Whalesbook
Growth Concerns Deepen
Trent Limited, 2025 માં Nifty50 ની સૌથી મોટી લૅગાર્ડ, નવા વર્ષની શરૂઆત વધુ ઘટાડા સાથે કરી છે. છેલ્લા વર્ષમાં તેનો શેર 40% ઘટ્યો છે અને 2026 ની શરૂઆતમાં વધુ 7% ઘટ્યો છે. રોકાણકારો વધેલા બેઝ પર વેચાણ વૃદ્ધિમાં ઘટાડો, નબળી ગ્રાહક માંગ અને તીવ્ર સ્પર્ધાને કારણે વધુ સાવચેત બન્યા છે.
Q3 Performance Disappoints
કંપની દ્વારા તાજેતરમાં જાહેર કરાયેલા ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર (Q3FY26) ના બિઝનેસ અપડેટથી બહુ રાહત મળી નથી. Trent એ સ્ટેન્ડઅલોન આવક વૃદ્ધિમાં 17% વાર્ષિક ઘટાડો નોંધાવ્યો છે. જોકે આ Q2FY26 માં જોવા મળેલા સતત પાંચ ક્વાર્ટરના ઘટાડાની તુલનામાં સ્થિરતા દર્શાવે છે, તે વ્યાપક બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછો છે. વિશ્લેષકોએ લગભગ 20% વૃદ્ધિની ધારણા રાખી હતી.
Analyst Outlook Mixed
Bernstein ના વિશ્લેષકોએ 6 જાન્યુઆરીના અહેવાલમાં જણાવ્યું હતું કે Trent નો Q3 ગ્રોથ તેમની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછો હતો, જોકે તેમણે સૂચવ્યું હતું કે આવક વૃદ્ધિએ કદાચ "તળિયું શોધી લીધું" હશે. તેમણે તેને "ખૂબ જ અસંભવિત" ગણાવ્યું કે Trent Q4FY26 માં 33% વૃદ્ધિ હાંસલ કરી શકશે, જે તેના પૂર્ણ-વર્ષના અંદાજોને પહોંચી વળવા માટે જરૂરી છે. Motilal Oswal Financial Services એ પણ ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી, જેમાં જણાવ્યું કે આવક વૃદ્ધિ મોટાભાગે સ્ટોર સંખ્યાના વિસ્તરણ દ્વારા ચાલતી હતી, જેમાં પ્રતિ સ્ટોર આવક વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 11% ઘટી હતી.
Store Expansion Continues
વેચાણ કામગીરી છતાં, Trent એ તેના આક્રમક સ્ટોર વિસ્તરણ ચાલુ રાખ્યું. છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં, કંપનીએ 17 નવા Westside સ્ટોર્સ અને 48 Zudio સ્ટોર્સ ખોલ્યા, જે કુલ સંખ્યા અનુક્રમે 278 અને 854 સુધી લઈ ગયા. ભવિષ્યની વૃદ્ધિના મુખ્ય ચાલક તરીકે રોકાણકારો આ ઉમેરાઓ પર નજીકથી નજર રાખશે.
Near-Term Outlook Grim
Trent ના સ્ટોક માટે નજીકના ભવિષ્યમાં કોઈ મોટી રાહત દેખાતી નથી. અપેક્ષા કરતાં નબળી Q3 કામગીરી કમાણીમાં ઘટાડા (earnings downgrades) ને વેગ આપી શકે છે. Q3 ના પરિણામો સત્તાવાર રીતે જાહેર થશે ત્યારે માર્જિન એક મુખ્ય કેન્દ્રબિંદુ રહેશે, પરંતુ સ્ટોકનો લાંબા ગાળાનો માર્ગ વૃદ્ધિમાં નોંધપાત્ર અને સતત પુનરુત્થાન પર ભારે નિર્ભર રહેશે.