Dhoot Transmission નો ₹3,067 કરોડનો IPO 10 થી 12 ઓગસ્ટ 2026 સુધી સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્લો રહેશે. કંપની, જે ટુ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર વાયરિંગ હાર્નેસ સેગમેન્ટમાં **41%** માર્કેટ શેર ધરાવે છે, તેનો ઉદ્દેશ દેવું ઘટાડવા અને ક્ષમતા વિસ્તરણ માટે ભંડોળનો ઉપયોગ કરવાનો છે. રોકાણકારો EV સ્પેસમાં કંપનીની વૃદ્ધિ સામે ક્ષેત્રીય એકાગ્રતા જેવા જોખમોનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.
Dhoot Transmission એ તેના પ્રારંભિક જાહેર ભરણું (IPO) લોન્ચ કર્યું છે, જે 10 ઓગસ્ટ થી 12 ઓગસ્ટ 2026 દરમિયાન સબસ્ક્રિપ્શન માટે ઉપલબ્ધ રહેશે. કંપનીએ પ્રતિ ઇક્વિટી શેર ₹829 થી ₹871 નો ભાવ બેન્ડ નક્કી કર્યો છે. કુલ ઇશ્યૂનું કદ ₹3,067 કરોડ છે, જેમાં ₹1,400 કરોડ નો ફ્રેશ ઇશ્યૂ અને હાલના શેરહોલ્ડરો દ્વારા ₹1,667 કરોડ ની ઓફર ફોર સેલ (OFS) નો સમાવેશ થાય છે. જાહેર ઇશ્યૂ પહેલા, કંપનીએ એન્કર રોકાણકારો પાસેથી ₹918.27 કરોડ મેળવ્યા હતા.
EV ટ્રાન્ઝિશન દ્વારા સંચાલિત વૃદ્ધિ
કંપનીની પ્રાથમિક રોકાણની ગાથા ઓટોમોટિવ કમ્પોનન્ટ માર્કેટમાં તેની મજબૂત સ્થિતિ પર કેન્દ્રિત છે. ભારતના ટુ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર વાયરિંગ હાર્નેસ સેક્ટરમાં 41% બજાર હિસ્સા સાથે, Dhoot Transmission એ ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs) તરફ ઉદ્યોગના બદલાવથી નોંધપાત્ર લાભ મેળવ્યો છે. મેનેજમેન્ટ નોંધે છે કે EVs માં વાયરિંગ હાર્નેસ કન્ટેન્ટ પરંપરાગત આંતરિક કમ્બશન એન્જિન વાહનો કરતા 1.5 થી 2.5 ગણું વધારે હોવાનો અંદાજ છે, જે આવક વૃદ્ધિ માટે એક પ્રેરક બળ પૂરું પાડે છે. કંપનીની આવક FY26 માં ₹4,525 કરોડ સુધી પહોંચી, જે આ સંક્રમણની અસર તેમજ સેન્સર અને કંટ્રોલર જેવા વિસ્તૃત ઉત્પાદન ઓફરિંગ્સને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
નાણાકીય વ્યૂહરચના અને ભંડોળનો ઉપયોગ
ફ્રેશ ઇશ્યૂ દ્વારા ઉભા કરાયેલા ભંડોળનો એક ભાગ બેલેન્સ શીટને ડી-લિવરેજ કરવા માટે નિર્ધારિત છે. કંપની ₹750 કરોડ નો ઉપયોગ દેવાની ચુકવણી માટે કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે તેની નાણાકીય સુગમતામાં સુધારો કરવાની અપેક્ષા છે. આ ઉપરાંત, હરિયાણા અને તમિલનાડુમાં બે નવા વાયરિંગ હાર્નેસ ઉત્પાદન પ્લાન્ટ સ્થાપવા માટે ₹150 કરોડ ફાળવવામાં આવ્યા છે. આ સુવિધાઓનો ઉદ્દેશ કંપનીની કુલ ઉત્પાદન ક્ષમતાને વાર્ષિક 13 મિલિયન યુનિટ્સ થી વધારીને 16 મિલિયન યુનિટ્સ કરવાનો છે. રોકાણકારો માટે આ વિસ્તરણ એક મહત્વપૂર્ણ નિરીક્ષણ છે, કારણ કે કંપની હાલમાં આશરે 76 ટકા ની ક્ષમતા ઉપયોગ દર પર કાર્યરત છે.
બજાર સ્થિતિ અને જોખમો
જ્યારે કંપનીએ Bajaj Auto, TVS અને Honda જેવા મુખ્ય ઓરિજિનલ ઇક્વિપમેન્ટ ઉત્પાદકો (OEMs) સાથે મજબૂત સંબંધો સ્થાપિત કર્યા છે, તેના બિઝનેસ મોડેલમાં ચોક્કસ જોખમો રહેલા છે. કંપનીની આવકનો નોંધપાત્ર 78% ટુ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર સેગમેન્ટમાંથી આવે છે. આ ઓટોમોટિવ સેક્ટરની ચક્રીય માંગ પર ઉચ્ચ નિર્ભરતા બનાવે છે. વધુમાં, ઓટોમોટિવ ઉત્પાદકો સાથેના કરારો સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાની વોલ્યુમ ગેરંટીને બદલે તાત્કાલિક જરૂરિયાતો પર આધારિત હોય છે, જે આવકની આગાહીને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારોએ સંભવિત નફા માર્જિન સંકોચનના જોખમને પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ, કારણ કે ઓટોમોટિવ સપ્લાય ચેઇનમાં કાચા માલના ભાવમાં થતી વધઘટ એક સતત પડકાર બની રહી છે.
મૂલ્યાંકન અને પીઅર સરખામણી
₹871 ના ઉપલા ભાવ બેન્ડ પર, IPO નું મૂલ્યાંકન આશરે 45 ગણા ના પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) મલ્ટિપલ પર કરવામાં આવ્યું છે. આ મૂલ્યાંકન Minda Corporation અને Motherson Sumi Wiring જેવા લિસ્ટેડ ઓટોમોટિવ કમ્પોનન્ટ પીઅર્સ સાથે વ્યાપકપણે સુસંગત છે, જેમણે તાજેતરના સમયગાળામાં સમાન મલ્ટિપલ્સ પર ટ્રેડ કર્યું છે. કંપની તેની વૃદ્ધિની ગતિ જાળવી રાખી શકે છે અને આ મૂલ્યાંકનને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે કે કેમ તે તેના નવા પ્લાન્ટ્સની સફળ શરૂઆત અને ભારતીય બજારમાં ઇલેક્ટ્રિક ટુ-વ્હીલર્સની સતત અપનાવવાની દર પર આધાર રાખે છે. શેર 17 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ NSE અને BSE પર સૂચિબદ્ધ થવાની અંદાજિત યોજના છે.