Whalesbook
FY26 માં CEAT નો શાનદાર દેખાવ
CEAT Ltd. એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માટે તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જે અત્યંત પ્રભાવશાળી છે. કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 18.6% વધીને ₹15,678 કરોડ પર પહોંચી છે, જે ₹15,000 કરોડના આંકડાને પાર કરે છે. આ સાથે, કંપનીએ તેનો અત્યાર સુધીનો સૌથી વધુ વાર્ષિક નફો ₹697 કરોડ નોંધાવ્યો છે.
Q4 FY26 માં વૃદ્ધિનો ચમકારો
FY26 ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માં પણ મજબૂત ગતિ જોવા મળી હતી. આ ક્વાર્ટરમાં આવક 23% વધીને ₹4,219 કરોડ રહી, જ્યારે ટેક્સ પછીનો નફો (Profit After Tax) પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 145.1% નો જબરદસ્ત ઉછાળો મારીને ₹243.85 કરોડ થયો. બોર્ડે શેર દીઠ ₹35 નું અંતિમ ડિવિડન્ડ (Final Dividend) પણ જાહેર કર્યું છે.
ખર્ચ વધારાનું દબાણ અને ટાયર ઇન્ડસ્ટ્રી
જોકે, CEAT ની આ સિદ્ધિઓ એક સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણમાં આવી છે. સમગ્ર ટાયર ઉદ્યોગ કાચા માલના વધતા ભાવના દબાણ હેઠળ છે. કુદરતી રબર (Natural Rubber) અને પેટ્રોલિયમ આધારિત સિન્થેટિક રબર અને કાર્બન બ્લેક જેવા કાચા માલના વૈશ્વિક ભાવમાં ઉછાળો જોવા મળી રહ્યો છે, જે કુલ કાચા માલ ખર્ચના લગભગ 60-65% છે. એનાલિસ્ટ્સના મતે, FY25 માં ઇનપુટ ખર્ચમાં વધારાને કારણે ઉદ્યોગના માર્જિનમાં 200-400 basis points નો ઘટાડો થઈ શકે છે, ભલે આવકમાં 8-10% નો વધારો અપેક્ષિત હોય. FY26 માં CEAT નો EBITDA માર્જિન 13.16% રહ્યો, જ્યારે Q4 માં તે 14.18% હતો.
નજીકના ગાળામાં નફાકારકતા પર જોખમ
આ વિકસતી પરિસ્થિતિ વચ્ચે, CEAT ના મેનેજમેન્ટ (MD & CEO Arnab Banerjee) એ સ્વીકાર્યું છે કે કાચા માલના ભાવમાં અચાનક થયેલા મોટા વધારા અને સપ્લાય ચેઇન (Supply Chain) સમસ્યાઓને કારણે નજીકના ગાળામાં નફાકારકતા પર અસર થઈ શકે છે. CFO Kumar Subbiah એ Q4 માં ઓપરેટિંગ કાર્યક્ષમતાને કારણે માર્જિનમાં 51 basis points થી વધુ સુધારા પર ભાર મૂક્યો હતો.
વિસ્તરણ યોજનાઓ અને એનાલિસ્ટ્સનો દૃષ્ટિકોણ
CEAT તેની ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારવા માટે મોટું રોકાણ કરી રહી છે. કંપની તેના ચેન્નઈ પ્લાન્ટ માટે ₹4,500 કરોડ અને FY27 માં ₹1,070 કરોડ થી વધુનું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે. જોકે, આ વિસ્તરણ યોજનાઓ નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ ધરાવે છે. આ તમામ પડકારો છતાં, એનાલિસ્ટ્સ CEAT પ્રત્યે આશાવાદી છે. 15-19 એનાલિસ્ટ્સનો સરેરાશ 'Outperform' રેટિંગ અને ₹4,300 થી ₹4,356 ની પ્રાઈસ ટાર્ગેટ (Target Price) સૂચવે છે કે શેર વર્તમાન સ્તરથી 20-24% સુધી વધી શકે છે. FY26 માટે શેર દીઠ ₹175.59 ની કમાણીનો અંદાજ છે.