Kronox Lab Science நிறுவனத்தை வாங்க திட்டமிட்டுள்ள Indo Borax & Chemicals-ன் கடன் வசதிகளுக்கு 'Rating Watch with Negative Implications' என இந்தியா ரேட்டிங்ஸ் எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளது.
என்ன நடந்தது?
Kronox Lab Science Limited (KLSL) நிறுவனத்தின் 64.26% பங்குகளை சுமார் ₹246.12 கோடி மதிப்பில் வாங்கப் போவதாக Indo Borax & Chemicals Ltd (IBCL) அறிவித்துள்ளது. மேலும், கூடுதல் 25.79% பங்குகளை வாங்க திறந்தவெளி சலுகைக்கும் (Open Offer) நிறுவனம் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இந்த அதிரடி அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, இந்தியா ரேட்டிங்ஸ் நிறுவனம் IBCL-ன் கடன் தரவரிசையை எதிர்மறையான கண்காணிப்பு வளையத்திற்குள் (Rating Watch with Negative Implications) கொண்டு வந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கவனிக்க வேண்டும்?
இதுவரை கடன் இல்லாத நிறுவனமாக (Debt-free) இருந்த IBCL, தற்போது பெரிய அளவில் கடன் வாங்கத் தொடங்கியுள்ளது. இந்த கையகப்படுத்துதலுக்காக மட்டும் சுமார் ₹225 கோடி புதிய கடன் வாங்கத் திட்டமிட்டுள்ளது. இதனுடன் சேர்த்து, ஒரு ஷேருக்கு ₹40 டிவிடெண்ட் வழங்குவதாகவும் (மொத்தம் ₹128 கோடி) மற்றும் ₹90 கோடி மூலதன செலவு (Capex) செய்வதாகவும் அறிவித்துள்ளது. இந்த நிதிச் சுமை நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) பெருமளவு குறைக்கும் என வல்லுநர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
முக்கியமான அபாயங்கள்
- பிணையம் (Pledging): கையகப்படுத்தலுக்குத் தேவையான நிதியைப் பெறுவதற்காக, நிறுவனத்தின் புரமோட்டர்கள் தங்களின் 100% பங்குகளை பிணையாக வைத்துள்ளனர்.
- தரவரிசை சரிவு: கையகப்படுத்தல் முடிந்த பிறகும் நிதி நிலைத்தன்மை சீராக இல்லை என்றால், நிறுவனத்தின் கடன் தரவரிசை குறைக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
- நிதிச் செயல்பாடு: 1QFY27 நிதியாண்டில் நிறுவனம் ₹70.36 கோடி வருவாயையும், 28.15% EBITDA மார்ஜினையும் பதிவு செய்துள்ளது. இருந்தபோதிலும், அதிகரித்துவரும் செலவுகள் கவலையைத் தருகின்றன.
இந்தக் கையகப்படுத்தல் செயல்முறை முழுமையாக முடிவடையும் வரை, நிறுவனத்தின் கடன் மேலாண்மை மற்றும் பணப்புழக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது அவசியமாகும்.