Whalesbook
ਇਹ ਓਪਨ ਆਫਰ ਇੱਕ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦ ਸਮਝੌਤੇ (Share Purchase Agreement) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ Jolly Plastic Industries, Bhaum Digital Ventures ਤੋਂ Sahaj Retail Limited ਨੂੰ ₹17.70 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਹਾਸਲ ਕਰੇਗੀ। ਇਸ ਬਦਲੇ, Bhaum Digital Ventures ਨੂੰ Jolly Plastic ਦੇ ₹10 ਵਾਲੇ 1.77 ਕਰੋੜ ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼ੇਅਰ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (preferential allotment) ਰਾਹੀਂ ਮਿਲਣਗੇ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਐਕਸਪੈਂਡਿਡ ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 72.61% ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ Jolly Plastic ਦੇ ਕੰਟਰੋਲ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
SEBI ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਕਿਸੇ ਦੂਜੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ 25% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲੈਂਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਕੰਟਰੋਲ ਆਪਣੇ ਹੱਥ ਵਿੱਚ ਲੈ ਲੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਨੂੰ ਇੱਕ ਓਪਨ ਆਫਰ ਜਾਰੀ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਆਫਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (shareholders) ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੇਚ ਕੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ 17 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹੇਗੀ ਅਤੇ 30 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ।
Jolly Plastic Industries, ਜੋ ਕਿ 1981 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਸੀ, ਪਲਾਸਟਿਕ ਟਰੇਡਿੰਗ ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਕੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਘਰੇਲੂ ਉਪਕਰਣਾਂ, ਗਹਿਣਿਆਂ, ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (financial services) ਵਰਗੇ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਇਤਿਹਾਸ (regulatory history) ਵਿਵਾਦਪੂਰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ SEBI ਵੱਲੋਂ 2012-2014 ਦੌਰਾਨ ਗਲਤ ਵਪਾਰ (fraudulent trading) ਲਈ ₹1.05 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Bhaum Digital Ventures Private Limited, ਜੋ ਕਿ 2011 ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ ਹੋਈ ਸੀ, ਕੋਲਕਾਤਾ ਆਧਾਰਤ ਇੱਕ ਥੋਕ ਵਪਾਰ (wholesale trade) ਕੰਪਨੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਓਪਨ ਆਫਰ ਦਾ ਮੁੱਲ ₹10 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (₹10.4) ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹26.5 ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਇਸ ਆਫਰ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮੁੱਦਿਆਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸਸਪੈਂਸ਼ਨ (trading suspensions) ਨੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਇਆ ਹੈ।
Jolly Plastic Industries ਦਾ Price-To-Sales Ratio 33.4x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਪੀਅਰ ਗਰੁੱਪ (11.3x) ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ (7.4x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸੇਲਜ਼ ਗਰੋਥ -49.1% ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (Return on Equity) ਸਿਰਫ 0.19% ਰਹੀ ਹੈ।