IL&FS Engineering: லாபம் வந்தாலும் தவிக்கும் நிலை!

IL&FS Engineering and Construction Company Ltd, மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிந்த நிதியாண்டுக்கான முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த ஆண்டில், நிறுவனம் ₹1.33 கோடி ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. தனிப்பட்ட முறையில், ₹0.19 கோடி லாபம் ஈட்டியுள்ளது.

முக்கிய நிதி விவரங்கள்

நிறுவனத்தின் இயக்குநர் குழு, 2026 மார்ச் 31 அன்று முடிவடைந்த நிதியாண்டுக்கான நிதிநிலை முடிவுகளை ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு வருவாய் ₹187.92 கோடி ஆக இருந்தது. தனிப்பட்ட செயல்பாட்டு வருவாயும் ₹187.92 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது.

தற்போது, இந்த நிறுவனம் நேஷனல் கம்பெனி லா அப்பல்லட் ட்ரிப்யூனல் (NCLAT) உத்தரவின் கீழ் ஒரு தீர்வு செயல்முறையில் (Resolution Process) செயல்பட்டு வருகிறது.

நிதி ஆரோக்கியத்தில் சந்தேகங்கள்

லாபம் வந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிதி ஆரோக்கியம் நிலையற்றதாகவே உள்ளது. தணிக்கையாளர்கள் (Auditors), நிறுவனம் தொடர்ந்து இயங்குவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து பல நிச்சயமற்ற தன்மைகள் இருப்பதாக சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர். இதற்குக் காரணம், ₹3,600.18 கோடி திரண்ட நஷ்டங்கள் (Accumulated Losses), நிகர மதிப்பு (Net Worth) முழுமையாக கரைந்தது, மற்றும் நடப்பு சொத்துக்களை விட நடப்பு பொறுப்புகள் ₹3,843.08 கோடி அதிகமாக இருப்பது.

மேலும், ஒருங்கிணைந்த நிதிநிலை அறிக்கைகள் தணிக்கை செய்யப்பட்ட ஒரு தகுதிவாய்ந்த கருத்தைப் (Qualified Audit Opinion) பெற்றுள்ளன. வெளிநாட்டு துணை நிறுவனமான 'Maytas Infra Saudi Arabia Company'யின் நிதித் தகவல்கள் இதில் சேர்க்கப்படாததால் இந்த நிலை ஏற்பட்டது.

தீர்வு செயல்முறை சூழல்

IL&FS Engineering and Construction Company, நீண்ட காலமாக ஒரு சிக்கலான தீர்வு செயல்முறையை சந்தித்து வருகிறது. தொடர்ச்சியான பிரச்சனைகளாக பெரும் திரண்ட நஷ்டங்கள் மற்றும் எதிர்மறை நிகர மதிப்பு ஆகியவை உள்ளன. FY26-க்கான ₹460.44 கோடி வட்டிச் செலவுகளையும், மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி ₹3,080.33 கோடி ஒட்டுமொத்த வட்டிச் செலவுகளையும் நிறுவனம் கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளவில்லை.

எதிர்கால பார்வை மற்றும் அபாயங்கள்

நேஷனல் கம்பெனி லா ட்ரிப்யூனல் (NCLT) இந்த தீர்வு திட்டத்தை இறுதி செய்து ஒப்புதல் அளிக்கும் வரை முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர். இந்த திட்டம் நிறுவனத்தின் எதிர்கால செயல்பாடுகள் மற்றும் கடன் மறுசீரமைப்பு முயற்சிகளுக்கு மிக முக்கியமானது.

தொடர்ந்து இயங்கும் தன்மை குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் தகுதிவாய்ந்த தணிக்கை கருத்து ஆகியவை நிறுவனத்தின் முக்கிய அபாயங்களாகும். சாலைத் திட்டத்தில் கிடைத்த ₹703.31 கோடி நடுவர் மன்ற தீர்ப்பை (Arbitration Award) மீட்பது, குறிப்பாக எதிர் தரப்பு இந்த முடிவை எதிர்த்துள்ளதால், உன்னிப்பாக கண்காணிக்கப்பட வேண்டும்.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அளவீடுகள்

• திரண்ட நஷ்டங்கள்: மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி ₹3,600.18 கோடி.
• நிகர மதிப்பு: முழுமையாக கரைந்தது.
• நிதிப் பற்றாக்குறை: நடப்பு பொறுப்புகள், நடப்பு சொத்துக்களை விட ₹3,843.08 கோடி அதிகமாக உள்ளது.
• கணக்கில் சேர்க்கப்படாத வட்டி: FY26-க்கு ₹460.44 கோடி; மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி மொத்தம் ₹3,080.33 கோடி.

முதலீட்டாளர்கள் NCLT தீர்வு திட்டத்தின் முன்னேற்றம், நடுவர் மன்ற தீர்ப்பின் மீட்பு குறித்த புதுப்பிப்புகள் மற்றும் நிறுவனத்தின் பொறுப்புகளை நிர்வகிக்கும் திறன் ஆகியவற்றைக் கவனமாகக் கண்காணிக்க வேண்டும்.