Sadbhav Infrastructure: లాభాలొచ్చినా ఆందోళన.. ఆడిటర్ల సంచలన నివేదిక!

Sadbhav Infrastructure: ఆడిటర్ల ఆందోళనల మధ్య లాభాల్లోకి

మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికానికి Sadbhav Infrastructure Project Ltd తన ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. ఈసారి కంపెనీ ₹1,755.24 మిలియన్ల స్టాండ్‌అలోన్ లాభాన్ని నమోదు చేసింది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ₹1,307.43 మిలియన్ల నష్టంతో పోలిస్తే ఇది చెప్పుకోదగ్గ మెరుగుదల.

ఈ ఫలితాల ప్రాధాన్యత ఏంటి?

ఈ లాభాల్లో ₹2,154.16 మిలియన్ల అసాధారణ అంశాలు (Exceptional Items) కీలక పాత్ర పోషించాయి. ఇందులో ముఖ్యంగా, ఒక అనుబంధ సంస్థ (Subsidiary) నుంచి తీసుకున్న రుణాన్ని ₹2,416.52 మిలియన్లు మాఫీ చేయడం కలిసి ఉంది. అయితే, ఈ సానుకూల వార్తతో పాటు ఆందోళనకరమైన అంశాలు కూడా ఉన్నాయి. కంపెనీ స్టాండ్‌అలోన్, కన్సాలిడేటెడ్ ఫలితాలపై స్టాట్యూటరీ ఆడిటర్లు క్వాలిఫైడ్ ఒపీనియన్ (Qualified Opinion) ఇచ్చారు. అనుబంధ సంస్థల్లోని పెట్టుబడులు, రావలసిన బకాయిలు (₹8,043.91 మిలియన్ల విలువైనవి) తిరిగి రాగలవా అనే దానిపై వారికి సంతృప్తికరమైన ఆధారాలు లభించలేదు. అంతేకాదు, కంపెనీ పేరుకుపోయిన నష్టాలు, నికర వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లోటు (Net Current Asset Deficit) కారణంగా.. ఇది 'గోయింగ్ కన్సర్న్' (కొనసాగుతున్న వ్యాపారం) గా కొనసాగగలదా అనే దానిపై యాజమాన్యం, ఆడిటర్లు ఇద్దరూ మెటీరియల్ అనిశ్చితి (Material Uncertainty) ఉందని స్పష్టం చేశారు.

కంపెనీ నేపథ్యం

Sadbhav Infrastructure గతంలోనే అనేక అనుబంధ సంస్థల కార్యకలాపాల సమస్యలతో సతమతమవుతోంది. కొన్ని కన్సెషన్ ఒప్పందాల రద్దు, రుణాల NPA వర్గీకరణ వంటి సమస్యలు ఉన్నాయి. NHAI తో కీలకమైన ఆర్బిట్రేషన్ (Arbitration) వివాదాల్లోనూ కంపెనీ భాగస్వామి.

ఇప్పుడు ఏం మారబోతోంది?

ప్రస్తుతం ప్రకటించిన లాభం ఎక్కువగా అకౌంటింగ్ పరమైన సర్దుబాట్ల వల్ల వచ్చినదే. ఆడిటర్ల క్వాలిఫైడ్ ఒపీనియన్, గోయింగ్ కన్సర్న్ హెచ్చరిక కంపెనీలో లోతైన ఆర్థిక, పాలనాపరమైన సమస్యలు ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి. ఆర్బిట్రేషన్ క్లెయిమ్‌ల పురోగతి, అనుబంధ సంస్థల ఆర్థిక పునరుద్ధరణను ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా గమనించాల్సి ఉంటుంది.

పరిగణించాల్సిన రిస్కులు

అనుబంధ సంస్థల్లోని పెట్టుబడులు, బకాయిల వసూలు, NHAI ఆర్బిట్రేషన్ ఫలితం, భారీ నష్టాలను, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ లోటును అధిగమించే సామర్థ్యం వంటివి ప్రధాన రిస్కులుగా ఉన్నాయి.

తదుపరి ఏం గమనించాలి?

NHAI తో ఆర్బిట్రేషన్ కేసుల పరిష్కారం, నిధుల సమీకరణ లేదా రుణ పునర్వ్యవస్థీకరణలో కంపెనీ సామర్థ్యం, అనుబంధ సంస్థల పెట్టుబడులు, బకాయిల గురించి వచ్చే మరిన్ని ప్రకటనలను ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా పరిశీలించాలి.