NHAI ਨੇ ਟੋਲ ਫੀ ਰਿਵੀਜ਼ਨ ਲਈ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ **1.641** 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Maple Infrastructure Trust ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਪਿਛਲੀ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਪਲਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟਰੱਸਟ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਟੋਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਆਈ ਹੈ।
NHAI ਨੇ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ 1.641 'ਤੇ ਬਹਾਲ ਕੀਤਾ
ਨੈਸ਼ਨਲ ਹਾਈਵੇਜ਼ ਅਥਾਰਟੀ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (NHAI) ਨੇ ਟੋਲ ਫੀ ਰਿਵੀਜ਼ਨ ਲਈ 1.641 WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ ਬਹਾਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪਿਛਲੀ 1.561 ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਨਹੀਂ ਰਹੇਗੀ ਅਤੇ Maple Infrastructure Trust 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਗੱਲ: ਟੋਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਬਹਾਲ ਹੋਈ; ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਖਤਮ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਨੈਸ਼ਨਲ ਹਾਈਵੇਜ਼ ਅਥਾਰਟੀ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (NHAI) ਨੇ 8 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਪਾਲਿਸੀ ਸਰਕੂਲਰ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 13 ਸਤੰਬਰ, 2025 ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਸਰਕੂਲਰ ਤਹਿਤ, ਸਾਰੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਅਤੇ ਕੰਸੈਸ਼ਨ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਲਈ 1.641 ਦੇ ਹੋਲਸੇਲ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (WPI) ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਫੈਕਟਰ ਸਾਲਾਨਾ ਟੋਲ ਫੀ ਰਿਵੀਜ਼ਨ ਲਈ WPI ਸੀਰੀਜ਼ ਨੂੰ ਬੇਸ ਸਾਲ 2004-05 ਤੋਂ 2011-12 ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਫੈਸਲਾ 29 ਜੂਨ, 2026 ਦੇ ਮੰਤਰਾਲਾ ਆਫ ਰੋਡ ਟ੍ਰਾਂਸਪੋਰਟ ਐਂਡ ਹਾਈਵੇਜ਼ (MoRTH) ਦੇ ਆਫਿਸ ਮੈਮੋਰੰਡਮ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ NHAI ਦੇ ਪਹਿਲਾਂ 1.561 ਤੱਕ ਘਟਾਏ ਗਏ ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਉਲਟਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਹ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ?
NHAI ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਰਾਜਮਾਰਗਾਂ 'ਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਟੋਲ ਫੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। 1.561 ਤੱਕ ਇਸ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਨਾਲ ਟੋਲ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਸੀ। 1.641 ਫੈਕਟਰ ਦੀ ਬਹਾਲੀ Maple Infrastructure Trust ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਟੋਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਅਭਿਆਸਾਂ ਅਤੇ ਸੰਵਿਧਾਨਕ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਨਿਰੀਖਣਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ।
ਪਿਛੋਕੜ
ਪਹਿਲਾਂ, NHAI ਨੇ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ 1.561 ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਇਸ ਕਦਮ ਨੇ ਟੋਲ ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਓਵਰਹੈਂਗ (regulatory overhang) ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਰਕੂਲਰ, ਜੋ ਕਿ MoRTH ਨਿਰਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਕੰਟਰੋਲਰ ਐਂਡ ਆਡੀਟਰ ਜਨਰਲ (Comptroller and Auditor General) ਅਤੇ ਦਿੱਲੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੇ ਨਿਰੀਖਣਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਇਕਸਾਰਤਾ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ।
ਹੁਣ ਕੀ ਬਦਲਿਆ ਹੈ?
ਸਾਰੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਲਈ ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ 1.641 'ਤੇ ਤੈਅ ਹੋਣ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਟੋਲ ਫੀ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਸਮਾਯੋਜਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਕਾਰਕ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਰੈਵੇਨਿਊ ਇੰਡੈਕਸੇਸ਼ਨ (revenue indexation) ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਸੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਦੇਖਣਯੋਗ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਤੁਰੰਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਹੱਲ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ NHAI ਅਤੇ MoRTH ਤੋਂ ਟੋਲ ਫੀ ਰਿਵੀਜ਼ਨ ਅਤੇ WPI ਗਣਨਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਭਵਿੱਵ ਦੇ ਪਾਲਿਸੀ ਸਰਕੂਲਰਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਹਮ-ਉਮਰ ਤੁਲਨਾ (Peer Comparison)
ਇਹ ਵਿਕਾਸ NHAI ਨਾਲ ਟੋਲ ਰੋਡ ਕੰਸੈਸ਼ਨ (toll road concessions) ਵਾਲੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਸਾਰੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਦਾ ਇਕਸਾਰ ਉਪਯੋਗ ਟੋਲ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਲਈ ਰੈਵੇਨਿਊ ਇੰਡੈਕਸੇਸ਼ਨ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਮਤਲ ਖੇਡ ਦਾ ਮੈਦਾਨ (level playing field) ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਦਰਭ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (ਸਮਾਂ-ਬੱਧ)
- 13 ਸਤੰਬਰ, 2025: NHAI ਨੇ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ 1.561 ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ।
- 29 ਜੂਨ, 2026: MoRTH ਨੇ ਇੱਕ ਆਫਿਸ ਮੈਮੋਰੰਡਮ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ।
- 8 ਜੁਲਾਈ, 2026: NHAI ਨੇ WPI ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਨੂੰ 1.641 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਸਰਬੋਤਮ (superseding) ਪਾਲਿਸੀ ਸਰਕੂਲਰ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ Maple Infrastructure Trust ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਤੇ ਖਾਸ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੇ ਲਿੰਕਿੰਗ ਫੈਕਟਰ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਸਮੇਤ, ਅਤੇ ਟੋਲ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ NHAI ਤੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਅਗਲੀ ਸੰਚਾਰ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।