપ્ટેમ્બર 2027 ની અંદાજિત આવક (projected September 2027 earnings) ના 26 ગણા પર મુખ્ય વ્યવસાયનું મૂલ્યાંકન કરે છે, જેમાં પેટાકંપનીઓનું મૂલ્ય તેમના સંબંધિત બજાર ભાવો (respective market prices) ના આધારે ઉમેરવામાં આવ્યું છે. હાલમાં, M&M, FY27E અને FY28E સાર્વત્રિક આવકના આધારે અનુક્રમે 26.4x અને 23.9x ના P/E રેશિયો (P/E ratio) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

Impact આ સકારાત્મક સંશોધન અહેવાલ, મજબૂત આવક અને વધેલા લક્ષ્ય ભાવ સાથે મળીને, મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રામાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારશે. આનાથી ખરીદીની પ્રવૃત્તિ વધી શકે છે, જે ટૂંકા ગાળાથી મધ્યમ ગાળામાં સ્ટોકના બજાર મૂલ્યમાં વધારો તરફ દોરી શકે છે.