Whalesbook
Delton Cables: FY26-ல் அசத்தல் வளர்ச்சி, நில மறுமதிப்பீட்டால் புதிய உச்சம்!
Delton Cables நிறுவனம், மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிவடைந்த நிதியாண்டிற்கான (FY26) தனது நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த நிதியாண்டில், நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாய் ₹986.38 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இது முந்தைய நிதியாண்டின் ₹709.26 கோடியுடன் ஒப்பிடும்போது 39.07% அதிகரிப்பாகும்.
EBITDA பொறுத்தவரை, 37.14% வளர்ச்சி கண்டு ₹66.38 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது (FY25-ல் ₹48.40 கோடி). சரிசெய்யப்பட்ட லாபம் (Adjusted PAT) 21.49% அதிகரித்து ₹14.54 கோடியை எட்டியுள்ளது (FY25-ல் ₹11.97 கோடி).
முக்கிய நிதி சிறப்பம்சங்கள்
FY26-ல் 39.07% வருவாய் வளர்ச்சியுடன் Delton Cables வலுவான நிதிநிலையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இயக்க லாபமான EBITDA 37.14% உயர்ந்து ₹66.38 கோடியை தொட்டுள்ளது. சரிசெய்யப்பட்ட PAT-யும் 21.49% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
இவை தவிர, நிறுவனத்தின் நில சொத்துக்களின் மறுமதிப்பீடு (Land Revaluation) காரணமாக ஒரு பங்குக்கான புத்தக மதிப்பு (Book Value Per Share) வியக்கத்தக்க வகையில் உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், தனது நிதி நிலைமையில் நம்பிக்கை தெரிவிக்கும் விதமாக, ஒரு பங்குக்கு ₹2.00 இறுதி டிவிடெண்ட் வழங்கவும் பரிந்துரைத்துள்ளது.
நிதி செயல்திறன் மற்றும் வியூக மாற்றங்கள்
இந்த சிறப்பான வருவாய் வளர்ச்சி, சந்தையில் அதிகரித்துள்ள தேவை மற்றும் புதிய ஒப்பந்தங்களைப் பெறும் Delton Cables-ன் திறனை காட்டுகிறது. குறிப்பாக, பொறியியல், கொள்முதல் மற்றும் கட்டுமானம் (EPC) பிரிவில் 87% வளர்ச்சி கண்டு, தற்போது மொத்த வருவாயில் 52% பங்களிப்பை அளிக்கிறது. ரயில்வே பிரிவில் (Railways segment) நிறுவனம் தனது கவனத்தை குறைத்துக் கொண்டதால், அந்தப் பிரிவின் வருவாய் 21% சரிந்து, மொத்த வருவாயில் 28% ஆக உள்ளது.
ஏற்றுமதி வருவாய் FY25-ல் வெறும் ₹0.70 கோடியாக இருந்தது, FY26-ல் ₹14.60 கோடியாக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.
இருப்புநிலைக் குறிப்பு தாக்கம் மற்றும் பங்குதாரர் மதிப்பு
Delton Cables-ன் ஒரு பங்குக்கான புத்தக மதிப்பு (Book Value Per Share) FY25-ல் ₹105 ஆக இருந்தது, FY26-ல் ₹397 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த மிகப்பெரிய உயர்வு, நில சொத்துக்களின் மறுமதிப்பீட்டால் நிகழ்ந்துள்ளது. நில சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு ₹0.08 கோடியிலிருந்து ₹240.13 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் ₹513.00 கோடியாக உள்ளது.
கவனிக்க வேண்டியவை
வருவாய் வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், EBITDA margin-ல் ஒரு சிறிய சரிவு காணப்படுகிறது. FY25-ல் 6.82% ஆக இருந்த margin, FY26-ல் 6.73% ஆக குறைந்துள்ளது. மூலப்பொருள் விலை உயர்வு மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்கள் இதற்கு காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.
சரிசெய்யப்பட்ட PAT வளர்ச்சி கண்டாலும், PBT மற்றும் PAT figures குறைந்துள்ளது. இந்த margin அழுத்தங்களை நிறுவனம் எப்படி கையாள்கிறது மற்றும் அதிக margin கொண்ட EPC திட்டங்களுக்கு வெற்றிகரமாக மாறுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.
ஒப்பீட்டு செயல்திறன்
Delton Cables-ன் FY26-க்கான 39% வருவாய் வளர்ச்சி, பொதுவாக கேபிள் உற்பத்தியாளர்களின் சந்தைப் போக்கை விட அதிகமாக உள்ளது. எனினும், சக நிறுவனங்களுடனான முழு நிதியாண்டு ஒப்பீடுகள் இன்னும் கிடைக்கவில்லை. EPC துறையை நோக்கிய நிறுவனத்தின் வியூக மாற்றம், பாரம்பரிய கேபிள் தயாரிப்பில் கவனம் செலுத்தும் போட்டியாளர்களை விட ஒரு போட்டி நன்மையை அளிக்கக்கூடும்.
முக்கிய அளவீடுகள் மற்றும் எதிர்கால பார்வை
முதலீட்டாளர்கள் FY27-ல் Delton Cables-ன் செயல்திறனை தொடர்ந்து கண்காணிப்பார்கள். மூலப்பொருள் விலைகள் சீராகும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், EBITDA margin-ஐ மேம்படுத்தும் திறனை அதிகரிப்பது முக்கிய இலக்காக இருக்கும். EPC வணிகத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் வியூகத்தை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவதும், ரயில்வே பிரிவில் குறைக்கப்பட்ட கவனத்தை நிர்வகிப்பதும், நிலையான லாபம் மற்றும் வளர்ச்சிக்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்.