Whalesbook
Nuvama નો તેજીનો મત:
બ્રોકરેજ હાઉસ Nuvama બંને કંપનીઓ Hero MotoCorp અને Bajaj Auto પર તેજીમાં છે. Nuvama એ Hero MotoCorp માટે ₹6,000 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે, જે 17% ના સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. તેઓ માને છે કે કંપનીના વેચાણ વોલ્યુમમાં વૃદ્ધિ અને પ્રોડક્ટ મિક્સ (Product Mix) માં સુધારો જોવા મળશે. Hero MotoCorp હવે માત્ર કોમ્યુટર બાઇક્સથી આગળ વધીને પ્રીમિયમ સેગમેન્ટ અને ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ્સ (EVs) માં પણ મજબૂત સ્થિતિ બનાવી રહી છે. Nuvama નો અંદાજ છે કે fiscal year 2026 થી 2028 (FY26 થી FY28) દરમિયાન કંપનીના અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) માં વાર્ષિક ~5% ની વૃદ્ધિ જોવા મળશે, જે મજબૂત ફ્રી કેશ ફ્લો (Free Cash Flow) અને EVs માટે Battery-as-a-Service મોડેલ દ્વારા સમર્થિત છે.
Bajaj Auto માટે Nuvama એ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹11,600 સુધી વધાર્યો છે, જે 15% નો અપસાઇડ દર્શાવે છે. ફર્મ માને છે કે એક્સપોર્ટ (Exports) અને પ્રીમિયમ મોટરસાયકલ્સ, તેમજ થ્રી-વ્હીલર અને EV બિઝનેસમાં વૃદ્ધિને કારણે કંપનીના નફામાં જોરદાર તેજી આવશે. Nuvama નો અનુમાન છે કે FY26 થી FY28 દરમિયાન વોલ્યુમ વાર્ષિક ~10% વધશે, જેમાં ડોમેસ્ટિક સેલ્સ 8% અને એક્સપોર્ટ 12% વધી શકે છે.
Nomura નું સાવચેતીભર્યું મૂલ્યાંકન:
બીજી તરફ, Nomura બંને કંપનીઓ પ્રત્યે વધુ સાવચેતીભર્યું વલણ ધરાવે છે અને બંનેને 'Neutral' રેટિંગ આપ્યું છે. Hero MotoCorp માટે, Nomura fiscal year 2027 (FY27) માં એક્સપોર્ટ દ્વારા 6% વોલ્યુમ વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવે છે. તેઓ નફાકારકતા (Profitability) અંગે ચિંતાઓ અને પેટ્રોલના ભાવમાં વધારાના જોખમો દર્શાવે છે, જે 100cc સેગમેન્ટને અસર કરી શકે છે. Nomura એ ફુગાવાના દબાણ (Inflationary Pressures) અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓને (Geopolitical Uncertainties) કારણે અર્નિંગ માર્જિન (Earnings Margin) ના અનુમાનો પણ ઘટાડ્યા છે.
Bajaj Auto ની વાત કરીએ તો, Nomura એક્સપોર્ટ ગતિને એક મોટો સકારાત્મક મુદ્દો માને છે અને FY27-FY28 માટે એક્સપોર્ટ વોલ્યુમ અનુમાનોમાં 4% નો વધારો કર્યો છે. Chetak ઇલેક્ટ્રિક સ્કૂટર અને નવા મોડલ લોન્ચ પણ વૃદ્ધિને વેગ આપી શકે છે. તેમ છતાં, Nomura ચેતવણી આપે છે કે કોમોડિટીના વધતા ખર્ચ (Rising Commodity Costs) અને પ્રોડક્શન લિન્ક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (PLI) ના લાભોની સમાપ્તિને કારણે તાત્કાલિક નફાના માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે.