Whalesbook
Geely ની ઇલેક્ટ્રિક ક્રાંતિ
Geely Automobile Holdings Ltd. હાલમાં EV સ્ટોક્સમાં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારી કંપની બની છે. પરંપરાગત પેટ્રોલ ગાડીઓથી ઇલેક્ટ્રિક મોબિલિટી બિઝનેસ તરફના સફળ પરિવર્તનને કારણે તેના શેરમાં 50% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે. તેની સરખામણીમાં, પ્રતિસ્પર્ધી BYD Co. ના શેરમાં સમાન સમયગાળામાં માત્ર 7% નો વધારો જોવા મળ્યો છે.
Geely નો ગ્રોથ તેના રેકોર્ડ પ્રોફિટ અને નવા એનર્જી વ્હીકલ (NEV) સેગમેન્ટમાં મજબૂત વેચાણને કારણે છે. 2025 માં, Geely એ RMB 345.2 billion ની આવક અને RMB 16.63 billion નો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જેમાં 16.6% નો ગ્રોસ માર્જિન હતો. 2025 માં NEV વેચાણે તેના બિઝનેસનો 55% થી વધુ હિસ્સો કબજે કર્યો હતો, અને 2026 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં NEV વેચાણ 369,059 યુનિટ્સ સુધી પહોંચ્યું, જે 52% ઇલેક્ટ્રિફિકેશન રેટ દર્શાવે છે. વધુમાં, તેની પ્રીમિયમ EV બ્રાન્ડ Zeekr 2025 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં નફાકારક બની છે, જે તેના મૂલ્યને વધારવામાં એક મહત્વપૂર્ણ પગલું છે.
વિશ્લેષકોએ Geely માટે અર્નિંગ ફોરકાસ્ટમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, છેલ્લા વર્ષમાં સરેરાશ અંદાજ લગભગ 35% વધ્યો છે. ચીનની લગભગ તમામ EV કંપનીઓ Geely પર 'બાય' રેટિંગ ધરાવે છે. જોકે Geely નો 14-day Relative Strength Index (RSI) 77.76 પર છે, જે સંભવિત ઓવરબોટ (overbought) સ્થિતિ સૂચવે છે, તેનો આશરે 13x નો ફોરવર્ડ P/E રેશિયો આકર્ષક છે. આ BYD ના આશરે 28x P/E રેશિયો કરતાં ઘણો ઓછો છે અને Geely ના પોતાના પાંચ વર્ષના સરેરાશ P/E રેશિયો કરતાં પણ વધુ અનુકૂળ છે. આ નીચું વેલ્યુએશન સૂચવે છે કે રોકાણકારો Geely ના ટ્રાન્સફોર્મેશન અને વૈશ્વિક EV માર્કેટમાં તેનો હિસ્સો વધારવાની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ ધરાવે છે.
બ્રાન્ડ ડાયવર્સિટી અને વૈશ્વિક વિસ્તરણ Geely ને આગળ ધપાવે છે
BYD ના વિશાળ વોલ્યુમ પરના ધ્યાનથી વિપરીત, Geely ની શક્તિ વિવિધ ગ્રાહકો અને ટેકનોલોજી પસંદગીઓ સુધી પહોંચવા માટે બહુવિધ બ્રાન્ડ્સનો ઉપયોગ કરવાની સ્માર્ટ વ્યૂહરચનામાં રહેલી છે. Volvo Car AB જેવી બ્રાન્ડ્સના માલિક તરીકે, Geely નિકાસ વધારવા માટે તેની વૈશ્વિક હાજરી અને આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રાન્ડ્સ સાથેના અનુભવનો ઉપયોગ કરે છે. 2025 માં, Geely એ 420,000 વાહનોની નિકાસ કરી, જેમાંથી 124,000 NEVs હતા. કંપનીનો વૈશ્વિક પ્રયાસ ઝડપી બની રહ્યો છે, 2026 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં નિકાસ 203,024 યુનિટ્સ સુધી પહોંચી - જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 126% નો જમ્પ છે, જે મજબૂત વૈશ્વિક માંગ દર્શાવે છે.
