Raymond Realty Q1 FY27లో అదరగొట్టింది. కంపెనీ బుకింగ్ విలువ ఏడాదికి **129%** పెరిగి **₹700 కోట్లకు** చేరింది. మొత్తం ఆదాయం **37%** పెరిగి **₹536 కోట్లకు**, EBITDA **70%** పెరిగి **₹70 కోట్లకు** చేరుకుంది. క్యాపిటల్ ఎఫిషియెన్సీని పెంచడానికి కంపెనీ జాయింట్ డెవలప్మెంట్ అగ్రిమెంట్ (JDA) వ్యూహంపై దృష్టి పెట్టింది.
Q1 FY27లో Raymond Realty దుమ్ము దులిపింది!
Raymond Realty Q1 FY27 ఆర్థిక, ఆపరేషనల్ పనితీరు వివరాలను వెల్లడించింది. ఈ క్వార్టర్లో బుకింగ్ విలువ ఏడాదికి 129% దూసుకెళ్లి ₹700 కోట్లకు చేరుకుంది. మొత్తం ఆదాయం 37% వృద్ధితో ₹536 కోట్లకు చేరగా, EBITDA మాత్రం 70% పెరిగి ₹70 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే, ఈసారి EBITDA మార్జిన్లు 11% నుంచి **13%**కి మెరుగుపడ్డాయి.
ఎందుకింత పెరుగుదల?
Raymond Realty ప్రాజెక్టులకు మార్కెట్లో మంచి డిమాండ్ ఉందని ఈ బుకింగ్ విలువ పెరుగుదల స్పష్టం చేస్తోంది. కంపెనీ ముఖ్యంగా జాయింట్ డెవలప్మెంట్ అగ్రిమెంట్స్ (JDAs) పై ఫోకస్ పెట్టింది. మొత్తం గ్రాస్ డెవలప్మెంట్ వాల్యూ (GDV) లో 52% JDAs ద్వారానే వచ్చింది. దీనివల్ల Return on Capital Employed (ROCE) మెరుగుపడుతుంది, అలాగే లివరేజ్ కూడా కంట్రోల్లో ఉంటుంది. ఈ అసెట్-లైట్ విధానం వల్ల క్యాపిటల్ ను సమర్థవంతంగా ఉపయోగించుకుని, షేర్హోల్డర్లకు విలువను పెంచే అవకాశం ఉంది.
వ్యూహాత్మక మార్పులు
Raymond Realty క్రమంగా అసెట్-లైట్ మోడల్ వైపు మళ్లుతోంది. ముఖ్యంగా JDAs ద్వారా వృద్ధిని, క్యాపిటల్ ఎఫిషియెన్సీని పెంచుకోవాలని చూస్తోంది. Q1 FY27 నాటికి, కంపెనీ దగ్గర మొత్తం ₹52,000 కోట్ల GDV ఉంది. ఇందులో ₹25,000 కోట్ల విలువైనది సొంత భూమి (ముఖ్యంగా థానేలోని 100 ఎకరాల స్థలం), ₹27,000 కోట్ల విలువైనది ఎనిమిది ప్రాజెక్టుల JDAs ద్వారా వచ్చింది. కంపెనీ వద్ద నికర రుణం (Net Debt) ₹824 కోట్లు ఉంది, డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 0.7x గా ఉంది. ఇది కంపెనీ అంతర్గత పరిమితి కంటే తక్కువే.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
Q1లో మంచి పనితీరు, స్పష్టమైన వ్యూహంతో, Raymond Realty మరింత వృద్ధి సాధించేలా ఉంది. కంపెనీ పారెల్ (Parel) లో సుమారు ₹8,500 కోట్ల GDV విలువైన ఒక పెద్ద JDA ప్రాజెక్టును దక్కించుకుంది. దీనిని మరో 18 నెలల్లో ప్రారంభించాలని భావిస్తున్నారు. FY27కి గాను, కంపెనీ ప్రీ-సేల్స్, రెవెన్యూ వృద్ధి 20% కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. EBITDA మార్జిన్లు 17% నుండి 19% మధ్య, ROCE 20% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉండాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
రిస్కులు
వృద్ధి బాగున్నప్పటికీ, ప్రాజెక్టుల విస్తరణకు పెరిగిన అప్పుల కారణంగా, FY27లో వడ్డీ ఖర్చులు ₹100-120 కోట్ల వరకు పెరిగే అవకాశం ఉంది. అప్పులు ప్రాజెక్ట్-నిర్దిష్టమైనప్పటికీ, వడ్డీ ఖర్చులు ఒక భారంగా మారవచ్చు. అలాగే, ఇటీవలి ప్రాజెక్ట్ లాంచ్లకు సంబంధించిన ప్రారంభ ఖర్చుల కారణంగా Q2-Q4 FY26లో మార్జిన్లలో సాధారణీకరణ (normalization) ఆశించవచ్చు.
పోటీదారులతో పోలిక
వృద్ధి, ROCEని మెరుగుపరచడానికి JDAs పై Raymond Realty దృష్టి పెట్టడం, ఇతర రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్ల వ్యూహాలకు సరిపోతుంది. వారు భూమి, ప్రాజెక్ట్ పైప్లైన్లను పెద్దగా పెట్టుబడి పెట్టకుండా ఉపయోగించుకోవాలని చూస్తున్నారు. ఈ రంగంలో 20% ROCE లక్ష్యం అనేది చాలా ప్రతిష్టాత్మకమైనది.
ముఖ్యమైన కొలమానాలు
Q1 FY27లో కస్టమర్ల నుంచి వసూళ్లు 47% పెరిగి ₹550 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఇది బలమైన నగదు ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది. కంపెనీ వద్ద ₹271 కోట్ల లిక్విడిటీ బఫర్ ఉంది.
తదుపరి ఏమి చూడాలి?
పెట్టుబడిదారులు పారెల్ JDA అమలును, మహిమ్ లో కొత్త ప్రాజెక్ట్ లాంచ్లను నిశితంగా గమనించాలి. కంపెనీ డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తిని 1x కంటే తక్కువగా ఉంచుకునే నిబద్ధతను ట్రాక్ చేయడం ముఖ్యం. అంతేకాకుండా, ఆర్థిక సంవత్సరం మొత్తంలో EBITDA మార్జిన్ల సాధారణీకరణను గమనించడం ద్వారా కార్యాచరణ సామర్థ్యాలపై అవగాహన వస్తుంది.