Whalesbook
વોલ્યુમમાં તેજી, શેર તેજી તરફ
આ તેજીનું મુખ્ય કારણ વધેલું ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ રહ્યું. શુક્રવારે 7.99 મિલિયન શેરની લે-વેચ થઈ, જે છેલ્લા 20 દિવસની સરેરાશ કરતાં 3 ગણા વધારે છે. આ તેજીએ સામાન્ય બજારની મંદી અને Nifty India Defence ઇન્ડેક્સમાં આવેલા 2.04% ના ઘટાડાને પણ માત આપી. આજના કારોબારમાં શેર 4.10% વધીને ₹1,658.10 ના સ્તર પર પહોંચ્યો, જ્યારે Nifty 50 માં 1.13% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો.
52-અઠવાડિયાના નીચા સ્તરથી 40% નો સુધારો, નવા ઓર્ડરથી મજબૂતી
આ ઉછાળો છેલ્લા 52-અઠવાડિયાના નીચા સ્તર ₹1,187.00 થી લગભગ 40% નો સુધારો દર્શાવે છે. કંપની તાજેતરમાં ભારતીય નૌકાદળ (Indian Navy) માટે પાંચ નેક્સ્ટ જનરેશન સર્વે વેસલ બનાવવાના ₹5,000 કરોડના કરાર માટે સૌથી ઓછી બોલી લગાવનાર (Lowest Bidder) તરીકે જાહેર થઈ હતી. આ ઉપરાંત, ફ્રાન્સની CMA CGM ગ્રુપ પાસેથી LNG-પાવર્ડ કન્ટેનર વેસલ બનાવવા માટે $360 મિલિયનનો ઓર્ડર પણ મળ્યો છે. આ ડીલ્સથી કંપનીના ઓર્ડર બુકમાં લગભગ ₹23,000 કરોડનો વધારો થયો છે. આ બધું ભારત સરકારના FY27 માટે ₹7.85 લાખ કરોડના સંરક્ષણ બજેટ (Defense Budget) અને તેમાં થયેલા 15.2% ના વધારા સાથે સુસંગત છે, જેમાં મૂડી ખર્ચ (Capital Spending) માં લગભગ 22% નો વધારો થયો છે. Mazagon Dock Shipbuilders અને Garden Reach Shipbuilders & Engineers જેવી કંપનીઓને પણ આ સંરક્ષણ ખર્ચનો લાભ મળી શકે છે.
ઊંચા વેલ્યુએશન અને વિભાજિત વિશ્લેષક મંતવ્યો ચિંતાનો વિષય
જોકે, આ તેજીની વચ્ચે કેટલીક ચિંતાઓ પણ છે. Cochin Shipyard નો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 58.55 છે, જે તેના 10-વર્ષના મધ્યક 12.73 કરતાં ઘણો વધારે છે. આ દર્શાવે છે કે શેર અત્યારે ઊંચા મૂલ્યાંકન (Valuation) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. વિશ્લેષકોના મંતવ્યો પણ મિશ્ર છે, કેટલાક 'Sell' રેટિંગ આપી રહ્યા છે, જ્યારે અન્ય 'Hold' કહી રહ્યા છે. કંપનીને BSE અને NSE તરફથી સ્વતંત્ર ડિરેક્ટરની નિમણૂક અને સમિતિની રચના સંબંધિત નિયમોના પાલનમાં નિષ્ફળતા બદલ ₹9,77,040 નો દંડ પણ ફટકારવામાં આવ્યો હતો. Q3 માં નેટ પ્રોફિટમાં 18% નો ઘટાડો પણ માર્જિન પર દબાણ સૂચવે છે.
વ્યૂહાત્મક વૈવિધ્યકરણ અને સરકારી સમર્થન મહત્વપૂર્ણ
કંપની સંરક્ષણ શિપબિલ્ડિંગ (Defense Shipbuilding) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે અને HBL Engineering સાથેની સંયુક્ત સાહસ (Joint Venture) દ્વારા LNG-ફ્યુઅલ વેસલ અને ઇલેક્ટ્રિક મોબિલિટી જેવા ક્ષેત્રોમાં પણ વૈવિધ્યકરણ (Diversification) લાવી રહી છે. PSU (Public Sector Undertaking) હોવાને કારણે તેને સરકારનો ટેકો અને સંરક્ષણ ખર્ચમાં થયેલો વધારો ફાયદો પહોંચાડી શકે છે. પરંતુ, ઊંચા મૂલ્યાંકન, વિભાજિત વિશ્લેષક મંતવ્યો અને સંચાલન સંબંધિત મુદ્દાઓને પહોંચી વળવું તેના માટે જરૂરી રહેશે.