2026માં આ ધાતુઓમાં મોટો ઉછાળો આવી શકે છે! સોના-ચાંદી કરતાં પણ વધુ સારું પ્રદર્શન કરશે 'આ' મેટલ, જાણો નિષ્ણાતનો અભિપ્રાય
Overview
નિર્મલ બૅન્ગ સિક્યુરિટીઝના કુણાલ શાહ આગાહી કરે છે કે 2026 માં કોપર (તાંબુ) સોના અને ચાંદી કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરશે. EVs, ડેટા સેન્ટર્સ અને પાવર સેક્ટરમાંથી વધતી માંગ અને પુરવઠા પરના નિયંત્રણોને ટાંકીને, LME પર કોપરના ભાવ $13,500–$14,000/ટન સુધી પહોંચી શકે છે. સોના અને ચાંદીમાંથી સ્થિર વળતર મળવાની ધારણા છે, જેમાં સોનું લગભગ $4,000/ઔંસ અને ચાંદી લગભગ $55/ઔંસ પર સપોર્ટ કરશે.
નિર્મલ બૅન્ગ સિક્યુરિટીઝના કોમોડિટીઝ રિસર્ચના વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ અને હેડ, કુણાલ શાહ, એ 2026 માટે કોમોડિટી માર્કેટ લીડરશિપમાં નોંધપાત્ર ફેરફારની આગાહી કરી છે. કિંમતી ધાતુઓમાં (precious metals) મજબૂત વૃદ્ધિ બાદ, શાહ માને છે કે કોપર (તાંબુ) મુખ્ય આઉટપરફોર્મર તરીકે ઉભરી આવશે. તેમના વિશ્લેષણ મુજબ, કોપરનો પુરવઠો કડક થઈ રહ્યો છે અને માંગ વધી રહી છે, જે 'પરફેક્ટ સ્ટોર્મ' (perfect storm) સૂચવે છે.
આ આગાહી સૂચવે છે કે જ્યારે સોનું અને ચાંદી સંભવતઃ ટેકો આપવાનું ચાલુ રાખશે, ત્યારે કોપરની ઉપરની ગતિ વધુ સ્પષ્ટ થઈ શકે છે. શાહની આંતરદૃષ્ટિ એવા રોકાણકારો માટે નિર્ણાયક છે જેઓ આગામી વર્ષમાં કોમોડિટી રોકાણના વિકસતા લેન્ડસ્કેપને નેવિગેટ કરવા માંગે છે, મુખ્ય એક્સચેન્જો માટે ચોક્કસ ભાવ લક્ષ્યો પણ પ્રદાન કરવામાં આવ્યા છે.
શાહે 2026 માટે કોપર પરના તેમના તેજીવાળા દૃષ્ટિકોણને ચલાવતા ઘણા મુખ્ય પરિબળો ઓળખ્યા છે. તેમણે ચીનના ઘરેલું નીતિગત વાતાવરણ પર પ્રકાશ પાડ્યો, જે જટિલ દેખાતું હોવા છતાં, પુરવઠાની ગતિશીલતામાં ફાળો આપી રહ્યું છે. વધુ મહત્ત્વનું, તેમણે કોપર કોન્સન્ટ્રેટ્સ (copper concentrates) ના પુરવઠામાં અવરોધો તરફ નિર્દેશ કર્યો, જે રિફાઇન્ડ કોપરનું ઉત્પાદન કરવા માટે જરૂરી કાચો માલ છે.
તે જ સમયે, કોપરની માંગ અનેક ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ક્ષેત્રોમાંથી વધવાની અપેક્ષા છે. આમાં ઝડપથી વિસ્તરતું ઇલેક્ટ્રિક વાહન (EV) બજાર, ડેટા સેન્ટર્સ જેને વ્યાપક વાયરિંગની જરૂર પડે છે, અને વૈશ્વિક પાવર સેક્ટરનું સતત વિસ્તરણ શામેલ છે. પુરવઠો મર્યાદિત અને માંગ મજબૂત હોવાનું આ સંયોજન જ શાહ દ્વારા કોપરના ભાવ માટે 'પરફેક્ટ સ્ટોર્મ' તરીકે વર્ણવવામાં આવ્યું છે.
વિશ્લેષકે કોપર માટે મહત્વાકાંક્ષી ભાવ લક્ષ્યો નક્કી કર્યા છે. તેમનો અંદાજ છે કે લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) પર ભાવ $13,500 થી $14,000 પ્રતિ ટન ની રેન્જમાં પરીક્ષણ કરી શકે છે. ભારતીય બજાર માટે, આ મલ્ટી-કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર ₹1,300 થી ₹1,350 પ્રતિ કિલોગ્રામના સંભવિત ભાવમાં રૂપાંતરિત થાય છે.
કિંમતી ધાતુઓને ધ્યાનમાં રાખીને, શાહે નોંધ્યું કે સોના અને ચાંદીએ છેલ્લા વર્ષમાં અપેક્ષાઓને વટાવી દીધી હતી, 2026 માટે નિર્ધારિત લક્ષ્યોને એક વર્ષ અગાઉ જ પ્રાપ્ત કરી લીધા હતા. તેઓ સોના માટે લગભગ $4,000 પ્રતિ ઔંસ પર સપોર્ટની અપેક્ષા રાખે છે. વધુ અનુકૂળ પરિસ્થિતિમાં, સોનાના ભાવ $4,650–$4,700 પ્રતિ ઔંસની રેન્જ સુધી વધી શકે છે. જોકે, શાહે સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપી, સૂચવ્યું કે 2026 માં સોના માટે 10–15% નું મધ્યમ વળતર અપેક્ષા રાખવી વધુ વાસ્તવિક છે.
