ઇન્ડિયા ઓટોનો Q2 કોયડો: તહેવારની ખુશી સામે છુપાયેલા અવરોધો! શું તમારો પોર્ટફોલિયો આ બદલાવને પાર કરી શકશે?

ભારતનો ઓટોમોટિવ સેક્ટર નાણાકીય વર્ષ 2026 (Q2FY26) ના બીજા ક્વાર્ટરમાં એક મિશ્ર ચિત્ર રજૂ કરે છે. તહેવારોની સિઝન અને સપ્ટેમ્બરમાં થયેલા GST કટનો ઉદ્દેશ્ય ગ્રાહક ખર્ચ વધારવાનો હતો, પરંતુ તમામ સેગમેન્ટમાં પ્રદર્શન એકસરખું નહોતું.

પેસેન્જર વાહનોમાં નોંધપાત્ર મંદી જોવા મળી, જેમાં વેચાણ વોલ્યુમ વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 1.5% ઘટ્યું. આ નબળાઈ ખાસ કરીને ઉત્તર અને દક્ષિણના વિસ્તારોમાં જોવા મળી, જ્યાં 2-5% ઘટાડો થયો. પશ્ચિમ ભારતે 2% વોલ્યુમ વૃદ્ધિ સાથે થોડો સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી, અને ગુજરાત, રાજસ્થાન અને પંજાબ જેવા રાજ્યોમાં મધ્યમ-સિંગલ-ડિજિટ (mid-single-digit) વૃદ્ધિ નોંધાઈ. જોકે, દિલ્હી, કર્ણાટક, આંધ્ર પ્રદેશ અને તેલંગાણા જેવા મુખ્ય રાજ્યોએ 5-8% નો તીવ્ર ઘટાડો સહન કરવો પડ્યો.

તેનાથી વિપરિત, ટુ-વ્હીલર સેગમેન્ટે મજબૂત વૃદ્ધિ નોંધાવી, વોલ્યુમ વાર્ષિક ધોરણે 7.7% વધ્યા. આ ઉછાળાનું શ્રેય તહેવારો પહેલા ચેનલ સ્ટોકિંગ અને GST રેટમાં ઘટાડા પછી વધેલી માંગને આપવામાં આવે છે. ઉત્તર અને પશ્ચિમ ભારતે આ રિકવરીનું નેતૃત્વ કર્યું, જ્યાં વોલ્યુમ વૃદ્ધિ અનુક્રમે 9.4% અને 13% રહી. કુલ ટુ-વ્હીલર વોલ્યુમમાં સ્કૂટરનો હિસ્સો પણ વધ્યો, ખાસ કરીને પશ્ચિમ અને દક્ષિણમાં, જે ગ્રાહકોની પસંદગીમાં બદલાવ દર્શાવે છે.

કોમર્શિયલ વાહન સેગમેન્ટે પણ રિકવરીના સંકેતો દર્શાવ્યા. મધ્યમ અને ભારે કોમર્શિયલ વાહનોનું વેચાણ વધ્યું, અને હળવા કોમર્શિયલ વાહનોની માંગ એકંદરે લગભગ 10% વધી.

**અસર** તહેવારોની સિઝન અને GST રાહતથી ટૂંકા ગાળાનો ટેકો મળવા છતાં, કોટક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે ઓટો સેક્ટર પર 'સાવચેત' (cautious) દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખ્યો છે, જેનું મુખ્ય કારણ પેસેન્જર વાહન બજારમાં સતત સ્ટ્રક્ચરલ પડકારો છે. રોકાણકારોએ બદલાતા માંગના ગતિશીલતા અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો પર નજર રાખવી જોઈએ. રેટિંગ: 7/10

**મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી** * **Q2FY26**: નાણાકીય વર્ષ 2026 નો બીજો ક્વાર્ટર. ભારતમાં, નાણાકીય વર્ષ સામાન્ય રીતે 1 એપ્રિલ થી 31 માર્ચ સુધી ચાલે છે. તેથી, Q2FY26, 1 જુલાઈ, 2025 થી 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 સુધીના સમયગાળાને આવરી લે છે. * **GST cut**: ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) ના દરમાં ઘટાડો, જે માલ અને સેવાઓના પુરવઠા પર લાદવામાં આવતો એક પરોક્ષ કર છે. * **Structural headwinds**: કોઈ ઉદ્યોગ અથવા બજારના મૂળભૂત વિકાસ અથવા સ્થિરતાને અસર કરતા લાંબા ગાળાના પડકારો અથવા મુશ્કેલીઓ. * **Passenger vehicle**: વ્યક્તિગત ઉપયોગ માટે કાર, SUV અને વેન. * **Two-wheeler segment**: મોટરસાયકલ અને સ્કૂટર. * **Commercial vehicle**: ટ્રક અને બસ જેવા વ્યવસાયિક હેતુઓ માટે વપરાતા વાહનો. * **YoY**: Year-on-year (વર્ષ-દર-વર્ષ), પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળા સાથેની મેટ્રિકની સરખામણી. * **Basis points**: એક ટકાના સોમા ભાગ બરાબર એકમ. 180 બેસિસ પોઇન્ટ્સ 1.8% બરાબર છે. * **Scooter mix**: કુલ ટુ-વ્હીલર વેચાણમાં સ્કૂટરનો હિસ્સો.