Muthoot Capital Share Price: AUM **₹3,500** కోట్లు దాటింది! FY27కు **₹3,000** కోట్ల రుణ లక్ష్యం

AUM ₹3,500 కోట్లకు చేరిక - Muthoot Capital రూపాంతరం

Muthoot Capital Services Ltd తన ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) ₹3,500 కోట్లకు చేరినట్లు ప్రకటించింది. ఇది గతంలో ₹2,000 కోట్ల వద్ద నిలిచిపోయిన స్థాయి నుంచి గణనీయమైన వృద్ధి. రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరం (FY27) నాటికి ₹3,000 కోట్ల రుణ పంపిణీని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం కంపెనీ తన వ్యాపార పరిధిని విస్తరించుకోవడం. అయితే, అధిక ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు, ఇంకా నిరూపించుకోని కొత్త వ్యాపార రంగాలపై ఇన్వెస్టర్ల నుంచి ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.

వ్యూహాత్మక మార్పు: విభిన్న రంగాల్లోకి ప్రవేశం

కంపెనీ CEO అయిన Mathews Markose, CFO Ramandeep Gill నేతృత్వంలో జరిగిన ఎర్నింగ్స్ కాల్‌లో, ఈ కీలకమైన వ్యాపార పరివర్తన గురించి వివరించారు. Muthoot Capital ఇప్పుడు కేవలం టూ-వీలర్ ఫైనాన్సింగ్‌కే పరిమితం కాకుండా, కమర్షియల్ వెహికల్స్ (CV), వాడిన కార్ల (Used Cars) రంగాల్లోకి కూడా అడుగుపెడుతోంది. ఈ విభిన్న రంగాల విస్తరణే మొత్తం AUMను ₹3,500 కోట్లకు చేర్చింది. డిజిటల్ టూల్స్ వాడకంపై ప్రత్యేక దృష్టి సారించారు. ప్రీ-డెలింక్వెన్సీ కాల్స్ కోసం AIని, కలెక్షన్లలో 80% పైగా డిజిటల్ పద్ధతులనే ఉపయోగిస్తున్నారు. మార్చిలో, Hindujaతో ₹100 కోట్ల డైరెక్ట్ అసైన్‌మెంట్ ట్రాన్సాక్షన్‌ను కూడా పూర్తి చేసింది.

భవిష్యత్ వృద్ధికి పెట్టుబడి దశ

ఈ వ్యూహాత్మక అడుగు, Muthoot Capitalకు కీలకమైన పెట్టుబడి దశను సూచిస్తుంది. సాంప్రదాయ రుణ రంగం నుంచి బయటపడి ఎదగడానికి కంపెనీ గణనీయంగా పెట్టుబడులు పెడుతోంది. కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధి, దాని వైవిధ్యీకరణ వ్యూహం, డిజిటల్ సామర్థ్యాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అయితే, ఈ దూకుడుగా పునర్నిర్మాణం, ప్రస్తుత లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపుతోంది. అందుకే, గత పదేళ్లుగా వాటాదారులకు డివిడెండ్‌లు లేవు. ఈ పెట్టుబడి దశ నుంచి భవిష్యత్తులో లాభాలు రావాలంటే, కొత్తగా మొదలుపెట్టిన, ఇంకా నిరూపించుకోని వ్యాపారాలు విజయవంతం కావాలి.

టూ-వీలర్ ఫైనాన్సింగ్‌లో దీర్ఘకాల స్తబ్ధత

చాలా ఏళ్లుగా, Muthoot Capital AUM ₹2,000 కోట్ల దగ్గరే నిలిచిపోయింది. కంపెనీ వ్యాపారం ఎక్కువగా పోటీతో కూడిన టూ-వీలర్ ఫైనాన్సింగ్ రంగంపైనే ఆధారపడి ఉండేది. ఇటీవల తీసుకున్న వైవిధ్యీకరణ, డిజిటల్ పరివర్తన వంటి దూకుడు చర్యలు, టెక్నాలజీ, కొత్త వ్యాపార రంగాల్లో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టాల్సిన అవసరాన్ని సూచిస్తున్నాయి.

విభిన్న రుణ పుస్తకం, విస్తరించిన కార్యకలాపాలు

వాటాదారులు క్రమంగా విభిన్నమవుతున్న రుణ పుస్తకాన్ని ఆశించవచ్చు, ఇది టూ-వీలర్ ఫైనాన్సింగ్‌పై ఆధారపడటాన్ని తగ్గిస్తుంది. కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి AI, డిజిటల్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌ల వాడకాన్ని పెంచాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది. Muthoot Capital తన AUMను గణనీయంగా పెంచుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. స్వల్పకాలంలో ₹4,000-4,500 కోట్లు, 2028-2029 నాటికి ₹10,000 కోట్లకు చేరుకోవాలని భావిస్తోంది. రాబోయే AGM తర్వాత ₹400 కోట్ల ఈక్విటీని సేకరించే ప్రణాళిక ఉంది. ప్రమోటర్లు 51% కంటే ఎక్కువ వాటాను కొనసాగించడానికి కట్టుబడి ఉన్నారు.

