દિલ્હી સરકારની નવી EV Policy 2.0, જે 1 જુલાઈ, 2026 થી લાગુ થશે, તે 2028 સુધીમાં નવા ઈન્ટર્નલ કમ્બશન એન્જિન (ICE) ટુ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર રજીસ્ટ્રેશનને તબક્કાવાર બંધ કરશે. આ નિયમનકારી ફેરફારને કારણે પરંપરાગત વાહન નિર્માતાઓના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જ્યારે EV-કેન્દ્રિત કંપનીઓને ફાયદો થયો.
શું થયું?
દિલ્હી સરકારે તેની ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ (EV) Policy 2.0 ની જાહેરાત કરી છે, જેમાં રાજધાનીમાં પરંપરાગત ઈન્ટર્નલ કમ્બશન એન્જિન (ICE) વાહનોને તબક્કાવાર બંધ કરવા માટે કડક સમયરેખા નક્કી કરવામાં આવી છે. 1 જુલાઈ, 2026 થી અમલમાં આવનારી આ નીતિ મુજબ, તમામ નવા ટુ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર રજીસ્ટ્રેશન ઇલેક્ટ્રિક હોવા ફરજિયાત છે. આ સંક્રમણ 1 જાન્યુઆરી, 2027 સુધીમાં ઓટો-રિક્ષા સાથે શરૂ થશે, ત્યારબાદ 1 એપ્રિલ, 2028 સુધીમાં ટુ-વ્હીલર આવશે. આ નીતિમાં EV અપનાવવાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે લગભગ ₹15,000 કરોડ ની નોંધપાત્ર નાણાકીય ફાળવણી, ખરીદદારો માટે સબસિડી અને જૂના BS-IV વાહનો માટે સ્ક્રેપિંગ પ્રોત્સાહનોનો સમાવેશ થાય છે.
બજારની પ્રતિક્રિયા
આ જાહેરાતના પગલે શેરબજારમાં ઝડપી પ્રતિક્રિયા આવી. મંગળવારે ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગમાં નિફ્ટી ઓટો ઇન્ડેક્સ 1.2% ઘટ્યો. પરંપરાગત ઉત્પાદકોએ આ ભાવનાનો મોટો ફટકો સહન કર્યો. રોયલ એનફિલ્ડના ઉત્પાદક Eicher Motors ના શેરના ભાવમાં આશરે 6.5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો. Bharat Forge, Hero MotoCorp, Bajaj Auto અને Uno Minda સહિતના અન્ય જૂના ખેલાડીઓના શેરમાં પણ 1% થી 5% ની વચ્ચે નુકસાન થયું.
તેનાથી વિપરીત, EV-કેન્દ્રિત સેગમેન્ટમાં સકારાત્મક વલણ જોવા મળ્યું. Ather Energy ના શેરના ભાવમાં 4% નો વધારો થયો, જે ₹1,125 સુધી પહોંચ્યો અને વર્ષ-દર-તારીખના તેના લાભને લંબાવ્યો. શેર પ્રદર્શનમાં આ તફાવત ઇલેક્ટ્રિક સ્પેસમાં પહેલેથી સ્થાપિત કંપનીઓની તુલનામાં લેગસી ઉત્પાદકો માટે અપનાવવાની ગતિ અંગે રોકાણકારોની ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
ઓટો ઉત્પાદકો માટે બદલાવ
આ નીતિ દિલ્હીમાં ઉચ્ચ આવક ધરાવતી કંપનીઓ માટે વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનને દબાણ કરે છે. જ્યારે Bajaj Auto અને TVS Motor Company જેવા મુખ્ય ટુ-વ્હીલર ઉત્પાદકો તેમના EV પોર્ટફોલિયોને વિસ્તૃત કરી રહ્યા છે, તેઓ હજુ પણ પેટ્રોલ-સંચાલિત બાઇકમાંથી નોંધપાત્ર આવક મેળવે છે. બજાર હિસ્સો જાળવી રાખવા માટે રાજધાનીમાં EV વેચાણને ધકેલવા માટે જરૂરી આક્રમક માર્કેટિંગ અને ડિસ્કાઉન્ટિંગના ખર્ચ અથવા આવકના સંભવિત નુકશાનનું જોખમ રહેલું છે.
વિપરીત રીતે, Royal Enfield (Eicher Motors) એક ચોક્કસ પડકારનો સામનો કરે છે. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે આ બ્રાન્ડની વર્તમાન EV બજારમાં મર્યાદિત હાજરી છે, જેના કારણે પેટ્રોલ-સંચાલિત મોટરસાયકલો પર તેની નિર્ભરતા સંવેદનશીલતાનો મુદ્દો બની જાય છે જો આ નીતિ દિલ્હીમાં વેચાણ વોલ્યુમમાં ઘટાડો તરફ દોરી જાય. આ નવા પ્રોત્સાહનોમાંથી હાઇબ્રિડ વાહનોને બાકાત રાખવાથી દબાણનું બીજું સ્તર ઉમેરાય છે, કારણ કે તે ઉત્પાદકોને આ નવા નિયમનકારી ધોરણોને પહોંચી વળવા માટે સંક્રમણ ટેકનોલોજી તરીકે હાઇબ્રિડનો ઉપયોગ કરતા અટકાવે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું?
તાત્કાલિક શેર પ્રતિક્રિયા ઉપરાંત, રોકાણકારોએ આગામી ક્વાર્ટરમાં આ નીતિ ઓટો સેક્ટરના નાણાકીય સ્વાસ્થ્યને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં લેગસી ઉત્પાદકો દિલ્હી-આધારિત વેચાણને ઇલેક્ટ્રિકમાં કેટલી ઝડપથી રૂપાંતરિત કરી શકે છે અને શું અન્ય મુખ્ય ભારતીય રાજ્યો સમાન પ્રતિબંધિત નીતિઓ અપનાવવાનું પસંદ કરશે, જે રાજધાનીની બહાર અસરને વિસ્તૃત કરશે તે જોવાનું રહેશે.
વધુમાં, માર્જિન પર દબાણ એક નિર્ણાયક મોનિટેરેબલ રહે છે. જેમ જેમ કંપનીઓ ફરજિયાત EV સેગમેન્ટમાં બજાર હિસ્સા માટે સ્પર્ધા કરે છે, તેમ ભાવ યુદ્ધો અથવા ઉત્પાદન લાઇનોને અપગ્રેડ કરવા માટે વધેલા મૂડી ખર્ચ નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે. છેવટે, ₹15,000 કરોડ ની સરકારી સબસિડીનો અસરકારક ઉપયોગ ગ્રાહકો પરંપરાગતથી ઇલેક્ટ્રિક વાહનોમાં કેટલી ઝડપથી સ્વિચ કરે છે તે નક્કી કરવામાં એક નિર્ણાયક પરિબળ રહેશે.