Rajeswari Infrastructure: CIRP నుంచి బయటపడినా.. ఆడిటర్ హెచ్చరికతో షేర్ హోల్డర్లకు గుబులు!

CIRP నుంచి బయటపడిన రాజేశ్వరి ఇన్‌ఫ్రా

జనవరి 13, 2026 నాటికి నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) ఆమోదంతో రాజేశ్వరి ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ లిమిటెడ్ కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP) నుంచి విజయవంతంగా నిష్క్రమించింది. ప్రస్తుతం ఒక మానిటరింగ్ కమిటీ కార్యకలాపాలను పర్యవేక్షిస్తోంది. దీనికి మాజీ రిజల్యూషన్ ప్రొఫెషనల్ ఛైర్మన్‌గా వ్యవహరిస్తున్నారు.

ఆడిటర్ హెచ్చరిక.. రంగంలోకి దిగిన సందేహాలు

అయితే, ఈ పరిణామాల మధ్య కంపెనీ విడుదల చేసిన అన్‌ఆడిటెడ్ Q3 FY25 ఆర్థిక ఫలితాలు (డిసెంబర్ 31, 2024తో ముగిసిన మూడు, తొమ్మిది నెలలకు) ఆందోళనకరంగా ఉన్నాయి. స్వతంత్ర ఆడిటర్ ఇచ్చిన 'డిస్క్లైమర్ ఆఫ్ ఒపీనియన్' (Disclaimer of Opinion) ఒక పెద్ద రిస్క్ సిగ్నల్. కంపెనీ భవిష్యత్తులో కార్యకలాపాలు కొనసాగించగలదా అనే దానిపై స్పష్టత లేదని, కీలకమైన ఆర్థిక గణాంకాలకు తగిన ఆధారాలు లభించలేదని ఆడిటర్ పేర్కొన్నారు.

ఇన్వెస్టర్లకు ఏం సంకేతాలు?

CIRP నుంచి బయటపడటం సాధారణంగా రికవరీ దిశగా ఒక ముందడుగు. కానీ, ఆడిటర్ 'డిస్క్లైమర్' అనేది తీవ్రమైన హెచ్చరిక. ఆర్థిక లెక్కలు ఖచ్చితమైనవో కాదో, వాటిని సరిచూసుకోవడానికి తగిన ఆధారాలు లేవని చెప్పడమే దీని అర్థం. ఈ నేపథ్యంలో, కంపెనీ ప్రకటించిన లాభాలు విశ్వసనీయమైనవా కాదా, కంపెనీ మనుగడ సాగిస్తుందా లేదా అనే దానిపై ఇన్వెస్టర్లలో, సంభావ్య పెట్టుబడిదారులలో తీవ్ర అనిశ్చితి నెలకొంది.

నేపథ్యం, నిర్వహణలో మార్పులు

రుణాల చెల్లింపులో విఫలమవడంతో మే 10, 2023న రాజేశ్వరి ఇన్‌ఫ్రా CIRPలోకి వెళ్లింది. అనేక రిజల్యూషన్ ప్రక్రియల తర్వాత, NCLT ఆమోదంతో జనవరి 13, 2026న బయటకు వచ్చింది. ఇప్పుడు కార్యకలాపాలు కొత్తగా ఏర్పాటు చేసిన మానిటరింగ్ కమిటీ ఆధ్వర్యంలో, 'గోయింగ్ కన్సర్న్' (Continuing Business) పద్ధతిలోనే కొనసాగుతాయి. ఆమోదించిన రిజల్యూషన్ ప్లాన్ అమలు కూడా మొదలవుతుంది.

ఆడిటర్ గుర్తించిన కీలక రిస్కులు:

• ఆడిటర్ డిస్క్లైమర్: ప్రారంభ బ్యాలెన్స్‌లు, ఆస్తులు, అప్పులు, ఆదాయం, ఖర్చులు, అంచనాలపై తగిన ఆధారాలు సేకరించడంలో ఆడిటర్ విఫలమయ్యారు.
• గోయింగ్ కన్సర్న్ అనిశ్చితి: భవిష్యత్తులో కంపెనీ కార్యకలాపాలు కొనసాగడంపై తీవ్ర అనిశ్చితి ఉందని ఆడిటర్ స్పష్టం చేశారు.
• ఆస్తుల మూల్యాంకనం: టాంజిబుల్, ఇంటాంజిబుల్ ఆస్తుల విలువ తగ్గింపు (Impairment) అంచనాలు జరగలేదు. ఇన్వెంటరీని సరిచూడలేదు.
• కంటింజెంట్ లయబిలిటీస్ (Contingent Liabilities): CIRP డ్యూస్ ₹35.34 కోట్లను కంటింజెంట్ లయబిలిటీస్‌గా చూపడం వల్ల, నికర నష్టం ₹22.66 కోట్ల మేర తక్కువగా చూపబడి ఉండవచ్చు. ఇది అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు విరుద్ధం.
• అకౌంటింగ్ లోపాలు: ఫైనాన్షియల్ క్రెడిటర్‌కు ఇచ్చిన డిపాజిట్లు గుర్తించబడలేదు. డెటార్స్, క్రెడిటర్స్‌తో సమస్యలు ఉండవచ్చు.
• పన్ను నిబంధనల ఉల్లంఘన: ఆదాయపు పన్ను చట్టంలోని పన్ను రీకన్సిలియేషన్ నిబంధనలను కంపెనీ పాటించలేదు.

ఆర్థిక లెక్కల సారాంశం:

• Q3 FY25లో కంపెనీ అన్‌ఆడిటెడ్ స్టాండ్‌లోన్ నికర లాభం కేవలం ₹0.03 కోట్లు.
• డిసెంబర్ 31, 2024తో ముగిసిన తొమ్మిది నెలలకు నికర లాభం ₹0.09 కోట్లు.
• అడ్మిట్ అయిన CIRP డ్యూస్ ₹35.34 కోట్లు.