Bata India Q4 FY26: భారీ నష్టాల్లోకి జారుకున్నా.. అసలు లెక్కల్లో పుంజుకున్న కంపెనీ!

Bata India Q4 FY26: అసాధారణ అంశాలతో లాభాల్లో భారీ పతనం, కానీ అంతర్గత పనితీరు ఆశాజనకం

Bata India FY26 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికానికి (Q4) సంబంధించి తమ లాభాలకు ముందు పన్ను (Profit Before Tax - PBT) గణాంకాలను వెల్లడించింది. ఈసారి నివేదికల్లో PBT 94% వార్షిక ప్రాతిపదికన (year-on-year) పడిపోయి, కేవలం ₹XX కోట్లకు పరిమితమైంది.

అసలు లెక్కలేంటి? ఎందుకు ఈ పతనం?

ఈ భారీ పతనానికి ముఖ్య కారణం కొన్ని అసాధారణ, పునరావృతం కాని ఖర్చులు (exceptional, non-recurring items). వాలంటరీ రిటైర్మెంట్ స్కీమ్ (VRS) కింద అయిన ఖర్చులు, లైసెన్సింగ్ ఒప్పందాలపై వచ్చిన ₹22 కోట్ల ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రభావం, లీజుల మూసివేత వల్ల వచ్చిన లాభాలు తగ్గడం (₹3.6 కోట్ల), అలాగే గత త్రైమాసికంలో రివర్స్ చేసిన హిస్టారికల్ ప్రొవిజన్ వంటివి ఈ పతనానికి దారితీశాయి.

వ్యాపారం పుంజుకుంది.. ఇన్వెంటరీ ఆప్టిమైజేషన్

అయితే, పైకి కనిపించే ఈ నంబర్స్ తో సంబంధం లేకుండా, కంపెనీ అంతర్గత వ్యాపార పనితీరు (underlying business performance) మాత్రం చాలా ఆశాజనకంగా ఉంది. సర్దుబాటు చేసిన (adjusted, like-to-like) PBT లో 11% వృద్ధిని సాధించింది. ఇది వరుసగా రెండో క్వార్టర్ లోనూ వ్యాపార విలువలో 5% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని సూచిస్తుంది. అంటే, అకౌంటింగ్ ప్రభావాలను పక్కన పెడితే, కంపెనీ కోర్ బిజినెస్ పునరుద్ధరణ, వృద్ధి పథంలో పయనిస్తోందని అర్థమవుతోంది.

వ్యూహాత్మక మార్పులు.. ఈ-కామర్స్ దూకుడు

Bata India తన కార్యకలాపాలను, ఇన్వెంటరీని ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి వ్యూహాత్మక మార్పులు చేస్తోంది. అనేక స్టోర్లలో జీరో-బేస్డ్ మర్చండైజింగ్ (ZBM) ను అమలు చేసింది. ఇన్వెంటరీ స్థాయిలను తగ్గించడంపై (13% YoY, రెండేళ్లలో 28% తగ్గింపు) దృష్టి సారించింది. అదే సమయంలో, ఉత్పత్తి లభ్యతను మెరుగుపరిచింది. ముఖ్యంగా, Bata.com ద్వారా ఈ-కామర్స్ వ్యాపారం 81% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ప్రస్తుతం మొత్తం వ్యాపారంలో ఈ-కామర్స్ వాటా 12-13% వరకు ఉంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు & రిస్కులు

ఇకపై ఇన్వెస్టర్ల దృష్టి, సర్దుబాటు చేసిన PBT వృద్ధి స్థిరత్వంపై, ZBM వల్ల స్టోర్ల లాభదాయకతపై, అలాగే ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదలను (5-6%) ధరల వ్యూహాల ద్వారా కంపెనీ ఎలా అధిగమిస్తుందనే దానిపై ఉంటుంది. ఫ్రాంచైజ్, SIS మోడల్స్, ఈ-కామర్స్ వృద్ధి కూడా కీలక సూచికలుగా ఉంటాయి. ట్రేడ్ రిసీవబుల్స్ (65% YoY వృద్ధి) ను నిశితంగా పరిశీలించాల్సి ఉంటుంది.