SAT ने बॉम्बे डाईंग, वाडिया પ્રમોટર્સ પરના સેબી પ્રતિબંધને ફગાવ્યો

બોમ્બે ડાઇંગ માટે નિયમનકારી જીત
સિક્યોરિટીઝ એપેલટ ટ્રિબ્યુનલ (SAT) એ સોમવારે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (Sebi) ના ઓક્ટોબર ૨૦૨૨ ના બોમ્બે ડાઇંગ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની લિમિટેડ (BDMCL) અને તેના પ્રમોટર્સ, નુસ્લી વાડિયા, નેસ વાડિયા અને જેહાંગીર વાડિયા સામેના આદેશને રદ કર્યો. આ ટ્રિબ્યુનલના નિર્ણયથી નિયમનકારી પ્રતિબંધોમાંથી રાહત મળી છે, જેના હેઠળ પ્રમોટર્સને બે વર્ષ માટે સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં પ્રવેશવા પર પ્રતિબંધ મૂકવામાં આવ્યો હતો અને નોંધપાત્ર દંડ લાદવામાં આવ્યો હતો.
સેબીના આરોપો અને SAT નો જવાબ
સેબીના મૂળ આદેશમાં આરોપ મૂકવામાં આવ્યો હતો કે બોમ્બે ડાઇંગે, તેની સહાયક કંપની સ્કલ સર્વિસીસની મદદથી, ૨૦૧૨ થી ૨૦૧૮ ના નાણાકીય વર્ષ દરમિયાન આવક અને નફો વધાર્યો હતો. આના પરિણામે આઠ વ્યક્તિઓ અને બે સંસ્થાઓ પર ₹૧૫.૭૫ કરોડનો દંડ લાદવામાં આવ્યો હતો. જોકે, ત્રણ-સભ્ય SAT બેન્ચે આ આરોપો માટે અપૂરતા આધાર મળ્યા. તેણે નિષ્કર્ષ કાઢ્યો કે BDMCL અને સ્કલ સર્વિસીસ વચ્ચે થયેલા સમજૂતી કરારો (MoUs) સંબંધિત કોઈ છેતરપિંડી યોજના સ્પષ્ટ ન હતી. વધુમાં, SAT એ ચુકાદો આપ્યો કે સ્કલ સર્વિસીસને ૨૦૧૫, ૨૦૧૬ અને ૨૦૧७ ના નાણાકીય વર્ષ માટે બોમ્બે ડાઇંગના 'સંબંધિત પક્ષ' તરીકે ગણી શકાય નહીં.
નિયમનકારી વિલંબ અંગે ચિંતાઓ
SAT ના નિર્ણયનો એક મુખ્ય મુદ્દો એ હતો કે સેબી દ્વારા અમલીકરણ કાર્યવાહી શરૂ કરવા માટે લેવાયેલ લાંબા સમયગાળાની ટ્રિબ્યુનલે સખત ટીકા કરી. આ ટ્રિબ્યુનલે કથિત ઉલ્લંઘનો અને કાર્યવાહી શરૂ કરવા વચ્ચે લગભગ નવ વર્ષના અંતરનો ઉલ્લેખ કર્યો, એમ જણાવ્યું કે વિલંબનું "કોઈ માન્ય કારણ ન હતું". SAT એ ચિંતા સાથે નોંધ્યું કે બજાર નિયમક, જે બજારની અખંડિતતા જાળવવા માટે જવાબદાર છે, તે સક્રિયપણે કાર્ય કરવાને બદલે ફરિયાદો મળ્યા પછી મુખ્યત્વે કાર્યવાહી કરતું જણાયું.
અસંમત મતમાં વ્યવહાર સંબંધિત ચિંતાઓ પ્રકાશિત
જ્યારે બહુમતી ટેકનિકલ સભ્યોએ અંતિમ ચુકાદાનો આધાર બનાવ્યો, ત્યારે SAT ના પ્રમુખ ન્યાયાધીશ જસ્ટિસ પી.એસ. દિનેશ કુમારે અસંમત અભિપ્રાય વ્યક્ત કર્યો. જસ્ટિસ કુમારે BDMCL અને સ્કલ સર્વિસીસ વચ્ચેના વ્યવહારો શંકાસ્પદ અને વાસ્તવિક ન હોવાનું જણાવ્યું. તેમણે સૂચવ્યું કે MoUs વાસ્તવિક વેચાણને બદલે માત્ર કાગળના વ્યવહારો હતા, અને સ્કલ માં ક્રોસ-હોલ્ડિંગ્સને બોમ્बे ડાઇંગ ગ્રુપના "વિસ્તૃત હાથ" હોવાના પુરાવા તરીકે જોયા. આ અસંમતિ હોવા છતાં, બહુમતી નિર્ણય પ્રભાવશાળી રહ્યો. ટ્રિબ્યુનલે નિર્દેશ આપ્યો છે કે બોમ્બે ડાઇંગ અને તેના પ્રમોટર્સ દ્વારા પહેલેથી ચૂકવવામાં આવેલ કોઈપણ દંડ ચાર અઠવાડિયાની અંદર પરત કરવામાં આવે.