Whalesbook
કંપનીનો શાનદાર નાણાકીય દેખાવ
Apollo Micro Systems Limited (AMS) એ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 (FY26) ની ત્રીજી ત્રિમાસીક (Q3) અને પ્રથમ નવ મહિના (9M) માટે અત્યાર સુધીનો સર્વોચ્ચ રેવન્યુ નોંધાવ્યો છે. કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ ઓપરેશન્સમાંથી Q3 FY26 માં ₹2522 મિલિયન રહ્યો, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 70% નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. આ સાથે, 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા નવ મહિના માટે કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ 53% વધીને ₹6111 મિલિયન પર પહોંચ્યો.
કમાણી અને માર્જિન પર એક નજર
આ ત્રિમાસિક ગાળામાં, EBITDA (અન્ય આવક સિવાય) ₹504 મિલિયન રહ્યો, જે 33% નો YoY વધારો દર્શાવે છે, જ્યારે EBITDA માર્જિન 20.0% રહ્યું. Net Profit (PAT) ₹229 મિલિયન રહ્યો, જે 25% વધ્યો છે, અને PAT માર્જિન 9.1% નોંધાયું.
નવ મહિનાના ગાળા માટે, EBITDA માં 61% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે ₹1505 મિલિયન પર પહોંચ્યો. EBITDA માર્જિન 134 bps વધીને 24.6% થયું, અને PAT 67% વધીને ₹706 મિલિયન રહ્યો, જેમાં 100 bps નો સુધારો કરીને 11.6% નું માર્જિન મેળવ્યું.
સ્ટેન્ડઅલોન પરફોર્મન્સ
કન્સોલિડેટેડ આંકડાઓ ઉપરાંત, સ્ટેન્ડઅલોન આવકમાં પણ મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી. Q3 માં સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ 35% YoY અને નવ મહિનામાં 40% YoY વધ્યો. સ્ટેન્ડઅલોન PAT માં અનુક્રમે 66% અને 94% નો વધારો નોંધાયો.
બેલેન્સ શીટ અને દેવાનું વ્યવસ્થાપન
કંપનીએ વિસ્તરણ માટે દેવા પર નિર્ભરતા દર્શાવી છે. FY24 માં ₹2080 મિલિયન ધરાવતું બોરોઇંગ્સ FY25 માં વધીને ₹3353 મિલિયન થયું. જોકે, નાણાકીય સ્થિતિમાં સુધારાના સંકેતો પણ છે. Net Block ₹1722 મિલિયન અને Capital Work in Progress ₹722 મિલિયન FY25 માં નોંધાયા હતા. વર્કિંગ કેપિટલ સાયકલમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે FY24 ના 600 દિવસ થી ઘટીને FY25 માં 445 દિવસ થયો છે. આ ઉપરાંત, ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો FY25 માં 3.3x પર સુધર્યો છે (FY24 માં 2.4x હતો), જે ઉચ્ચ દેવા છતાં દેવાની ચુકવણી કરવાની ક્ષમતામાં સુધારો સૂચવે છે.
વ્યૂહાત્મક અધિગ્રહણ અને ભવિષ્યનો માર્ગ
Apollo Micro Systems એ તાજેતરમાં IDL Explosives Ltd નું અધિગ્રહણ પૂર્ણ કર્યું છે, જેનાથી કંપની એક સંકલિત Tier-1 ડિફેન્સ OEM તરીકે પોતાની સ્થિતિ મજબૂત કરી રહી છે. સિસ્ટમ્સથી લઈને પ્લેટફોર્મ્સ સુધીના સંપૂર્ણ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવા પર કંપનીનો ભાર ભારતની સંરક્ષણ સ્વદેશીકરણની પહેલ સાથે સુસંગત છે.
કંપનીએ આગામી ત્રણ વર્ષમાં IDL Explosives ના યોગદાનને બાદ કરતાં 45-50% ની રેવન્યુ CAGR હાંસલ કરવાનું મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યાંક રાખ્યું છે. આ લક્ષ્યાંક ₹13050 મિલિયન ના મજબૂત ઓર્ડર બુક અને ચાલી રહેલા ₹300 કરોડ ના ગ્રીનફિલ્ડ એક્સપાન્શન પ્રોજેક્ટ દ્વારા સમર્થિત છે. R&D માં પણ ભારે રોકાણ કરવામાં આવી રહ્યું છે, FY26 માટે ₹100 કરોડ ફાળવવામાં આવ્યા છે.
જોખમો અને સંભાવનાઓ
કંપની માટે મુખ્ય જોખમોમાં ઊંચા દેવા સ્તર અને નોંધપાત્ર વર્કિંગ કેપિટલ દિવસોનો સમાવેશ થાય છે, જેના પર સતત દેખરેખ રાખવાની જરૂર છે. મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ અને R&D રોકાણોના અમલીકરણનું જોખમ પણ છે. જોકે, સ્વદેશી સંરક્ષણ કાર્યક્રમોમાં મજબૂત ભાગીદારી અને 'આત્મનિર્ભર ભારત' પહેલ કંપની માટે અનુકૂળ વાતાવરણ પૂરું પાડે છે.
ક્રેડિટ રેટિંગમાં સુધારો
આ સકારાત્મક ગતિને પ્રતિબિંબિત કરતા, કંપનીનું ક્રેડિટ રેટિંગ સુધરીને ACUITE A- (લોંગ ટર્મ) અને A2+ (શોર્ટ ટર્મ) થયું છે, જે તેની નાણાકીય સ્થિતિ અને રોકાણકારોના વિશ્વાસને વધુ મજબૂત બનાવે છે.