Whalesbook
లాభాల వెనుక దాగి ఉన్న కథ!
Sunteck Realty FY26 (ఆర్థిక సంవత్సరం 2026) ఫలితాల్లో కన్సాలిడేటెడ్ (consolidated) స్థాయిలో మంచి వృద్ధిని చూపింది. మొత్తం రెవెన్యూ 29.46% పెరిగి ₹1,168.63 కోట్లకు చేరగా, నెట్ ప్రాఫిట్ (net profit) 34.43% జంప్ తో ₹202.07 కోట్లకు చేరుకుంది. ముఖ్యంగా, మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) కన్సాలిడేటెడ్ ప్రాఫిట్ ₹62.83 కోట్లు, ఆదాయం ₹348.89 కోట్లుగా నమోదైంది. ఈ త్రైమాసికంలో రెవెన్యూ 60.15% పెరిగింది.
అసలు సమస్య ఎక్కడంటే?
కన్సాలిడేటెడ్ లెక్కలు బాగున్నా, కంపెనీ స్టాండలోన్ (standalone) వ్యాపారంలో మాత్రం పరిస్థితి రివర్స్ లో ఉంది. పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి స్టాండలోన్ రెవెన్యూ 72.25% పడిపోయి ₹230.29 కోట్లకు చేరింది. దీనితో, స్టాండలోన్ నెట్ లాస్ (net loss) ₹19.67 కోట్లుగా నమోదైంది. Q4 FY26లో కూడా స్టాండలోన్ నెట్ లాస్ ₹12.80 కోట్లు, ఆదాయం ₹41.85 కోట్లుగా ఉంది, ఇది గతేడాది కంటే 79.35% తక్కువ.
అప్పుల భారం, వివాదాలు
ఇంకొక ఆందోళనకరమైన విషయం ఏంటంటే, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ అప్పులు ఏడాది కాలంలో దాదాపు రెట్టింపు అయ్యాయి. గత ఏడాది ₹386.94 కోట్లుగా ఉన్న అప్పులు, ఇప్పుడు ₹774.17 కోట్లకు చేరాయి. దీనితో పాటు, CIDCO తో భూమి లీజు ప్రీమియం వివాదం (₹8.58 కోట్లు) మరియు ఒక పార్టనర్షిప్ సంస్థ నుండి రావాల్సిన ₹14.03 కోట్ల రిసీవబుల్స్ పై ఆర్బిట్రేషన్ (arbitration) వంటి సమస్యలు కూడా ఉన్నాయి.
డివిడెండ్, భవిష్యత్ ఆశలు
ఈ పరిస్థితుల మధ్య, కంపెనీ ప్రతి షేర్కు ₹1.50 డివిడెండ్ ను సిఫార్సు చేసింది. ఆడిటర్లు ఆర్థిక ఫలితాలపై ఎటువంటి ప్రతికూల అభిప్రాయం (unmodified opinion) ఇవ్వలేదు. కంపెనీ కొత్తగా అంధేరీ ఈస్ట్లో ₹2,500 కోట్ల గ్రాస్ డెవలప్మెంట్ వాల్యూ (GDV) తో ఒక ల్యాండ్ పార్సెల్ ను కొనుగోలు చేసింది. భవిష్యత్తులో ఈ పెరిగిన అప్పులను ఎలా నిర్వహిస్తారు, స్టాండలోన్ వ్యాపారాన్ని ఎలా మెరుగుపరుస్తారు అనేది చూడాలి.
రిస్కులు
పెరిగిన అప్పులు, స్టాండలోన్ వ్యాపారంలో క్షీణత, పెండింగ్లో ఉన్న చట్టపరమైన వివాదాలు వంటివి కంపెనీకి ప్రస్తుతం ఉన్న ప్రధాన రిస్కులుగా కనిపిస్తున్నాయి. ఇలాంటి రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలోని DLF, Godrej Properties, Oberoi Realty, Macrotech Developers వంటి ఇతర పెద్ద కంపెనీలు కూడా మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొంటున్నాయి.