IRB InvIT Fund ਨੇ ਦੋ SPVs - SYTL ਅਤੇ CGTL - ਦੀ ਖਰੀਦ ਲਈ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸੌਦੇ ਦਾ ਕੁੱਲ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ **₹4,625.6 ਕਰੋੜ** ਹੈ। ਇਹ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ **31 ਮਾਰਚ 2026** ਤੱਕ ਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ O&M ਖਰਚੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੱਸੇ ਗਏ ਹਨ।
IRB InvIT Fund ਨੇ ਦੋ SPVs ਦਾ ਮੁੱਲ ₹4,625.6 ਕਰੋੜ ਦੱਸਿਆ
- ਟਾਰਗੇਟ ਅਸੈਟਸ ਦੀ ਕੁੱਲ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ: ₹4,625.6 ਕਰੋੜ
- ਟਾਰਗੇਟ ਅਸੈਟਸ ਦੀ ਕੁੱਲ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਿਊ: ₹2,810.8 ਕਰੋੜ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਹਿਮ ਜਾਣਕਾਰੀ
IRB InvIT Fund ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਸੋਲਾਪੁਰ ਯੇਦੇਸ਼ੀ ਟੋਲਵੇ ਲਿਮਟਿਡ (SYTL) ਅਤੇ CG ਟੋਲਵੇ ਲਿਮਟਿਡ (CGTL) ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ (Acquire) ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਾਰੇ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਰਿਪੋਰਟ ਅਤੇ ਓਪਰੇਸ਼ਨ ਤੇ ਮੇਨਟੀਨੈਂਸ (O&M) ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਦੋਵੇਂ SPVs, IRB Infrastructure Trust ਤੋਂ ਖਰੀਦੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਸੌਦੇ ਦਾ ਆਧਾਰ
ਇਸ ਖੁਲਾਸੇ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਹੋਲਡਰਾਂ (Shareholders) ਨੂੰ ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਸੌਦੇ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuation) ਦਾ ਆਧਾਰ ਮਿਲੇਗਾ। ਦੋਵਾਂ SPVs ਲਈ ਕੁੱਲ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ₹4,625.6 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹1,814.8 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ (Net Debt) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਿਊ ₹2,810.8 ਕਰੋੜ ਬਣਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਸੈਟਸ (Assets) ਲਈ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਮਿਤੀ 31 ਮਾਰਚ 2026 ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ।
ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਵਿਧੀ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟ ਦੇ ਮੁੱਲ ਪਿੱਛੇ ਦੀਆਂ ਧਾਰਨਾਵਾਂ (Assumptions) ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਵਿਧੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। SYTL ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨ (Projections) ਜੂਨ 2046 ਤੱਕ ਅਤੇ CGTL ਲਈ ਜਨਵਰੀ 2042 ਤੱਕ ਵਧਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਲਈ 9.4% ਦਾ ਵੇਟਿਡ ਐਵਰੇਜ ਕਾਸਟ ਆਫ ਕੈਪੀਟਲ (WACC) ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਦੀ ਸੁਤੰਤਰ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਅਸਲ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵੱਖਰਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, LEA Associates South Asia Pvt. Ltd. (LASA) ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸੁਤੰਤਰ O&M ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ SYTL ਅਤੇ CGTL ਦੇ ਅਸਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਅਤੇ O&M ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ। ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਫਲ ਏਕੀਕਰਨ (Integration) ਅਤੇ ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Operational Efficiency) ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹੋਣਗੇ।