Q2FY27 முடிவுகளில் **₹207 கோடி** நிகர நஷ்டத்தை சந்தித்தாலும், இந்த சிமெண்ட் நிறுவனத்திற்கு Axis Securities மீண்டும் 'BUY' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. இருப்பினும், சவாலான சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு டார்கெட் விலையை **₹2,045** ஆகக் குறைத்துள்ளது.
என்ன நடந்தது?
Axis Securities நிறுவனம் இந்த சிமெண்ட் நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்குவதற்கான தனது 'BUY' பரிந்துரையைத் தொடர்ந்து வைத்துள்ளது. இருப்பினும், முன்னதாக இருந்த ₹2,260 என்ற இலக்கு விலையை இப்போது ₹2,045 ஆகக் குறைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் Q2FY27 ரிசல்ட் சந்தை கணிப்புகளை விடப் பலவீனமாக இருந்ததே இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம்.
லாபத்தில் சரிவு ஏன்?
இந்நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் ₹207 கோடி நிகர நஷ்டத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. சமீபத்தில் மேற்கொள்ளப்பட்ட சொத்து கையகப்படுத்தல் தொடர்பான செலவுகள் (₹339 கோடி) லாபத்தை பெருமளவு பாதித்துள்ளன. குறிப்பாக, ஒரு டன்னிற்கான EBITDA 34% குறைந்து ₹694 ஆக சரிந்துள்ளது.
சவால்களும் வாய்ப்புகளும்
Jaiprakash Associates சிமெண்ட் சொத்துக்களை ஒருங்கிணைப்பதில் ஏற்பட்ட கூடுதல் செலவுகள் மற்றும் உற்பத்தி குறைந்ததால், ஒரு டன்னிற்கான நிலையான செலவு (Fixed cost) ₹168 வரை உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், 13.8% EBITDA மார்ஜின் மற்றும் சர்வதேச பெட்கோக், கச்சா எண்ணெய் விலை அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும், ஒட்டுமொத்த சிமெண்ட் வால்யூம் 3% வளர்ந்து 7.1 மில்லியன் டன்களாக உயர்ந்துள்ளது.
இனி வரும் காலம்
நிறுவனம் தனது உற்பத்தித் திறனை 67 MTPA ஆக உயர்த்தத் திட்டமிட்டுள்ளது. புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி பயன்பாடு 52% ஆக அதிகரித்திருப்பது, எரிபொருள் விலை ஏற்றத்திலிருந்து நிறுவனத்திற்கு ஒரு பாதுகாப்பை அளிக்கிறது. வரும் காலங்களில் செலவுகள் சீரானால், லாபத்தன்மை மீண்டும் திரும்பும் என நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் விரிவாக்கப் பணிகளின் வேகம் மற்றும் கடன் அளவைக் கண்காணிப்பது அவசியம்.