Q2FY27 முடிவுகள் எதிர்பார்ப்பை பூர்த்தி செய்யவில்லை என்றாலும், Apcotex Industries நிறுவனத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சியை நம்பி Axis Securities தனது ரேட்டிங்கை BUY என உயர்த்தியுள்ளது. இதன் டார்கெட் விலை **₹650** என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
ரிசல்ட் நிலவரம்
இந்த நிறுவனத்தின் வருவாய் ₹499 கோடி ஆகவும், நிகர லாபம் (PAT) ₹35 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. முந்தைய ஆண்டை விட வருவாய் 48% அதிகரித்திருந்தாலும், காலாண்டு அடிப்படையில் 5% சரிவை சந்தித்துள்ளது.
ஏன் இந்த அதிரடி BUY?
குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை விட, நிறுவனத்தின் எதிர்கால திட்டங்களையே புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் உற்றுநோக்குகின்றன. குறிப்பாக, Valia உற்பத்தி நிலையத்தில் நிறுவனம் மேற்கொள்ளும் ₹210–220 கோடி முதலீடு, அடுத்த 3–5 ஆண்டுகளில் 10–12% வால்யூம் வளர்ச்சியை (CAGR) தரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
- மார்ஜின் அழுத்தம்: உலகளவில் நைட்ரைல் லேடெக்ஸ் (Nitrile Latex) அதீத உற்பத்தியால், இந்த நிறுவனத்தின் மார்ஜின் தற்போதைக்கு அழுத்தத்தில் உள்ளது.
- Working Capital: சரக்கு இருப்பு ₹172 கோடி மற்றும் வர வேண்டிய தொகை ₹321 கோடி என அதிக Working Capital தேவை இருப்பது ஒரு சவாலாக பார்க்கப்படுகிறது.
அடுத்த கட்டம் என்ன?
நிறுவனம் தற்போதைய சந்தை போட்டிக்கு மத்தியில் பேட்டரி பைண்டர் லேடெக்ஸ் (Battery binder latex) மற்றும் உயிரியல் பாலிமர்கள் (Bio-based polymers) போன்ற அதிக லாபம் தரக்கூடிய niche தயாரிப்புகளில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. Valia ஆலையின் விரிவாக்கப் பணிகள் முடிவுக்கு வரும்போது, நிறுவனத்தின் லாபத்தன்மை சீராகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.