ప్రధాన రిస్కులు: అధిక ఖర్చులు, రుణ నాణ్యత

కంపెనీ కాస్ట్-టు-ఇన్‌కం రేషియో 85% వద్ద అధికంగానే ఉంది. మేనేజ్‌మెంట్ దీన్ని మెరుగుపరచడంపై దృష్టి సారించింది. కమర్షియల్ వెహికల్స్, వాడిన కార్ల వంటి కొత్త విభాగాలలో పెట్టుబడుల కారణంగా, అవి ప్రస్తుతం లాభదాయకంగా లేవు, టూ-వీలర్ వ్యాపారం నుంచే వీటికి మద్దతు లభిస్తోంది. మార్చిలో ఒక కార్పొరేట్ లోన్ స్లిప్పేజ్ కారణంగా ₹15.51 కోట్ల నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPA) నమోదయ్యాయి. దీంతో మొత్తం గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPA) **7%**కి చేరింది. వాటాదారులు డివిడెండ్‌లు, చెప్పుకోదగ్గ మూలధన లాభాలు లేవని ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. దీనికి ప్రస్తుత పునర్నిర్మాణ దశే కారణమని మేనేజ్‌మెంట్ చెబుతోంది.

పోటీ వాతావరణం

Muthoot Capital, Cholamandalam Investment and Finance Company Ltd, Shriram Finance Ltd, Sundaram Finance Ltd వంటి విభిన్న NBFCలతో పోటీ పడుతోంది. ఈ పోటీదారులు విస్తృత పోర్ట్‌ఫోలియోలను అందిస్తూ, కమర్షియల్ వెహికల్స్, వాడిన కార్ల ఫైనాన్సింగ్‌లో ఇప్పటికే మంచి స్థాయిని చేరుకున్నారు. ఈ పోటీదారులూ డిజిటల్ పరివర్తనపై దృష్టి సారించినా, Muthoot Capital తన కొత్త వ్యాపారాలను వేగంగా విస్తరించడం, అధిక నిర్వహణ ఖర్చులను తగ్గించుకుని, పరిశ్రమ నాయకులతో సమానమైన లాభదాయకతను సాధించడం వంటి సవాళ్లను ఎదుర్కోవాలి.

ముఖ్య ఆర్థిక గణాంకాలు

• ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM): ₹3,500 కోట్లు (FY26 కన్సాలిడేటెడ్)
• FY27 రుణ పంపిణీ లక్ష్యం: ₹3,000 కోట్లు (కన్సాలిడేటెడ్)
• కాస్ట్-టు-ఇన్‌కం రేషియో: 85% (FY26 కన్సాలిడేటెడ్)
• గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPA): 7% (Q4 FY26 కన్సాలిడేటెడ్ నాటికి)
• రిటైల్ GNPA: **5.64%**కి మెరుగుపడింది (Q4 FY26 కన్సాలిడేటెడ్ నాటికి)
• డైరెక్ట్ అసైన్‌మెంట్ ట్రాన్సాక్షన్: మార్చి FY26లో ₹100 కోట్లు పూర్తయింది.

ఇన్వెస్టర్లు వేటిపై దృష్టి సారిస్తారు?

ఇన్వెస్టర్లు ఈ క్రింది కీలక అంశాలపై నిశితంగా పరిశీలిస్తారు:

• ₹400 కోట్ల ఈక్విటీ రైజ్‌ను విజయవంతంగా పూర్తి చేసి, నిధులను ఎలా ఉపయోగిస్తారు.
• కొత్త విభాగాల (CV, వాడిన కార్లు) లాభదాయకత వైపు ఎంత పురోగతి సాధిస్తాయి.
• కాస్ట్-టు-ఇన్‌కం రేషియోను లక్షిత 60-40 శ్రేణిలోకి తగ్గించడంలో ఎంత విజయం సాధిస్తారు.
• GNPA ట్రెండ్స్, ముఖ్యంగా కార్పొరేట్ లోన్ స్లిప్పేజ్‌తో పోలిస్తే రిటైల్ పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరు.
• FY27కు, ఆ తర్వాత కూడా నిర్దేశించిన రుణ పంపిణీ, AUM వృద్ధి లక్ష్యాలను చేరుకునే కంపెనీ సామర్థ్యం.
• వృద్ధి పెట్టుబడులను వాటాదారుల రాబడిగా (డివిడెండ్‌లు లేదా మూలధన లాభాలు) మార్చడానికి మేనేజ్‌మెంట్ ప్రణాళికలు.