Whalesbook
Godrej Agrovet Limited (GAVL) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માં તેની કામગીરીમાં એક શાનદાર સિદ્ધિ મેળવી છે. કંપનીએ ₹10,233 કરોડ નો અત્યાર સુધીનો સર્વોચ્ચ કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ નોંધાવ્યો છે, જે 9.1% નો વધારો દર્શાવે છે. આ રેકોર્ડ પ્રદર્શન તેના વિવિધ બિઝનેસ યુનિટ્સમાં મિશ્ર પરિણામો દર્શાવે છે, જ્યાં કેટલાક સેગમેન્ટમાં મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી છે જ્યારે અન્યને નોંધપાત્ર પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો છે.
Oil Palm અને Animal Nutrition બન્યા વૃદ્ધિના આધારસ્તંભ
Oil Palm બિઝનેસ કંપની માટે મુખ્ય પ્રદર્શનકર્તા રહ્યો. આ સેગમેન્ટનો પ્રોફિટ લગભગ 68% વધીને ₹384 કરોડ પર પહોંચ્યો. તેનું મુખ્ય કારણ ડબલ-ડિજિટ વોલ્યુમ ગ્રોથ, વધુ સારા ઓઇલ એક્સટ્રેક્શન રેટ્સ અને પામ કર્નલ ઓઇલ (Palm Kernel Oil) ની કિંમતમાં 46.7% નો મોટો ઉછાળો, જે ₹2,14,754 પ્રતિ મેટ્રિક ટન સુધી પહોંચી ગયો હતો.
Animal Nutrition સેગમેન્ટ, જે GAVL નો સૌથી મોટો રેવન્યુ કન્ટ્રીબ્યુટર છે, તેણે 19.3% નો સેગમેન્ટ પ્રોફિટ ગ્રોથ નોંધાવીને ₹347 કરોડ હાંસલ કર્યા. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે 12% ના એકંદર વોલ્યુમ ગ્રોથ, ખાસ કરીને કેટલ ફીડ (Cattle Feed) માં જોવા મળી. ભારતમાં એનિમલ-બેઝ્ડ પ્રોટીન અને ડેરીની વધતી માંગ આ સેક્ટરને ટેકો આપી રહી છે.
Crop Care અને Dairy માં પડકારો
એગ્રીકલ્ચર ઇનપુટ્સ ડિવિઝનમાં ચિત્ર વિપરીત રહ્યું. Crop Care બિઝનેસમાં સેગમેન્ટ પ્રોફિટમાં 27.2% નો મોટો ઘટાડો થયો અને તે ₹224 કરોડ નોંધાયો. આ ઘટાડા પાછળ પ્રતિકૂળ હવામાન, પાકની વાવણીમાં ઘટાડો, રેગ્યુલેટરી ફેરફારો અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ચેનલોમાં ઓવરસપ્લાય જેવા પરિબળો જવાબદાર હતા.
Creamline Dairy ને પણ દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો. દૂધની ખરીદીના વધતા ખર્ચને કારણે રેવન્યુ વૃદ્ધિ પર અસર થઈ, જેના પરિણામે EBITDA માં 33% નો ઘટાડો થયો અને તે ₹53 કરોડ પર પહોંચ્યો.
Astec LifeSciences નો ટર્નઅરાઉન્ડ અને ઓપરેશનલ મજબૂતી
સબસિડિયરી Astec LifeSciences એ નોંધપાત્ર ટર્નઅરાઉન્ડ દર્શાવ્યો. FY25 માં ₹61 કરોડના EBITDA લોસમાંથી બહાર આવીને FY26 માં લગભગ બ્રેક-ઇવન (Break-even) સ્થિતિ હાંસલ કરી, જ્યારે રેવન્યુ 17.5% વધીને ₹448 કરોડ નોંધાયો.
કંપનીએ તેની બેલેન્સ શીટને પણ મજબૂત બનાવી છે. નેટ વર્કિંગ કેપિટલને 25 દિવસ સુધી ઘટાડી દીધું છે, જે અગાઉ 39 દિવસ હતું. આનાથી રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) સુધરીને 20% થયું છે.
બ્રોકરેજ રડાર અને વિશ્લેષકોના મંતવ્યો
Godrej Agrovet નો P/E રેશિયો હાલમાં લગભગ 55x છે, જે તેના હરીફો UPL (લગભગ 25x) અને Coromandel International (લગભગ 35x) ની સરખામણીમાં પ્રીમિયમ ગણાય છે. આ સૂચવે છે કે માર્કેટ સતત ઉચ્ચ વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. તાજેતરના વિશ્લેષકોના અંદાજ મુજબ, ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સામાન્ય રીતે ₹980 થી ₹1,050 ની રેન્જમાં છે. વિશ્લેષકો Oil Palm અને Animal Nutrition માં મજબૂત વૃદ્ધિ અને Astec LifeSciences માં સુધારાને સ્વીકારે છે, પરંતુ Crop Care સેગમેન્ટમાં પુનઃપ્રાપ્તિ અને ડેરી બિઝનેસમાં સ્પર્ધા અંગે સાવચેતી જાળવી રહ્યા છે.