Whalesbook
రేటింగ్ ఎందుకు తగ్గింది?
Acuite Ratings & Research, Hariyana Ship Breakers Limited (HSBL) యొక్క ₹25 కోట్ల విలువైన లాంగ్-టర్మ్ బ్యాంక్ ఫెసిలిటీస్ రేటింగ్ ని 'ACUITE BB+' నుండి 'ACUITE BB' కి తగ్గించింది. అదే సమయంలో, ₹200 కోట్ల షార్ట్-టర్మ్ ఫెసిలిటీస్ రేటింగ్ ను 'ACUITE A4+' వద్ద యథావిధిగా కొనసాగించింది. FY25 మరియు FY26 ఆర్థిక సంవత్సరాలలో కంపెనీ ఆపరేటింగ్ పనితీరు చాలా బలహీనంగా ఉండటాన్ని ఈ డౌన్గ్రేడ్కు ప్రధాన కారణంగా ఏజెన్సీ పేర్కొంది. నౌకలను విడదీయడానికి (dismantling) తగినన్ని షిప్స్ లభించకపోవడంతో, కంపెనీ ఆదాయం దాదాపు సున్నాకి చేరింది. ఇది కంపెనీ ఆర్థిక స్థితిపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపింది.
ఆర్థిక పనితీరు ఎలా మారింది?
కంపెనీ ఆపరేటింగ్ ఆదాయం FY24 లో ₹148.63 కోట్లు ఉండగా, FY25 కి వచ్చేసరికి కేవలం ₹0.22 కోట్లకు పడిపోయింది. అలాగే, నికర లాభం (PAT) కూడా FY24 లో ₹3.23 కోట్లు ఉంటే, FY25 లో ₹1.60 కోట్లకు క్షీణించింది. ఈ పరిస్థితి రుణదాతలకు కంపెనీ దీర్ఘకాలిక రుణ బాధ్యతల విషయంలో పెరిగిన రిస్క్ ను సూచిస్తుంది. దీనివల్ల HSBL కి భవిష్యత్తులో రుణాలు పొందడం కష్టతరం కావచ్చు లేదా అధిక వడ్డీ రేట్లు చెల్లించాల్సి రావచ్చు.
రియల్ ఎస్టేట్ ఎక్స్పోజర్ ఒక పెద్ద రిస్క్
HSBL యొక్క ఆర్థిక స్థితిని మరింత బలహీనపరిచే మరో అంశం, కంపెనీ నికర విలువలో దాదాపు 94% రియల్ ఎస్టేట్ అసోసియేట్ కంపెనీలలో పెట్టుబడిగా ఉండటం. ఇది కంపెనీ కోర్ బిజినెస్ అయిన షిప్ బ్రేకింగ్ నుంచి వచ్చే నిధుల లభ్యతను పరిమితం చేస్తుంది. గతంలో, సెప్టెంబర్ 2023 లో కూడా Acuite, పనితీరు క్షీణించడం, ఆదాయాలు తగ్గడం, ధరలు పడిపోవడం వంటి కారణాలతో కంపెనీ ఔట్లుక్ ను 'నెగటివ్' గా మార్చింది.
భవిష్యత్తులో ఏం చూడాలి?
షిప్స్ కొరత FY26 వరకు కొనసాగే అవకాశం ఉంది, ఇది కార్యకలాపాలను మరింత బలహీనపరుస్తుంది. షిప్ లభ్యత, ఉక్కు ధరల మార్పులు, భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, బిడ్డింగ్ పోటీ వంటివి షిప్ బ్రేకింగ్ వ్యాపారంలో లాభ మార్జిన్లను ప్రభావితం చేస్తాయి. ప్రస్తుతం, కంపెనీ గేరింగ్ (Gearing) 0.11x (FY25), ఇంటరెస్ట్ కవరేజ్ 2.25x, DSCR 1.88x (FY25) గా ఉంది. అయితే, ₹182 కోట్ల కంటింజెంట్ లయబిలిటీస్ కూడా ఉన్నాయి. కంపెనీ రియల్ ఎస్టేట్ అసోసియేట్స్ పనితీరు, నిధుల ప్రవాహం, FY2027 నాటికి కార్యకలాపాలలో మెరుగుదలలు వంటి అంశాలను ఇకపై గమనించాల్సి ఉంటుంది.