BYD 2025 માં 4.6 મિલિયન NEVs વેચીને અને લગભગ 18% વૈશ્વિક માર્કેટ શેર ધરાવીને મુખ્ય લીડર છે. જોકે, BYD તેના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે. 2025 માટે તેનો નેટ પ્રોફિટ 19% ઘટીને $4.77 billion થયો, અને તેનો નેટ પ્રોફિટ માર્જિન 5.2% થી ઘટીને 4.1% થયું. 2025 માં તેનો ગ્રોસ માર્જિન 17.74% હતો, જે અગાઉના વર્ષ કરતાં ઓછો છે. આ Geely થી વિપરીત છે, જેણે 2025 માટે કોર નેટ પ્રોફિટમાં 36% નો વધારો નોંધાવ્યો અને સ્થિર ગ્રોસ માર્જિન જાળવી રાખ્યું. Zeekr અને Lynk & Co જેવા નામો સાથે પ્રીમિયમ બજારમાં સ્થાન મેળવવાની Geely ની વ્યૂહરચના તેની નફાકારકતા અને લાંબા ગાળાના મૂલ્યાંકન માટે નિર્ણાયક છે.
Geely માટે સંભવિત જોખમો
Geely ના મજબૂત પ્રદર્શન છતાં, જોખમો યથાવત છે. પેટ્રોલ એન્જિન પર તેનું ભૂતકાળનું ધ્યાન અને અગાઉના કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ મુદ્દાઓ, જોકે ઉકેલાઈ ગયા છે, તેમ છતાં સમસ્યા ઊભી કરી શકે છે. જ્યારે Geely નો 2025 નો નેટ પ્રોફિટ વધ્યો, ત્યારે તેના માર્કેટ વેલ્યુની સરખામણીમાં તેની એકંદર નફાકારકતા હજુ પણ પ્રતિસ્પર્ધીઓની સામે નજીકથી જોવામાં આવે છે. Geely નું માર્કેટ વેલ્યુ આશરે $33 billion છે, જે BYD ના $108 billion કરતાં ઘણું ઓછું છે. BYD, 2025 માં પ્રોફિટમાં ઘટાડો હોવા છતાં, હજુ પણ મોટો વૈશ્વિક બજાર હિસ્સો ધરાવે છે અને બેટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (BEVs) માં અગ્રણી છે, 2025 માં 2.26 મિલિયન BEVs વેચી રહ્યું છે. ચીનના ઓટો માર્કેટમાં તીવ્ર સ્પર્ધા, ઓવરકેપેસિટી (overcapacity) અને પ્રાઇસ વોર (price wars) દરેક માટે પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ લાવી રહ્યા છે. વધુમાં, વૈશ્વિક EV માર્કેટ નિયમનકારી સમીક્ષાઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવનો સામનો કરી રહ્યું છે જે Geely અને BYD જેવી ચીની ઉત્પાદકો માટે વિસ્તરણ યોજનાઓને અસર કરી શકે છે.
ભવિષ્યનું દૃષ્ટિકોણ અને વિશ્લેષક મંતવ્યો
Geely 2026 માટે 3.45 મિલિયન યુનિટ્સનું મહત્વાકાંક્ષી વેચાણ લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જે 2025 ના 3.02 મિલિયન યુનિટ્સના વેચાણ કરતાં 14% નો વધારો દર્શાવે છે. કંપની આ વર્ષે તેના વાહનોની શ્રેણીમાં ઇન્ટેલિજન્ટ ડ્રાઇવિંગ સિસ્ટમ્સને એકીકૃત કરવાની પણ યોજના ધરાવે છે, જે Tesla જેવા નેતાઓ સાથે ટેકનોલોજીકલ સમાનતા મેળવવાનું લક્ષ્ય રાખે છે. Geely Automobile Holdings Ltd. માટે વિશ્લેષક પ્રાઇસ ટાર્ગેટ સામાન્ય રીતે HK$26.52 ની આસપાસ રહે છે, જે વર્તમાન ભાવોથી 9-14% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. એકંદરે વિશ્લેષક રેટિંગ 'સ્ટ્રોંગ બાય' (Strong Buy) રહે છે, જે Geely ની વ્યૂહરચના, નિકાસ વૃદ્ધિ અને તેના ઇલેક્ટ્રિક વાહનોમાંથી વધતા નફા અંગે સતત આશાવાદ દર્શાવે છે. BYD, તેના ભાગ રૂપે, સતત સ્પર્ધા અને તાજેતરના નફામાં ઘટાડાનો સામનો કરી રહ્યું છે. જોકે, તેનું મોટું કદ અને બેટરી ટેકનોલોજીમાં સતત રોકાણ એક મજબૂત પાયો પૂરો પાડે છે. વૈશ્વિક EV રેસ ચાલુ છે, જેમાં Geely અને BYD બંને મુખ્ય ખેલાડી બનવા માટે તૈયાર છે. Geely ની લવચીક વ્યૂહરચના અને તેના મૂલ્યાંકનમાં વધારો કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું રોકાણકારો માટે આકર્ષક વાર્તા પ્રદાન કરે છે.