Whalesbook
ટુ-વ્હીલર સેલ્સમાં બદલાતા સમીકરણો
ભારતમાં મોટરસાયકલ માર્કેટ એક મોટા ટ્રાન્સફોર્મેશનમાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે. હવે ગ્રાહકો 125cc અને તેનાથી વધુ એન્જિન ક્ષમતા ધરાવતી પ્રીમિયમ બાઇક્સને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે. આ સેગમેન્ટમાં, જેની શરૂઆતની કિંમત સામાન્ય રીતે ₹80,000 થી વધુ હોય છે, તેનો માર્કેટ શેર નાણાકીય વર્ષ 2020 માં 22.1% હતો, જે નાણાકીય વર્ષ 2026 (પ્રથમ 10 મહિના) માં વધીને 26% થઈ ગયો છે. આ છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં સૌથી ઊંચો આંકડો છે. આ ટ્રેન્ડ પાછળ ગ્રાહકોની વધતી મહત્વાકાંક્ષાઓ અને GST માં થયેલા ઘટાડાને કારણે બાઇક્સ વધુ સસ્તું બન્યા છે. નાણાકીય વર્ષ 2025 માં, આ પ્રીમિયમ સેગમેન્ટે કુલ મોટરસાયકલ સેલ્સનો 24.4% હિસ્સો કબજે કર્યો હતો. ક્રિસિલ (Crisil) ના વિશ્લેષકોના મતે, 125cc થી ઓછી ક્ષમતાવાળી એન્ટ્રી-લેવલ બાઇક્સ હજુ પણ લગભગ 73% માર્કેટ શેર સાથે પ્રભુત્વ ધરાવે છે, પરંતુ 150-350cc રેન્જ તરફ ધીમે ધીમે શિફ્ટ થઈ રહ્યું છે. આ હાયર-કેપેસિટી મોડલ્સનો શેર FY25 માં લગભગ 23% હતો, જે વર્તમાન નાણાકીય વર્ષમાં વધીને આશરે 25% થયો છે.
મેન્યુફેક્ચરર્સ વચ્ચે શેર માટે જંગ
આ બદલાતી માર્કેટ ડાયનેમિક્સમાં સ્પષ્ટ વિજેતાઓ અને હારનારા ઉભરી રહ્યા છે. Royal Enfield, તેની આઇકોનિક બુલેટ અને હન્ટર મોડલ્સ માટે જાણીતી, તેનો 125cc+ સેગમેન્ટમાં માર્કેટ શેર FY20 માં 27% થી વધીને FY26 (પ્રથમ 9 મહિના) માં 32% થયો છે. તે જ રીતે, TVS Motor નો આ સેગમેન્ટમાં શેર 15% થી વધીને 19% થયો છે. Royal Enfield અને TVS Motor દ્વારા મેળવેલા આ લાભો મોટાભાગે Bajaj Auto ના ભોગે આવ્યા છે. કંપનીનો 125cc+ સેગમેન્ટમાં માર્કેટ શેર આ જ સમયગાળા દરમિયાન 32% થી ઘટીને 22% થઈ ગયો છે. આ પ્રદર્શનમાં તફાવત Bajaj Auto માટે એક મોટી સ્પર્ધાત્મક પડકાર ઉભો કરે છે, જ્યાં તેના હરીફો આક્રમક રીતે વિસ્તરી રહ્યા છે.
Bajaj Auto માટે ચિંતાના વિષયો
મહત્વપૂર્ણ પ્રીમિયમ મોટરસાયકલ સેગમેન્ટમાં Bajaj Auto નો ઘટતો માર્કેટ શેર રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય છે. લગભગ ₹70,000 કરોડના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન અને લગભગ 35x ના P/E રેશિયો ધરાવતી કંપનીનો કોર ICE (Internal Combustion Engine) મોટરસાયકલ પોર્ટફોલિયો ચપળ સ્પર્ધકો સામે સંઘર્ષ કરતો જણાય છે. Royal Enfield અને TVS Motor એ 125cc+ અને હાયર-કેપેસિટી સેગમેન્ટમાં શ્રેષ્ઠ પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટ અને માર્કેટિંગ સ્ટ્રેટેજી દર્શાવી છે, જે આકાંક્ષાઓ અને પર્ફોર્મન્સની પસંદગી દ્વારા સંચાલિત માંગને અસરકારક રીતે મેળવી રહી છે. સ્પર્ધકો કે જેઓ સફળતાપૂર્વક આગળ વધી ગયા છે તેનાથી વિપરીત, Bajaj Auto ની તાજેતરની પ્રીમિયમ ઓફરિંગ્સે માર્કેટની ધારણાઓને બદલવામાં અથવા વધારાનો શેર મેળવવામાં ઓછી અસરકારક રહી હોવાનું કહેવાય છે, જે FY20 થી 125cc+ સેગમેન્ટમાં તેના 10 ટકા પોઈન્ટના નુકસાનમાં ફાળો આપે છે. વધુમાં, સ્ટીલ, એલ્યુમિનિયમ અને રબર જેવી કોમોડિટીના વધતા ભાવ તમામ ઉત્પાદકો માટે માર્જિનનું જોખમ ઉભું કરે છે, પરંતુ ખાસ કરીને જેઓ માર્કેટ શેરના પડકારોનો સામનો કરી રહ્યા છે અને ગતિ મેળવવા માટે નવા પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટમાં ભારે રોકાણ કરવાની જરૂર છે. જ્યારે Bajaj Auto એ ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ (EV) ક્ષેત્રે પહેલ દર્શાવી છે, ત્યારે તેનો મુખ્ય બિઝનેસ પ્રીમિયમ ICE મોટરસાયકલ સેગમેન્ટમાં હાલ દબાણ હેઠળ છે.