ચાંદી માટે, બજાર મુખ્યત્વે પુરવઠા-બાજુના પરિબળો અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને ડેટા સેન્ટર ઉદ્યોગોમાંથી આવતી માંગ દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. શાહ $55 પ્રતિ ઔંસની નજીક ભાવ તળિયું (price floor) જુએ છે. તેમણે સૂચવ્યું કે નજીકના ભવિષ્યમાં ત્રણ-અંકની કિંમતો (triple-digit prices) મળવી અસંભવિત લાગે છે, તેથી રોકાણકારોએ $55 અને $60 વચ્ચેના ઘટાડા દરમિયાન ખરીદી પર $75–$80 પ્રતિ ઔંસના વળતરની અપેક્ષાઓ સેટ કરવી જોઈએ.
કુણાલ શાહનું મૂલ્યાંકન વૈશ્વિક મેક્રોઇકોનોમિક ટ્રેન્ડ્સ અને ચોક્કસ કોમોડિટી માર્કેટ ગતિશીલતાના ઊંડાણપૂર્વકના અભ્યાસ પર આધારિત છે. તેમણે છેલ્લા વર્ષમાં સોના અને ચાંદીની તેજીને મોસમી પેટર્ન નહીં, પરંતુ વૈશ્વિક મેક્રો પરિબળોને આભારી ઠેરવી. તેમણે ખાસ કરીને જાપાનના વ્યાજ દરમાં થયેલા વધારાનો ઉલ્લેખ કર્યો, જેના કારણે બોન્ડ માર્કેટમાં તણાવ વધ્યો અને રોકાણકારોએ સોના જેવી સુરક્ષિત સંપત્તિઓ (safe-haven assets) તરફ વલણ કર્યું. ગોલ્ડ-બેક્ડ ક્રિપ્ટોકરન્સીનો ઉદભવ પણ માંગનો નવો સ્ત્રોત નોંધવામાં આવ્યો.
2026 માટે શાહનો એકંદર દૃષ્ટિકોણ એ છે કે બેઝ મેટલ્સ, જેમાં કોપર અગ્રણી રહેશે, તે પ્રકાશમાં રહેશે. કિંમતી ધાતુઓ સ્થિર વળતર આપવાનું ચાલુ રાખશે તેવી અપેક્ષા છે, પરંતુ અગાઉ જોવા મળેલી તીવ્ર તેજી અનુભવવાની શક્યતા ઓછી છે.
આ આગાહી કોમોડિટી વેપારીઓ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરી શકે છે. કોપરનું સંભવતઃ આઉટપરફોર્મન્સ બેઝ મેટલ્સ તરફ ફાળવણી વધારી શકે છે, જે કદાચ કિંમતી ધાતુઓમાંથી કેટલાક મૂડીને વાળશે. જો આ ભાવ લક્ષ્યો પ્રાપ્ત થાય, તો કોપરનું ખાણકામ, પ્રક્રિયા અને ઉત્પાદનમાં સામેલ કંપનીઓ વધેલા મહેસૂલ અને નફાકારકતા જોઈ શકે છે. સોનું અને ચાંદી ધરાવતા રોકાણકારોએ તીવ્ર લાભની અપેક્ષાઓ ઘટાડવી પડશે, તેના બદલે સ્થિર આવક અથવા લાંબા ગાળાના મૂલ્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું પડશે. આ આગાહી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ડેટા સેન્ટર્સ જેવા ક્ષેત્રોના વધતા મહત્વને પણ પ્રકાશિત કરે છે, જે ઔદ્યોગિક ધાતુઓ માટે મુખ્ય માંગ ડ્રાઇવર છે.
Impact Rating: 7/10
Difficult Terms Explained
Commodities (કોમોડિટીઝ): કાચો માલ અથવા પ્રાથમિક કૃષિ ઉત્પાદનો જે ખરીદી અને વેચી શકાય છે, જેમ કે ધાતુઓ, તેલ અને અનાજ.
Outperformer (આઉટપરફોર્મર): એક રોકાણ જે એકંદર બજાર અથવા ચોક્કસ બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે.
Supply constraints (પુરવઠા મર્યાદાઓ): એવી પરિસ્થિતિઓ જ્યાં ઉત્પાદન અથવા કાચા માલની ઉપલબ્ધતા મર્યાદિત હોય, જેના કારણે માંગ પૂરી ન થઈ શકે.
Concentrates (કોન્સન્ટ્રેટ્સ): આંશિક રીતે પ્રક્રિયા કરેલ ઓર જેમાંથી મૂલ્યવાન ખનિજો કાઢવામાં આવ્યા છે, પરંતુ જેને વધુ શુદ્ધિકરણની જરૂર છે.
London Metal Exchange (LME) (લંડન મેટલ એક્સચેન્જ): ઔદ્યોગિક ધાતુઓના વેપારનું વિશ્વ કેન્દ્ર, જ્યાં ધાતુઓ માટે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સનો વેપાર થાય છે.
Multi-Commodity Exchange (MCX) (મલ્ટી-કોમોડિટી એક્સચેન્જ): મુંબઈ સ્થિત ભારતીય કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ.
Ounce (ઔંસ): વજનનો એકમ, જે સામાન્ય રીતે કિંમતી ધાતુઓ માટે વપરાય છે. એક ટ્રૉય ઔંસ લગભગ 31.1 ગ્રામ હોય છે.
Tonne (ટન): 1,000 કિલોગ્રામના સમકક્ષ દળનું મેટ્રિક એકમ.
Base metals (બેઝ મેટલ્સ): કિંમતી ધાતુઓની વિપરીત, તાંબુ, એલ્યુમિનિયમ, લીડ, નિકલ અને ઝીંક જેવી સામાન્ય ઔદ્યોગિક ધાતુઓ.
